昨日市場結(jié)構(gòu)性行情延續(xù)，上證綜指回踩10日線后強勢翻紅，收漲0.77%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)早盤小幅反彈，午后一路下行收跌0.17%，盤中一度刷新新低1720點，滬深兩市總成交量小幅減小。市場恐慌情緒較周一有所緩解，漲跌停比例明顯改善。板塊方面，房地產(chǎn)、證券、農(nóng)業(yè)板塊等領(lǐng)漲，軍工、電子、半導(dǎo)體等板塊回調(diào)。三大期指均收漲，其中滬深300、中證500指數(shù)漲幅均超0.7%，上證50指數(shù)收漲0.49%。期指主力合約走勢分化，IF和IH主力合約均強于現(xiàn)貨指數(shù)，維持升水狀態(tài)，IC主力合約僅上漲0.28%，貼水率有所擴大。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF上漲0.69%收于3.064，隱含波動率增大，目前上海證券交易所公布的iVX指數(shù)為15.99%，繼續(xù)上行。
期權(quán)成交量減小，持倉量增大。當(dāng)日全市場合計成交132.21萬張，較上一交易日減少49.42萬張。其中，認(rèn)購期權(quán)合約總成交79.88萬張，較上一交易日減少31.03萬張，認(rèn)沽合約總成交52.33萬張，較上一交易日減少18.40萬張，日成交量PCR值由0.64小幅增大為0.66。持倉方面，期權(quán)總持倉182.63萬張，較周一持倉量增加4.83萬張。其中，認(rèn)購合約持倉82.75萬張，較上一交易日增加2.88萬張，認(rèn)沽合約持倉99.88萬張，增加1.96萬張。持倉量PCR值1.21，較周一變動不大。
從當(dāng)月合約成交持倉變動看，成交持倉均小幅減少，認(rèn)購期權(quán)相對認(rèn)沽更為活躍。當(dāng)月合約成交量減少35.83萬張，其中，認(rèn)購減少22.16萬張，認(rèn)沽減小13.67萬張。持倉減少0.49萬張，其中認(rèn)購期權(quán)增持0.29萬張，認(rèn)沽期權(quán)減持0.78萬張。結(jié)合各執(zhí)行價成交持倉數(shù)據(jù)看，認(rèn)購認(rèn)沽雙方關(guān)注焦點集中在3.10執(zhí)行價上，認(rèn)購期權(quán)在此執(zhí)行價上顯著增持1.45萬張，認(rèn)沽期權(quán)增持0.55萬張，均為當(dāng)月合約上的最大增持量。
波動率指數(shù)本周明顯走強，iVX指數(shù)接近16%。歷史波動率繼續(xù)走平，目前30日歷史波動率15.14%，連續(xù)8個交易日維持在15%左右。平值期權(quán)合約隱含波動率再度分化，前期認(rèn)購高于認(rèn)沽的現(xiàn)象反轉(zhuǎn)，目前認(rèn)購期權(quán)隱含波動率15.53%，低于認(rèn)沽期權(quán)的16.6%。
圖為1月平值期權(quán)隱含波動率走勢
綜合來看，權(quán)重板塊銀行、地產(chǎn)、保險等上行趨勢明顯，上證50指數(shù)上漲動能有望繼續(xù)強化再度挑戰(zhàn)新高，建議投資者保持多頭思路，可逢低布局牛市價差策略。
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