大商所：深化期現(xiàn)結(jié)合 更好服務(wù)油脂油料行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

　　中證網(wǎng)訊（記者 馬爽）11月10日，由大連商品交易所（下稱“大商所”）、馬來西亞衍生產(chǎn)品交易所聯(lián)合主辦的“第16屆國際油脂油料大會”在線上召開。大商所黨委副書記、總經(jīng)理嚴(yán)紹明在致辭時(shí)表示，大商所將堅(jiān)持服務(wù)面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)新緊跟市場需求，在服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局過程中，進(jìn)一步深化期現(xiàn)結(jié)合，更好服務(wù)油脂油料行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　嚴(yán)紹明表示，油脂工業(yè)發(fā)展水平是衡量國家經(jīng)濟(jì)水平和綜合國力的重要標(biāo)志，在國民經(jīng)濟(jì)中具有十分重要的位置。近十年是我國油脂壓榨行業(yè)快速發(fā)展的十年，也是國內(nèi)油脂油料期貨市場發(fā)生深刻變化的十年，產(chǎn)融結(jié)合日益深入、期現(xiàn)結(jié)合日趨成熟，共同服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)量質(zhì)雙升。

　　一是產(chǎn)品體系更全，產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具箱日益完善。在構(gòu)建起較為完善的油脂油料期貨品種體系的基礎(chǔ)上，2017年大商所在豆粕期權(quán)上實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)商品期權(quán)的“破冰”，此后相繼平穩(wěn)上市運(yùn)行棕櫚油、大豆、豆油等期權(quán)品種，構(gòu)建起期貨期權(quán)一體化的避險(xiǎn)工具體系，大大提升了企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理上的效率和精度；在油脂油料板塊成功落地基差、倉單等期現(xiàn)延伸業(yè)務(wù)，邁出了打造場內(nèi)外協(xié)同服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理主陣地的關(guān)鍵一步；在棕櫚油期貨及期權(quán)上順利引入境外客戶參與交易，向合格境外投資者開放參與大商所油脂油料品種，進(jìn)一步提高服務(wù)全球產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。目前，大商所在油脂油料板塊初步形成了期貨現(xiàn)貨結(jié)合、場內(nèi)場外協(xié)同、境內(nèi)境外連通的衍生品工具體系，能夠更好地服務(wù)油脂油料產(chǎn)業(yè)融入以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

　　二是規(guī)則制度更優(yōu)，期貨標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步貼近產(chǎn)業(yè)需求。大商所緊跟大豆現(xiàn)貨市場變化，對豆一、豆二等合約規(guī)則持續(xù)優(yōu)化完善，通過優(yōu)化交割標(biāo)準(zhǔn)、調(diào)整交割區(qū)域等，進(jìn)一步滿足現(xiàn)貨貿(mào)易習(xí)慣；充分考慮產(chǎn)業(yè)分布特點(diǎn)，調(diào)整優(yōu)化交割基礎(chǔ)設(shè)施，在華南地區(qū)推出豆油動態(tài)升貼水制度，增設(shè)廣西地區(qū)為豆油、豆粕交割區(qū)域，實(shí)現(xiàn)華北、華東和華南等大豆壓榨主要區(qū)域全覆蓋；靈活運(yùn)用做市商制度，顯著提高油脂等品種非主力合約流動性，更加契合實(shí)體企業(yè)連續(xù)生產(chǎn)、連續(xù)銷售的避險(xiǎn)需要。經(jīng)過近些年“一品一策”不斷地優(yōu)化完善，大商所油脂油料期貨市場功能持續(xù)發(fā)揮良好，在服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)綜合利用期現(xiàn)兩個(gè)市場及“保供穩(wěn)價(jià)”方面發(fā)揮了積極作用。

