在地緣局勢(shì)仍未平息的背景下，供需基本面消息對(duì)行情的影響趨于弱化，市場(chǎng)情緒變化將繼續(xù)主導(dǎo)原油價(jià)格。雖然美元指數(shù)突破上行令外盤(pán)油價(jià)承壓，短期油價(jià)調(diào)整可能性較大，但中長(zhǎng)期依然看漲。
圖為委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)量
近期受地緣局勢(shì)持續(xù)緊張影響，內(nèi)外盤(pán)原油同步上行，歐美原油期貨升至近3年來(lái)新高。國(guó)內(nèi)INE原油期貨也在4月底創(chuàng)新高，同時(shí)量能在持續(xù)放大。目前市場(chǎng)關(guān)注美伊局勢(shì)，金融市場(chǎng)緊張情緒或繼續(xù)支持油價(jià)。雖然美元指數(shù)突破上行令外盤(pán)油價(jià)承壓，短期油價(jià)調(diào)整可能性較大，但中長(zhǎng)期依然看漲。
產(chǎn)油國(guó)均傾向于繼續(xù)推行減產(chǎn)
來(lái)自O(shè)PEC的數(shù)據(jù)顯示，3月OPEC原油產(chǎn)量降至3195.8萬(wàn)桶/日，為近1年來(lái)新低。其中，沙特產(chǎn)量維持低位，委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量降幅明顯，目前低于150萬(wàn)桶/日。利比亞產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)，但由于本身產(chǎn)量總量不高，影響不大。非OPEC國(guó)家中，俄羅斯原油產(chǎn)量仍然低于去年同期水平。目前來(lái)看，產(chǎn)油國(guó)仍保持較高的減產(chǎn)執(zhí)行率，OECD庫(kù)存也在不斷接近5年均值水平。作為主要產(chǎn)油國(guó)，沙特方面希望繼續(xù)維持減產(chǎn)策略，同時(shí)沙特阿美的上市運(yùn)作也希望油價(jià)處于更高的水平，俄羅斯方面也希望減產(chǎn)協(xié)議能延續(xù)至2018年以后。
近幾個(gè)月，美國(guó)原油產(chǎn)量繼續(xù)呈現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)。截至4月13日當(dāng)周，美國(guó)原油產(chǎn)量達(dá)到1059萬(wàn)桶/日，頁(yè)巖油產(chǎn)量達(dá)到810萬(wàn)桶/日，均創(chuàng)有紀(jì)錄以來(lái)最高水平。從活躍鉆機(jī)數(shù)來(lái)看，截至4月20日當(dāng)周，活躍鉆機(jī)數(shù)達(dá)到825座，創(chuàng)近3年新高，意味著高油價(jià)下上游投資熱情高漲。隨著油價(jià)的走高，部分頁(yè)巖油企業(yè)扭虧為盈，進(jìn)一步推進(jìn)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇。目前美國(guó)7大頁(yè)巖油產(chǎn)區(qū)鉆井?dāng)?shù)、完井?dāng)?shù)以及庫(kù)存井?dāng)?shù)據(jù)均保持增長(zhǎng)，Bakken、Permian、Eagle Ford三大頁(yè)巖油產(chǎn)量單井產(chǎn)量均在回升，說(shuō)明出油效率在提高，這意味著未來(lái)產(chǎn)量仍會(huì)保持增長(zhǎng)。
