方正中期期貨利用場外期權為實體企業(yè)提供多樣化風險管理服務

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）中國證券報記者12月21日獲悉，近日，由方正中期期貨有限公司全資控股的上海際豐利用場外期權幫助Y企業(yè)在面對同質化的產(chǎn)品時，能夠盡可能地優(yōu)化成本結構，從而提升了客戶在行業(yè)內(nèi)的競爭度。

　　記者了解到，Y企業(yè)預測在未來一段時間內(nèi)黃金走勢會震蕩偏弱，黃金期貨價格不會出現(xiàn)較大的漲幅，同時黃金現(xiàn)貨銷售價格波動不大，希望能夠結合場外期權，通過收取權利金的方式為現(xiàn)貨庫存增收，從而降低的黃金的采購成本。對此，上海際豐為Y企業(yè)的黃金現(xiàn)貨制定了“備兌策略”的場外期權方案以實現(xiàn)增收效果。Y企業(yè)定期向上海際豐賣出以黃金期貨為標的的虛值看漲期權，到期時若標的收盤價不高于執(zhí)行價，則Y企業(yè)收取全部權利金為現(xiàn)貨增加收益，實現(xiàn)能夠以高于市場價的價格賣出黃金現(xiàn)貨的“高價預售”效果。

　　2021年11月至2022年8月，Y企業(yè)在9個月內(nèi)共與上海際豐開展57筆場外期權交易，為751千克黃金進行期權保價服務，最終，Y企業(yè)通過賣出場外期權獲得了91.6萬的套保收益，為每克黃金的開采成本降低了1.22元，提高了企業(yè)利潤，也使企業(yè)的風險管理能力得到提升。

　　據(jù)了解，近幾年場外期權的服務對象逐漸從貿(mào)易商拓展至其上游與下游企業(yè)，市場滲透度越來越高。企業(yè)通過原料端及產(chǎn)品端的套期保值來進行風險管理，達到鎖定成本、保護利潤、實現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營的基本需求。自2014年場外商品期權市場試點模式逐步展開至今，我國產(chǎn)業(yè)客戶的參與度不斷提升，越來越多的場外期權結構已經(jīng)被使用來滿足不同客戶的多樣化風險管理需求。