　　三是市場服務(wù)更實(shí)，期現(xiàn)結(jié)合在實(shí)踐上不斷豐富。大商所圍繞重點(diǎn)品種、主要產(chǎn)品線和產(chǎn)業(yè)鏈，依托產(chǎn)融培育基地、DCE產(chǎn)業(yè)行等特色市場活動，以“潤物細(xì)無聲”的方式積極引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)企業(yè)關(guān)注和參與期貨市場；先試先行并不斷深化“保險(xiǎn)+期貨”“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃”等中國特色的期貨“支農(nóng)支小”服務(wù)，有力促進(jìn)中小農(nóng)戶、中小微企業(yè)小而散的風(fēng)險(xiǎn)管理需求有效銜接期貨大市場；加快推進(jìn)場外“一圈兩中心”建設(shè)，在油脂油料等產(chǎn)業(yè)板塊組建以龍頭企業(yè)為核心、向上下游輻射的大宗商品生態(tài)圈，創(chuàng)新開展場外交易專區(qū)、倉單融資、協(xié)議交收庫業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度和廣度。

　　在嚴(yán)紹明看來，產(chǎn)業(yè)企業(yè)的廣泛參與是期貨市場穩(wěn)健運(yùn)行最堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。十年來，大商所已成為全球最大的豆粕、豆油和棕櫚油期貨市場，油脂油料板塊初步形成了行業(yè)龍頭和上下游企業(yè)共同深度參與的良好市場生態(tài)，油脂油料期貨市場基礎(chǔ)更牢、結(jié)構(gòu)更優(yōu)、功能更加凸顯。

　　記者了解到，目前參與大商所油脂油料衍生品交易的客戶已超140萬戶，今年1-10月油脂油料期貨、期權(quán)總成交7.27億手，日均持倉量451萬手，其中產(chǎn)業(yè)客戶在油脂油料品種期貨成交、持倉占比分別為23%、35%�！按笊趟�期貨價(jià)格+升貼水”的基差點(diǎn)價(jià)模式已發(fā)展成為油脂油料行業(yè)的普遍模式，國內(nèi)外大型糧油企業(yè)和超過90%的國內(nèi)大豆加工廠均深度參與大商所市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，利用棕櫚油期貨套保的棕櫚油企業(yè)進(jìn)口量占我國進(jìn)口量的85%以上。

　　嚴(yán)紹明表示，下一步，大商所將在中國證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)下，扎實(shí)做好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控市場風(fēng)險(xiǎn)、深化改革創(chuàng)新等各項(xiàng)工作，有效發(fā)揮期貨市場發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源功能，與相關(guān)各方攜手深化衍生品市場建設(shè)，為油脂油料行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)期貨力量。

　　一是做精做細(xì)油脂油料品種，深化市場功能發(fā)揮。主動傾聽市場聲音，根據(jù)現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)需求持續(xù)優(yōu)化“一品一策”，進(jìn)一步促進(jìn)品種功能發(fā)揮，同時(shí)發(fā)揮好國際油脂油料大會的平臺和品牌作用，加強(qiáng)行業(yè)間交流，講好油脂油料產(chǎn)業(yè)期現(xiàn)融合發(fā)展的故事，不斷夯實(shí)油脂油料產(chǎn)融結(jié)合的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　二是繼續(xù)加強(qiáng)場外市場建設(shè)，促進(jìn)期現(xiàn)深度融合。積極探索大宗商品倉單登記中心建設(shè)，通過引入新興科技、金融、倉儲、物流、質(zhì)檢等相關(guān)方，建立涵蓋現(xiàn)貨交易、風(fēng)險(xiǎn)管理、融資服務(wù)等為一體的綜合服務(wù)體系，促進(jìn)期現(xiàn)貨市場深度融合服務(wù)大宗商品行業(yè)。

　　三是持續(xù)擴(kuò)大特定品種范圍，提升期貨價(jià)格影響力。推動在豆一、豆二、豆粕和豆油期貨和期權(quán)上引入境外交易者參與，提升相關(guān)品種價(jià)格有效性和影響力，為境內(nèi)外企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供便利。

　　本次大會以“繼往開來再出發(fā) 暢內(nèi)通外新征程”為主題，主題演講方面邀請產(chǎn)業(yè)人士和資深專家圍繞“中國大豆產(chǎn)業(yè)發(fā)展及未來展望”“全球油脂油料供需格局及變化趨勢”等9個(gè)行業(yè)熱點(diǎn)話題進(jìn)行了深入分析解讀。