證券特別代表人訴訟適用力度加大

　　原標(biāo)題：就金通靈、美尚生態(tài)兩起案件，證監(jiān)會(huì)表示支持更多投資者拿起民事訴訟等法律武器維護(hù)合法權(quán)益

　　證券特別代表人訴訟適用力度加大

　　一個(gè)案例勝過一沓文件。繼康美藥業(yè)、澤達(dá)易盛案后，又有兩宗案件有望由“普通代表人訴訟”轉(zhuǎn)換為“特別代表人訴訟”，釋放出有關(guān)部門持續(xù)加大立體追責(zé)力度的最新信號(hào)。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人12月20日在答記者問時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)支持依法推進(jìn)金通靈、美尚生態(tài)兩起案件的特別代表人訴訟工作。

　　投資者是市場之本?？v觀過往，證監(jiān)會(huì)等部門不斷暢通投資者維權(quán)救濟(jì)渠道，為化解投資者糾紛，加強(qiáng)權(quán)益救濟(jì)提供了諸多新的制度機(jī)制探索，一些標(biāo)志性案例相繼落地。展望未來，堅(jiān)持“以投資者為本”監(jiān)管理念，織牢織密投資者保護(hù)網(wǎng)，進(jìn)一步暢通投資者維權(quán)救濟(jì)渠道，加大證券集體訴訟適用力度，將為投資者提供更為有力的公平保護(hù)。

　　保護(hù)投資者權(quán)益

　　繼本周金通靈、美尚生態(tài)發(fā)布涉普通代表人訴訟公告后，投資者服務(wù)中心發(fā)布的公告顯示，將依法分別接受50名以上投資者特別授權(quán)，申請參加訴訟并轉(zhuǎn)換為特別代表人訴訟程序。

　　證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，金通靈、美尚生態(tài)的虛假陳述等證券違法行為，嚴(yán)重?cái)_亂證券市場秩序，損害廣大投資者合法權(quán)益，證監(jiān)會(huì)已依法進(jìn)行了行政處罰。按照證券法等相關(guān)規(guī)定，相關(guān)受害投資者有權(quán)依法對金通靈、美尚生態(tài)及相關(guān)責(zé)任人提起民事訴訟，追償損失。相關(guān)人民法院依法受理投資者的起訴并適用普通代表人訴訟程序?qū)徖恚菍ν顿Y者權(quán)益的有力保護(hù)，證監(jiān)會(huì)予以支持。

　　“證券糾紛特別代表人訴訟是證券法規(guī)定的保護(hù)投資者的重要法律手段，并賦予了投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)接受投資者委托參加訴訟的法律職能。投資者服務(wù)中心作為投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)，及時(shí)關(guān)注跟進(jìn)金通靈、美尚生態(tài)證券虛假陳述責(zé)任糾紛案件的審理，依法接受投資者特別授權(quán)委托，作為代表人申請參加訴訟并轉(zhuǎn)換為特別代表人訴訟，是投資者服務(wù)中心積極履行法定職能的重要舉措，有利于切實(shí)維護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益。證監(jiān)會(huì)支持依法推進(jìn)這兩起案件的特別代表人訴訟工作?！弊C監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人說。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，特別代表人訴訟具有“默示加入，明示退出”的特點(diǎn)。啟動(dòng)特別代表人訴訟后，經(jīng)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)確認(rèn)的權(quán)利人名單中的投資者，除明確向法院書面表示不參加該訴訟的，都將成為案件原告，分享該訴訟成果，不同類型的投資者享有同等權(quán)利。

　　“投資者實(shí)際能拿到的賠償金額，將依賴于被告履行生效判決或調(diào)解及法院執(zhí)行情況，存在無法獲得償付的風(fēng)險(xiǎn)。投資者服務(wù)中心盡可能在最大范圍內(nèi)列明被告，后續(xù)根據(jù)實(shí)際情況考慮申請執(zhí)行，最大程度爭取投資者依法獲得賠償?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。

　　立體化追責(zé)持續(xù)升級

　　除上述民事追償外，證監(jiān)會(huì)突出嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，懲罰資本市場違法犯罪，立體化追責(zé)力度持續(xù)升級，讓財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)者付出應(yīng)有代價(jià)，凈化資本市場，呵護(hù)投資者信心。

