資本向“新”聚集 服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力茁壯成長
今年以來，A股市場融資節(jié)奏放緩，但服務(wù)科技創(chuàng)新的特征更加顯著，募集資金多用于支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這些行業(yè)產(chǎn)業(yè)正是新質(zhì)生產(chǎn)力形成的關(guān)鍵領(lǐng)域。
接受中國證券報記者采訪的多位市場人士表示，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力離不開資本市場的支持，建立健全相關(guān)支持政策和服務(wù)體系至關(guān)重要。在提升IPO制度設(shè)計對于新質(zhì)生產(chǎn)力的包容度，提升創(chuàng)投資本、股權(quán)資本服務(wù)質(zhì)效等制度預(yù)期之下，資本市場將持續(xù)優(yōu)化服務(wù)，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展“蓄勢賦能”，資本“活水”支持科技創(chuàng)新的質(zhì)效將進(jìn)一步提升。
資源傾斜力度加大
今年以來，IPO、再融資等服務(wù)科技創(chuàng)新力度的相對提升，成為資本加快向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域聚集的重要體現(xiàn)。
科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所是培育新質(zhì)生產(chǎn)力重要陣地。據(jù)統(tǒng)計，截至4月9日，今年以來A股市場IPO募資額253.35億元。其中，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所IPO募資額分別為57.04億元、56.99億元和18.87億元，合計占募資總規(guī)模的比例為52.46%。
專業(yè)LED顯示解決方案服務(wù)商諾瓦星云2月8日登陸創(chuàng)業(yè)板。公司副總經(jīng)理翁京表示：“公司將在LED顯示控制領(lǐng)域不斷精進(jìn)，充分發(fā)揮創(chuàng)新主導(dǎo)作用，以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，將企業(yè)發(fā)展融入經(jīng)濟社會發(fā)展的大局之中，助力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，為國家培育新動能、新優(yōu)勢貢獻(xiàn)力量。”
分行業(yè)板塊看，截至4月9日，在今年以來的A股IPO企業(yè)中，電子、機械、電力設(shè)備及新能源板塊的企業(yè)募資額最多，分別達(dá)90.95億元、45.29億元和43.32億元。
資深投行人士侯旭東等多位市場人士表示，近年來，資本市場對科技創(chuàng)新的關(guān)注度顯著提升。IPO政策將繼續(xù)向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)傾斜，行業(yè)集聚效應(yīng)有望進(jìn)一步增強，助力新質(zhì)生產(chǎn)力加快形成。
再看再融資市場，今年以來，中孚信息、科信技術(shù)等多家前沿技術(shù)企業(yè)從資本市場獲得了關(guān)鍵性的資金支持。
“資本市場已成為支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的主陣地之一?！卑灿来笾腥A區(qū)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在資本市場助力下，創(chuàng)新資本加速匯聚，為相關(guān)企業(yè)注入長期資金，加速新質(zhì)生產(chǎn)力的形成。
一二級市場逐步形成共識
在一級市場“活水”向“新”聚集的同時，二級市場上與新質(zhì)生產(chǎn)力有關(guān)的板塊也越來越受到投資者關(guān)注。今年以來，新質(zhì)生產(chǎn)力指數(shù)（8841755.WI）累計上漲17.31%，顯著跑贏大盤。
華金證券策略首席分析師鄧?yán)姺治?，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力受到高度重視，將是今年政策支持的重點領(lǐng)域，且與人工智能等技術(shù)革命形成共振。
從基本面來看，銀河證券策略分析師楊超分析，新質(zhì)生產(chǎn)力指數(shù)包含50只成份股，涉及11個一級行業(yè)，按權(quán)重依次是電子、通信、機械設(shè)備、汽車、計算機、傳媒、電力設(shè)備、家用電器、環(huán)保、公用事業(yè)、國防軍工行業(yè)，多數(shù)行業(yè)經(jīng)營表現(xiàn)良好，估值處于歷史中低水平，具有較高投資價值。新質(zhì)生產(chǎn)力指數(shù)的營收和歸母凈利潤總體呈逐年遞增趨勢，在政策支持下，未來有望延續(xù)增長態(tài)勢。
在支持形成新質(zhì)生產(chǎn)力問題上，一二級市場正逐步形成共識。業(yè)內(nèi)人士提醒，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是一項重大任務(wù)，離不開資本市場的支持，但市場炒作與資本支持仍存在顯著區(qū)別。
具體到投資決策，投資者仍應(yīng)進(jìn)行全面分析，進(jìn)而做出審慎判斷。創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟學(xué)家魏鳳春說，從二級市場投資角度看，應(yīng)結(jié)合行業(yè)的成長性、盈利能力、市場前景等多方面因素進(jìn)行綜合分析。
多舉措促進(jìn)創(chuàng)新資本形成
新質(zhì)生產(chǎn)力的形成，離不開戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大。接受記者采訪的市場人士認(rèn)為，作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展的“催化劑”，資本市場將從提升IPO包容度、創(chuàng)新債券融資工具、提升創(chuàng)投資本股權(quán)資本服務(wù)質(zhì)效等方面出發(fā)，持續(xù)提高服務(wù)能力。
清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒建議，加強多層次資本市場在發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)和審核程序的銜接，加大對一級市場募投項目資金做好短中長期規(guī)劃要求，健全資本對不同階段科技創(chuàng)新型企業(yè)的支持通道。健全上市前審核程序，識別未盈利企業(yè)的科技成色，真正發(fā)現(xiàn)具備長期發(fā)展價值的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
同時，用好債券市場，多渠道滿足科技創(chuàng)新的資金需求。湘財證券認(rèn)為，應(yīng)鼓勵具備科創(chuàng)屬性的上市公司特別是科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板以及北交所上市公司帶頭發(fā)行科創(chuàng)類債券，在審批通道、審批時效等方面給予優(yōu)惠政策，也應(yīng)鼓勵地方政府對中小型科創(chuàng)企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債給予支持。
此外，持續(xù)提升私募股權(quán)、創(chuàng)投資本服務(wù)培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的質(zhì)效。田軒建議，對創(chuàng)投基金實施差異化監(jiān)管安排，營造更加優(yōu)良的投資服務(wù)環(huán)境；充分發(fā)揮天使投資、風(fēng)險投資、私募股權(quán)等創(chuàng)業(yè)投資力量對基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、科技轉(zhuǎn)化等創(chuàng)新活動的支持；暢通科技型私募創(chuàng)投基金的退出渠道，激發(fā)創(chuàng)投基金“投早、投小、投科技”的信心和活力。
