近年來(lái)，區(qū)塊鏈成為投融資新寵，但區(qū)塊鏈在全球范圍發(fā)展參差不齊，相應(yīng)監(jiān)管手段也在醞釀成型中，隨著基于區(qū)塊鏈的商業(yè)運(yùn)作模式趨于成熟，其應(yīng)用前景可期。
美國(guó)全球化加密貨幣資產(chǎn)管理公司Altonomy聯(lián)合創(chuàng)始人李尤表示，在全球范圍區(qū)塊鏈投融資還處在非常早期階段�，F(xiàn)階段的估值，特別是今年3月以來(lái)，區(qū)塊鏈投融資水平相對(duì)較低。
區(qū)塊鏈領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)公司絕大多數(shù)是通過(guò)首次代幣發(fā)行(ICO)進(jìn)行融資，而不是借助首次公開募股（IPO）上市。截至４月上旬，比特幣價(jià)格持續(xù)徘徊在7000美元至8000美元之間，代幣市場(chǎng)融資出現(xiàn)很多消極信號(hào)。
李尤說(shuō)：“后來(lái)韓國(guó)市場(chǎng)的活躍和比特幣的回暖，又刺激了一輪從４月中下旬一直到目前的代幣發(fā)行融資熱潮�！�
區(qū)塊鏈的投融資在新加坡、日本、韓國(guó)等亞洲國(guó)家以及北美比較活躍，在部分歐洲國(guó)家，如瑞士、英國(guó)和德國(guó)也比較活躍。
ICO是一種融資方式，公司借此發(fā)行自己的加密貨幣，通常是為了換取比特幣。數(shù)據(jù)顯示，2017年ICO融資額達(dá)到65億美元。調(diào)查顯示，人們普遍認(rèn)為ICO市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)非常高，今年已有眾多新ICO項(xiàng)目倒閉。
李尤介紹，由于各國(guó)監(jiān)管手段不夠明朗，導(dǎo)致很多看好的資金處于觀望狀態(tài)。但總體來(lái)講，比特幣的絕對(duì)價(jià)格對(duì)區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司的影響在減小，而監(jiān)管環(huán)境和金融市場(chǎng)活躍度的影響在增加。
現(xiàn)階段，美國(guó)針對(duì)區(qū)塊鏈有三個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，分別是美國(guó)證券交易委員會(huì)、美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)和美國(guó)財(cái)政部下屬的金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)。這三個(gè)機(jī)構(gòu)對(duì)區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司發(fā)行代幣的監(jiān)管各有側(cè)重。
李尤稱由于加密貨幣帶有證券、大宗商品和貨幣的多重屬性，美國(guó)這三個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別從各自分工領(lǐng)域進(jìn)行監(jiān)管。比如對(duì)代幣發(fā)行，美國(guó)證券交易委員會(huì)主席杰伊·克萊頓（Jay Clayton）今年２月在美國(guó)參議院聽證會(huì)上明確表示，所有代幣都應(yīng)該歸屬于證券，并受美國(guó)證券交易委員會(huì)監(jiān)管。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)普遍認(rèn)為，這是美國(guó)決心加大對(duì)代幣進(jìn)行監(jiān)管的信號(hào)。
但克萊頓的主張并未得到廣泛支持。事實(shí)上，美國(guó)證券交易委員會(huì)不久前承認(rèn)，以太幣和比特幣不算是證券。
美國(guó)證券交易委員會(huì)負(fù)責(zé)代幣和ICO的官員上周表示，比特幣和以太幣不屬于證券，不過(guò)部分ICO屬于證券，將受到相關(guān)證券法的監(jiān)管。這位官員承認(rèn)，對(duì)于如何確定代幣和ICO是否屬于證券，人們有很多困惑。他說(shuō)，監(jiān)管目的是遏制欺詐行為。
美國(guó)財(cái)政部下屬的金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)主要從貨幣角度來(lái)監(jiān)管代幣，旨在反恐和反洗錢。這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)，從大宗商品的角度，他希望比特幣的定價(jià)能更透明。目前，美國(guó)芝加哥商品交易所的比特幣期貨是基于比特幣價(jià)格的參考指數(shù)，并不能完全代表真正的現(xiàn)貨交易的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，所以金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)最近開始著手調(diào)查市場(chǎng)操縱行為。
此外，中國(guó)有關(guān)區(qū)塊鏈結(jié)合的概念涉及金融、房地產(chǎn)、旅游和企業(yè)服務(wù)等。事實(shí)上，不同行業(yè)基于區(qū)塊鏈可以拓展出一系列成熟的商業(yè)模式。
李尤解釋說(shuō)，區(qū)塊鏈本身的去中心化特質(zhì)是基于各個(gè)主鏈不同的共識(shí)算法。商業(yè)模式與商業(yè)案例是建立在區(qū)塊鏈之上的應(yīng)用。在這方面，市場(chǎng)上有一些較成熟的商業(yè)模式，例如澳大利亞基于區(qū)塊鏈實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的可再生能源交易平臺(tái)Power Ledger (POWR)。
通過(guò)這個(gè)去中心化的POWR平臺(tái)，消費(fèi)者可以進(jìn)入遍布全球的各類能源市場(chǎng)，用在兩種區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)層上運(yùn)行的兩種代幣POWR和Sparkz進(jìn)行交易。在智能債券技術(shù)提供保護(hù)下，代幣POWR可以用于可再生能源交易和交割。代幣POWR可以兌換Sparkz，而后者可以無(wú)阻礙地在能源交易市場(chǎng)進(jìn)行買賣。POWR的首次代幣發(fā)行成為澳大利亞最大的眾籌項(xiàng)目，也是世界第14大眾籌項(xiàng)目。
