美股二季報披露接近尾聲，整體盈利有望再創(chuàng)歷史新高。FactSet統(tǒng)計顯示，截至8月4日已經(jīng)有84%的標(biāo)普500指數(shù)成分股發(fā)布財報，整體盈利增長10.1%，顯著好于財報季開始前6.4%的增速預(yù)期，創(chuàng)下2011年第四季度以來最高。板塊方面，能源、IT、金融板塊公司盈利增幅居前。
能源板塊扭虧為盈
研究機(jī)構(gòu)FactSet的統(tǒng)計顯示，截至上周五已經(jīng)披露業(yè)績的標(biāo)普500成分股中，72%的公司盈利超預(yù)期，高于68%的五年平均水平。標(biāo)普500十一個行業(yè)板塊中，有十個實(shí)現(xiàn)盈利增長，能源、IT、金融板塊表現(xiàn)最好，唯一出現(xiàn)盈利同比下滑的是非必需消費(fèi)品板塊。
能源板塊上季盈利增速高達(dá)330.2%，成為當(dāng)之無愧的領(lǐng)頭羊，這主要是由于去年同期基數(shù)較低。以美元計，能源板塊今年第二季度整體盈利82億美元，顯著好于去年同期的盈利19億美元。如果剔除能源板塊，標(biāo)普500盈利增速將從10.1%下降至7.8%。
能源板塊下的六個細(xì)分行業(yè)中有五個實(shí)現(xiàn)盈利增長。油氣勘探和生產(chǎn)板塊、油氣設(shè)備和服務(wù)板塊扭虧為盈；油氣綜合板塊的盈利增速達(dá)到133%；油氣提煉和銷售板塊增長7%；油氣存儲和運(yùn)輸板塊增長6%；油氣鉆井板塊盈利則延續(xù)下滑態(tài)勢，盈利下降340%。
IT板塊也有不俗表現(xiàn)。主要受半導(dǎo)體板塊的帶動，IT板塊盈利同比增速達(dá)到14.3%，僅次于能源板塊位居第二位。細(xì)分板塊中，半導(dǎo)體板塊盈利增速高達(dá)45%，軟件板塊增速達(dá)25%，IT服務(wù)板塊增長11%，科技、硬件、存儲板塊盈利增長10%。個股中，微軟和美光科技是IT板塊盈利增長的最大貢獻(xiàn)者，其中，微軟每股盈利從去年同期的0.71美元增至0.98美元。
特朗普因素影響下降
FactSet的統(tǒng)計還顯示，“特朗普因素”已經(jīng)不再是標(biāo)普500企業(yè)在業(yè)績報告和業(yè)績說明會上重點(diǎn)討論的話題。截至8月2日已經(jīng)發(fā)布二季報的374家標(biāo)普500成分股公司中，只有44家在業(yè)績報告中談及“特朗普”和“政府”，占比僅12%。相比之下，在去年四季報披露季內(nèi)，同期披露業(yè)績的371家企業(yè)中有181家都談到了上述話題，占比接近50%。
FactSet分析師指出，過去六個月企業(yè)在業(yè)績報告中對“特朗普因素”的討論出現(xiàn)大幅下滑，這可能意味著美股上市公司對特朗普政策短期內(nèi)實(shí)施的信心下降。
在對特朗普政策的討論中，企業(yè)提及最多的是稅收政策，有16家企業(yè)在財報中提及稅改話題。其次是監(jiān)管和貿(mào)易政策，分別有15家和13家公司提及。
摩根士丹利報告指出，投資者的心理是脆弱的，第一季度末就提出的有關(guān)特朗普政策推出時點(diǎn)與可能性的疑問，到第三季度仍然沒有解決。該行分析師還指出，美國企業(yè)稅稅率過高，如果政府和國會能夠達(dá)成稅改協(xié)議，將給美國企業(yè)帶來明確的正面提振。
受龍頭企業(yè)良好業(yè)績提振，美國股市在過去幾周延續(xù)升勢，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上周連創(chuàng)新高，站上22000點(diǎn)大關(guān)。但有分析師提醒稱，美聯(lián)儲和其他主要央行紛紛轉(zhuǎn)向收緊貨幣政策、地緣局勢風(fēng)險以及圍繞在特朗普政策進(jìn)程上的不確定性，都可能導(dǎo)致市場情緒迅速轉(zhuǎn)變，在高估值和低波動性的環(huán)境下，美股回調(diào)風(fēng)險上升。
