IMF如此大手筆的援助，展現(xiàn)了國際社會對阿根廷的支持。IMF總裁拉加德也承認(rèn)，此舉是為了恢復(fù)市場信心。
令人費解的是，阿根廷比索兌美元匯率不升反降，上周五的跌幅超過2%，刷新歷史新低。而在本周一，阿根廷比索兌美元匯率更跌破26水平。今年以來，阿根廷比索兌美元匯率已累計下跌超過36%。
只是，在IMF達(dá)成了一項創(chuàng)紀(jì)錄的救助計劃后短短幾天，阿根廷的貨幣再度自由落體。其實，比索的一瀉千里早已引發(fā)阿根廷央行出售超過100億美元的外儲救市，并連續(xù)大幅度加息。彭博社認(rèn)為，阿根廷國內(nèi)還面臨政治風(fēng)險，令比索一時難以展現(xiàn)信心，特別是IMF救援協(xié)議要求阿根廷擴(kuò)大縮減赤字的步伐，較預(yù)期提前一年實現(xiàn)財政平衡。鑒于阿根廷民眾認(rèn)為是IMF加深了該國2001至于2002年的金融危機(jī)，以及削減政府支出的方案歷來不被民眾歡迎，可能會導(dǎo)致大規(guī)模裁員和示威游行等社會問題惡化。就在本周四，阿根廷卡車司機(jī)計劃舉行全國罷工，投資者擔(dān)心此舉會令阿根廷政府放棄改革。
有分析人士表示，阿根廷至今都未能找到一個可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長路徑。在全球大宗商品價格上行時，阿根廷享受了全球宏觀經(jīng)濟(jì)的紅利，而一旦紅利退潮，缺乏內(nèi)在增長機(jī)制的阿根廷就立刻陷入被動局面。
高盛和摩根士丹利都預(yù)言，阿根廷經(jīng)濟(jì)本身將面臨更多困難，就連搬來IMF外援也不能拯救比索頹勢，高盛認(rèn)為比索今年還有13%的跌幅空間。
就在本周，美聯(lián)儲和歐洲央行將公布各自的最近利率決定，市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲與歐洲央行或同時將貨幣政策“收緊”。除了阿根廷，多個新興市場國家最近也再度遭受風(fēng)雨。
國際金融研究所（IIF）公布的最新數(shù)據(jù)顯示，5月份外國投資者從新興市場撤出了123億美元，創(chuàng)下2016年11月以來的最大單月資金流出量。其中，債券和股票市場各流出60億美元左右。野村證券分析師Charlie Mcelligott報告指出，新興市場正在扇動“蝴蝶的翅膀”，已經(jīng)引發(fā)了風(fēng)險情緒變化、波動性抬升，使得美元等更有流動性資產(chǎn)受到追捧。
在此期間，人民幣匯率相對表現(xiàn)平穩(wěn)。有分析人士表示，相比其他新興市場國家遭遇國債拋售潮引發(fā)貨幣匯率大幅貶值，人民幣國債受外資追捧，從而維持堅挺平穩(wěn)趨勢。目前，越來越多新興市場投資基金將人民幣與中國國債視為新興市場投資的避風(fēng)港。據(jù)中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至5月底外資持有中國國債規(guī)模達(dá)8388.99億元，創(chuàng)下歷史新高。這是境外機(jī)構(gòu)連續(xù)15個月增持中國國債。數(shù)據(jù)還顯示，今年以來境外機(jī)構(gòu)持有中國國債規(guī)模增加了2294億元。
