估值具吸引力 外資機構看多中國資產

　　“全球資金正在重返中國股市。”多家外資機構近期發(fā)布報告，不約而同地提到這一最新情況。

　　專家表示，隨著中國經濟回升向好、海外流動性緊縮趨于緩和、跨境投融資便利化程度不斷提升和公司治理狀況逐步改善，中國資本市場將吸引越來越多的外資進入，中國資產的可投性也將進一步提升。

　　看好A股市場

　　近段時間，多家外資機構公開發(fā)聲，提示中國經濟正企穩(wěn)回升，加之市場估值處于歷史低點，中國資產投資機遇凸顯，應積極看待A股市場。

　　經濟基本面改善，將有力提升中國資產吸引力。多家國際機構預測，中國經濟韌性潛力大，有望持續(xù)回升向好，保持強勁的中長期向好動能。

　　“隨著經濟持續(xù)修復改善、海外流動性緊縮逐漸緩和、流動性寬松預期上升等多方面積極因素不斷累積，我們判斷當前中國權益市場機遇大于挑戰(zhàn)，或許是布局的較好時機?！笔┝_德基金管理（中國）有限公司表示。

　　在當前全球主要股市中，中國市場也是估值最具吸引力的市場之一。聯博基金認為，處于估值洼地的A股，由于市值龐大、流動性充足，反而是國際投資者分散風險的重要市場之一。

　　摩根士丹利近期發(fā)布的報告表示，全球資金正在重返中國股市。匯豐控股最新數據顯示，超過90%的新興市場基金正在增持中國股市。

　　全球最大對沖基金橋水基金創(chuàng)始人瑞·達利歐日前在社交媒體發(fā)表文章說，關注中國市場對于了解世界和多元化投資至關重要，他將持續(xù)投資中國。達利歐表示，中國當前面臨的一些問題和風險是可控的，政策方向是正確的。市場上關于在中國投資有風險的擔憂，都比不上投資中國的理由?！瓣P鍵問題不是我是否應該投資中國，而是我應該（在中國）投資多少?！?/p>

　　更多機構“落地”中國

　　隨著全球投資者持續(xù)關注中國資本市場，越來越多的外資機構表示，將積極參與到中國金融行業(yè)開放和國際化的進程中來。

　　日益開放的中國金融市場正吸引更多外資進入。例如，作為國內首家獲準新設的外資獨資券商，渣打證券3月22日宣布正式展業(yè)，花旗證券、瑞穗證券、法巴證券也在“排隊”等候入場。再如，3月5日，路博邁基金增資至4.2億元人民幣。外資私募機構也競相進入。今年以來，漢領資本、博楓、KKR等多家國際資管巨頭先后“落地”中國。

　　另外，境外的養(yǎng)老金、共同基金等長線外資機構表現出對中國市場的濃厚興趣。凱德商用產業(yè)有限公司、一翎資本私人有限公司、國家共同基金管理有限公司、英國養(yǎng)老保障基金委員會等4家機構今年已相繼獲批合格境外投資者資格。

　　清華大學五道口金融學院副院長田軒分析，境外機構投資者加速布局中國資本市場，一方面，我國經濟活力持續(xù)恢復，全球投資者愈發(fā)看好中國經濟發(fā)展；另一方面，A股市場估值已處于歷史偏低水平，相比于境外市場更具有長期吸引力。

　　跨境投資渠道料優(yōu)化

　　在外資機構“唱多”“做多”中國市場的背后，離不開政策“組合拳”持續(xù)發(fā)力。未來，資本市場擴大開放的步伐將越來越大。

　　一方面，加大“引進來”力度，跨境投資渠道有望持續(xù)優(yōu)化。國務院辦公廳近期印發(fā)的《扎實推進高水平對外開放更大力度吸引和利用外資行動方案》提出，深入實施合格境外有限合伙人境內投資試點。川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示，外資或加大對重點領域投資力度，有助于提高企業(yè)核心競爭力和國際影響力。

　　另一方面，資本市場互聯互通機制不斷完善，跨境投資便利度有望進一步提升。香港證監(jiān)會主席雷添良建議，豐富互聯互通機制下的跨境投資產品。

　　此外，監(jiān)管部門堅持“引進來”和“走出去”并重，制度型開放將穩(wěn)步擴大。證監(jiān)會3月15日發(fā)布的《關于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》提出，有序推進“基金互認”“ETF互掛”“跨境理財通”等跨境互聯互通業(yè)務試點，研究探索推進跨境經紀業(yè)務試點。