上交所增加網(wǎng)下投資者持有科創(chuàng)板股票市值要求

　　原標(biāo)題：

　　促進(jìn)金融資源向科創(chuàng)領(lǐng)域傾斜

　　上交所增加網(wǎng)下投資者持有科創(chuàng)板股票市值要求

　　8月16日，上海證券交易所和中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司共同發(fā)布《上海市場首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則（2024年修訂）》，自10月1日起施行。此次《細(xì)則》修訂主要對(duì)投資者參與科創(chuàng)板網(wǎng)下發(fā)行業(yè)務(wù)，增加了持有科創(chuàng)板股票市值的要求。

　　這是上交所落實(shí)科創(chuàng)板八條的又一行動(dòng)。中國證券報(bào)記者注意到，此前發(fā)布的科創(chuàng)板八條明確提出，完善科創(chuàng)板新股市值配售安排，增加網(wǎng)下投資者持有科創(chuàng)板股票市值要求。在業(yè)內(nèi)人士看來，這將有利于吸引更多科創(chuàng)板增量資金，鼓勵(lì)長期持有，促進(jìn)金融資源向科創(chuàng)領(lǐng)域傾斜。

　　強(qiáng)化科創(chuàng)板價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能

　　根據(jù)《細(xì)則》，網(wǎng)下投資者及其管理的配售對(duì)象參加科創(chuàng)板新股網(wǎng)下發(fā)行的，除需符合現(xiàn)行市值門檻要求外，主承銷商還應(yīng)要求其在基準(zhǔn)日（初步詢價(jià)開始日前兩個(gè)交易日）前20個(gè)交易日（含基準(zhǔn)日）所持有科創(chuàng)板非限售A股股票和非限售存托憑證總市值的日均市值為600萬元（含）以上。

　　一直以來，新股發(fā)行定價(jià)是市場各方博弈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，網(wǎng)下投資者也是參與科創(chuàng)板新股發(fā)行的重要力量。“增加網(wǎng)下投資者持有科創(chuàng)板股票市值的要求，可推動(dòng)其權(quán)責(zé)利更加統(tǒng)一，也有助于引導(dǎo)投資者樹立長期投資理念、壯大耐心資本?！蹦迟Y深市場人士表示。

　　為滿足網(wǎng)下投資者持有科創(chuàng)板股票市值的新要求，此前未達(dá)標(biāo)但希望繼續(xù)參與科創(chuàng)板新股發(fā)行的網(wǎng)下投資者將增持優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)板上市公司。上述人士直言，這有助于強(qiáng)化科創(chuàng)板的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，或?yàn)榭苿?chuàng)板帶來增量資金，進(jìn)而提升資本市場對(duì)科技創(chuàng)新領(lǐng)域的支持力度。

　　持續(xù)落實(shí)科創(chuàng)板八條

　　科創(chuàng)板八條發(fā)布后，上交所積極落實(shí)相關(guān)政策要求。

　　6月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的科創(chuàng)板八條提出，開展深化發(fā)行承銷制度試點(diǎn)。包括優(yōu)化新股發(fā)行定價(jià)機(jī)制，在科創(chuàng)板試點(diǎn)調(diào)整適用新股定價(jià)高價(jià)剔除比例；完善科創(chuàng)板新股市值配售安排，增加網(wǎng)下投資者持有科創(chuàng)板股票市值要求等。

　　當(dāng)晚，上交所便行動(dòng)起來，明確科創(chuàng)板將試點(diǎn)統(tǒng)一執(zhí)行3%的最高報(bào)價(jià)剔除比例。據(jù)悉，現(xiàn)行業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)倡導(dǎo)建議明確，最高報(bào)價(jià)剔除部分為所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的1%至3%，實(shí)踐中一般選擇按照1%的剔除比例執(zhí)行。

　　上述安排旨在進(jìn)一步加大網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)約束，引導(dǎo)科創(chuàng)板新股發(fā)行理性報(bào)價(jià)、合理定價(jià)。上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人當(dāng)時(shí)表示，將在后續(xù)科創(chuàng)板新股發(fā)行與承銷方案備案工作中，對(duì)發(fā)行人和主承銷商執(zhí)行前述安排的情況予以關(guān)注。

　　一批典型案例接連落地

　　在科創(chuàng)板八條發(fā)布后，除政策層面持續(xù)落實(shí)，從首發(fā)上市、并購重組、產(chǎn)品創(chuàng)新等多個(gè)方面，也已有一批典型案例落地。

　　IPO審核方面，6月20日，上交所受理西安泰金新能科技股份有限公司IPO申請(qǐng)，這是科創(chuàng)板2024年以來首單受理企業(yè)。此外，7月5日，上交所網(wǎng)站顯示，北京凱普林光電科技股份有限公司注冊(cè)生效，成為科創(chuàng)板八條發(fā)布后首家科創(chuàng)板IPO注冊(cè)企業(yè)。

　　并購重組方面，數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)板八條發(fā)布以來，科創(chuàng)板共有10余單并購重組案例出現(xiàn)，數(shù)量是去年同期的近2倍，已披露的交易金額超過30億元。

　　指數(shù)投資方面，近期科創(chuàng)板指數(shù)頻頻宣布“上新”，不斷擴(kuò)大科創(chuàng)板指數(shù)體系的覆蓋面。8月16日，上交所公告稱，該所和中證指數(shù)有限公司將于23日發(fā)布上證科創(chuàng)板盈利質(zhì)量策略指數(shù)等3條指數(shù)，為市場提供更豐富的科創(chuàng)板投資標(biāo)的。