　　——上市公司積極追收原大股東、實(shí)際控制人占款。近日，投資者服務(wù)中心收到廣東高院對ST摩登資金占用股東代位訴訟案的二審判決書，判決駁回一審被告的上訴請求，維持原判，即判令控股股東瑞豐集團(tuán)向公司歸還占用資金約2.4億元，公司實(shí)際控制人、原董事長林某某，原董事、總經(jīng)理翁某某和原董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)劉某某分別在100%、70%、10%范圍內(nèi)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

　　——通過巨額賠償形成強(qiáng)大市場震懾。澤達(dá)易盛欺詐發(fā)行特別代表人訴訟案中，證監(jiān)會(huì)強(qiáng)化立體化追責(zé)力度，對公司及責(zé)任人予以行政處罰，依法支持投資者追究上市公司及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)等責(zé)任主體的民事賠償責(zé)任。2023年12月，澤達(dá)易盛特別代表人訴訟以訴中調(diào)解方式結(jié)案，中證中小投資者服務(wù)中心代表7195名適格投資者獲2.85億元全額賠償。

　　——司法機(jī)關(guān)同步追究原大股東、實(shí)際控制人刑事責(zé)任。2021年11月，佛山中院對康美藥業(yè)原董事長、總經(jīng)理馬興田等12人操縱證券市場案進(jìn)行一審公開宣判。馬興田因操縱證券市場罪、違規(guī)披露、不披露重要信息罪以及單位行賄罪數(shù)罪并罰，被判處有期徒刑十二年，并處罰金人民幣120萬元；其余11人被分別判處有期徒刑并處罰金。

　　從嚴(yán)執(zhí)法永遠(yuǎn)在路上。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)深入貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，堅(jiān)持監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角，突出懲、防、治并舉，將持續(xù)會(huì)同有關(guān)方面加大對證券違法犯罪行為的全方位立體化追責(zé)力度，支持更多投資者拿起包括民事訴訟等在內(nèi)的法律武器，追究違法違規(guī)者的民事?lián)p害賠償責(zé)任，支持投資者服務(wù)中心依法行使代表投資者實(shí)施特別代表人訴訟的法律職能，更好為投資者服務(wù)；支持配合人民法院依法受理、審理更多證券糾紛特別代表人訴訟，更好維護(hù)投資者特別是廣大中小投資者合法權(quán)益，維護(hù)良好市場生態(tài)。

　　暢通投資者維權(quán)救濟(jì)渠道

　　穩(wěn)住股市是資本市場發(fā)展過程中一場新的“趕考”。“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”監(jiān)管新理念和以投資者為本，將為增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性提供支撐。有關(guān)部門將在繼續(xù)發(fā)展壯大機(jī)構(gòu)投資力量的同時(shí)，更加重視中小投資者合法權(quán)益的保護(hù)，織牢織密投資者“保護(hù)網(wǎng)”。

　　崇尚法治、尊重規(guī)則是資本市場健康發(fā)展的基本前提，有關(guān)部門將為投資者提供更為有力的公平保護(hù)，進(jìn)一步暢通投資者維權(quán)救濟(jì)渠道。

　　深圳大學(xué)法學(xué)院副教授呂成龍建議，相關(guān)部門應(yīng)綜合用好投資者保護(hù)制度工具，加大證券特別代表人訴訟適用力度，更好發(fā)揮調(diào)解仲裁的作用，加強(qiáng)訴調(diào)對接，推廣示范判決機(jī)制，依法用好先行賠付、當(dāng)事人承諾等，更加有力支持投資者獲得賠償救濟(jì)。

　　眾人拾柴火焰高。作為一項(xiàng)系統(tǒng)工程，投資者保護(hù)工作尚需發(fā)揮多方合力。

　　“投資者保護(hù)是一項(xiàng)系統(tǒng)性工作，需要各方齊攜手、共推進(jìn)，共同開創(chuàng)投資者保護(hù)和資本市場發(fā)展的新局面。”中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海認(rèn)為，監(jiān)管部門要把“大投保”理念貫穿到資本市場監(jiān)管全鏈條當(dāng)中去。上市公司要推動(dòng)自身高質(zhì)量發(fā)展，提升投資價(jià)值，更好回報(bào)投資者。金融機(jī)構(gòu)要履行好投資者保護(hù)職責(zé)，不誤導(dǎo)投資者。媒體要發(fā)揮專業(yè)力量，為投資者保護(hù)鼓與呼。