國元期貨將含權(quán)貿(mào)易引入蘋果現(xiàn)貨貿(mào)易 協(xié)助蘋果小微企業(yè)管理價格風(fēng)險

　　中證網(wǎng)訊（記者 王超）陜西省白水縣S果業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡稱“S果業(yè)”）是一家主營蘋果業(yè)務(wù)的小微企業(yè)，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，面臨的市場風(fēng)險也越來越大：S果業(yè)在蘋果下樹時會與果農(nóng)達(dá)成收購協(xié)議，在果農(nóng)交貨時，若市場價格下跌，果農(nóng)仍會要求以當(dāng)初協(xié)議價格執(zhí)行，但若市場價格上漲，則果農(nóng)很可能毀約，企業(yè)無論是否參與期貨市場套保均存在一定風(fēng)險，對企業(yè)的發(fā)展造成掣肘。

　　了解到該企業(yè)面臨的困難后，國元期貨將含權(quán)貿(mào)易引入蘋果現(xiàn)貨貿(mào)易中。含權(quán)貿(mào)易是將期權(quán)結(jié)合進現(xiàn)貨貿(mào)易的新型貿(mào)易模式，可以將期權(quán)以及期權(quán)組合轉(zhuǎn)換成現(xiàn)貨定價方式，并在現(xiàn)貨購銷合同中予以體現(xiàn)，協(xié)助企業(yè)管理價格風(fēng)險；含權(quán)貿(mào)易可以實現(xiàn)上游鎖定銷售最低價、下游鎖定采購最高價，并獲得價格上漲或下跌帶來的潛在收益。2022年11月，項目順利結(jié)束，國元投資與S果業(yè)最終按照第一次點價價格進行結(jié)算。

　　最終，該項目實現(xiàn)了S果業(yè)500噸蘋果以保底價格7890元/噸銷售，保障貨值394.5萬元。在與國元投資開展含權(quán)貿(mào)易之前，S果業(yè)作為一家蘋果貿(mào)易小微企業(yè)，有一定的期貨運用基礎(chǔ)，但尚不具備獨立開展含權(quán)貿(mào)易的能力。經(jīng)歷過此單業(yè)務(wù)后，S果業(yè)表示他們對含權(quán)貿(mào)易的原理理解更加深刻，對業(yè)務(wù)流程、合同條款、操作細(xì)節(jié)都有了深刻認(rèn)識與體會，已經(jīng)可以獨立與上、下游開展含權(quán)貿(mào)易。接下來，S果業(yè)擬將此含權(quán)貿(mào)易模式復(fù)制推廣到蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的上下游企業(yè)。實現(xiàn)蘋果貿(mào)易從單一傳統(tǒng)的現(xiàn)貨貿(mào)易，做到雙方一手遠(yuǎn)期定價，一手期權(quán)交易，“場內(nèi)+場外”兩個市場相結(jié)合。這樣不僅可以有效提高產(chǎn)業(yè)鏈的資源配置效率，更有助于整個產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，增強蘋果產(chǎn)業(yè)鏈抗風(fēng)險能力。