前澳聯(lián)儲(chǔ)委員約翰·愛(ài)德華茲稱，澳大利亞央行(澳聯(lián)儲(chǔ))可能在未來(lái)兩年內(nèi)加息八次。
愛(ài)德華茲在洛伊國(guó)際研究所網(wǎng)站的一欄中表示，澳聯(lián)儲(chǔ)可能已經(jīng)在考慮一個(gè)加息計(jì)劃，因?yàn)槠漕A(yù)測(cè)通貨膨脹將回到目標(biāo)，以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將加速至3%。愛(ài)德華茲并不是該研究所的研究員。
他說(shuō)，“理論上來(lái)說(shuō)，澳大利亞長(zhǎng)期現(xiàn)金利率約為3.5%——低于過(guò)去20年5.2%的平均水平，澳聯(lián)儲(chǔ)想在2018年開(kāi)始收緊貨幣政策，并在2年內(nèi)達(dá)到這一目標(biāo)，這將要求每個(gè)季度都需要加息0.25%�！弊匀ツ�8月以來(lái)，澳聯(lián)儲(chǔ)將利率一直維持在1.5%。
愛(ài)德華茲于去年7月卸任澳聯(lián)儲(chǔ)委員。他稱，“如果澳聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)是正確的，那么在2018年和2019年，每季度加息0.25%的情況似乎可能的。緊縮可能更早開(kāi)始，或者如果不是，相關(guān)信號(hào)至少應(yīng)該出現(xiàn)在其之前。我們現(xiàn)在可能會(huì)看到了一點(diǎn)�！�
*保守策略*
愛(ài)德華茲說(shuō)，澳大利亞央行傳統(tǒng)上都是采取保守策略，且通常不會(huì)承諾采取后續(xù)行動(dòng)，這使得市場(chǎng)在預(yù)測(cè)幾年后利率將處于何種水平較為謹(jǐn)慎。
在目前的情況下，他說(shuō)我們可以合理假設(shè)：
澳大利亞央行認(rèn)為目前的利率非常低；
如果經(jīng)濟(jì)能像預(yù)期的那樣改善，預(yù)計(jì)下一步將會(huì)上調(diào)利率；
如果經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正如澳大利亞央行預(yù)測(cè)的那樣，產(chǎn)出增長(zhǎng)率為3%，以及通貨膨脹率為2.5%，則它會(huì)認(rèn)為可持續(xù)或政策利率至少為3.5%；
最重要的是，央行將希望政策利率的增長(zhǎng)與澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)改善相一致，因此到2019年底利率至少上升到3.5%。
愛(ài)德華茲指出，利率上升的風(fēng)險(xiǎn)伴隨著高企的家庭債務(wù)，大多數(shù)澳大利亞抵押貸款的可變利率與澳大利亞央行的現(xiàn)金利率密切相關(guān)。
他說(shuō)：“家庭債務(wù)越大，政策利率對(duì)家庭支出的影響就越大。在澳大利亞的現(xiàn)有情況下，如果政策利率恢復(fù)到曾經(jīng)被認(rèn)為是相對(duì)較低的長(zhǎng)期利率，那么高房?jī)r(jià)抵押貸款債務(wù)肯定會(huì)拖累消費(fèi)者支出�！�
不過(guò)，愛(ài)德華茲指出，澳大利亞抵押貸款的利息遠(yuǎn)低于六年前，“盡管債務(wù)增加，但貸款利率也下降了很多。”他說(shuō)，“現(xiàn)在的支出占可支配收入的7%，2011年這一比例為9.5%，而在2008年金融危機(jī)之前，澳聯(lián)儲(chǔ)緊縮周期的高峰期，這一比例為為11%�！�
“此外，如果標(biāo)準(zhǔn)可變抵押貸款利率在7%左右到達(dá)頂峰，仍將比2011年水平低近一個(gè)百分點(diǎn)，比2008年高點(diǎn)低兩個(gè)百分點(diǎn)�！彼f(shuō)。
愛(ài)德華茲稱：“緊縮的步伐無(wú)論如何都決于經(jīng)濟(jì)實(shí)力。如果家庭消費(fèi)疲軟，如果長(zhǎng)期以來(lái)非礦業(yè)業(yè)務(wù)投資進(jìn)一步推遲，如果澳元走強(qiáng)，如果就業(yè)增長(zhǎng)持續(xù)疲弱，那么利率上漲的軌跡就不會(huì)那么陡峭，速度也不會(huì)那么快�！�
