鐵礦石價(jià)格波動(dòng)加劇 企業(yè)可巧用套保“穩(wěn)價(jià)鎖利”
春節(jié)假期后，在市場(chǎng)樂觀預(yù)期的推動(dòng)下，鐵礦石價(jià)格漲勢(shì)凌厲。2月21日，鐵礦石期價(jià)創(chuàng)近9個(gè)月新高。在大連商品交易所連續(xù)發(fā)布市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示公告和調(diào)整鐵礦石期貨合約交易限額后，22日鐵礦石期價(jià)漲勢(shì)放緩。業(yè)內(nèi)人士表示，鐵礦石后市或跟隨鋼材走勢(shì)，但波動(dòng)幅度可能更大，建議企業(yè)巧用套�！胺�(wěn)價(jià)鎖利”。
鐵礦石價(jià)格一路上行
國(guó)內(nèi)鐵礦石主力期貨價(jià)格自2022年11月反彈以來(lái)，開啟了加速上行模式。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年11月1日至2023年2月21日，鐵礦石期貨價(jià)格從599.5元/噸一路上漲到922元/噸，為近9個(gè)月的新高。
“鐵礦石價(jià)格上漲主要是因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)終端需求改善的樂觀預(yù)期。目前鋼廠利潤(rùn)水平不高，鐵礦石庫(kù)存較低。但宏觀政策偏暖，房地產(chǎn)利好政策釋放，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)復(fù)蘇成為市場(chǎng)交易的主要邏輯之一。若未來(lái)需求改善，將帶動(dòng)鋼廠進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)，鐵礦石有補(bǔ)庫(kù)需求，進(jìn)而支持礦價(jià)上漲�！眹�(guó)投安信期貨高級(jí)分析師韓倞分析說。
據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)，上周全國(guó)鋼廠日均鐵水產(chǎn)量突破230萬(wàn)噸，本周有望繼續(xù)增長(zhǎng)至232萬(wàn)噸附近。而鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存可用天數(shù)仍位于低位，尤其是港口現(xiàn)貨采購(gòu)為主的鋼廠庫(kù)存天數(shù)較歷年最低水平僅差1天。
此外，海通期貨分析師邱怡宏表示：“此輪鐵礦石期價(jià)創(chuàng)新高的原因，既有宏觀穩(wěn)增長(zhǎng)背景下需求復(fù)蘇的提振，也與外盤鐵礦石期貨價(jià)格拉漲有關(guān)�！盬ind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，新加坡鐵礦石期價(jià)漲超14%，其中2月21日盤中價(jià)格一度拉升至139.80美元/噸。
后市仍有不確定性
針對(duì)鐵礦石價(jià)格暴漲，大商所日前發(fā)布市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示公告表示，近期影響市場(chǎng)運(yùn)行的不確定性因素較多，鐵礦石等品種價(jià)格波動(dòng)較大。此外在2月21日，大商所調(diào)整鐵礦石期貨合約交易限額。2月22日，鐵礦石主力合約漲勢(shì)放緩，收盤跌0.38%，報(bào)909.5元/噸。
對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)人士表示，黑色系商品價(jià)格博弈重心在于地產(chǎn)和基建開工的現(xiàn)實(shí)與預(yù)期之間是否相符。大越期貨分析師單鈞認(rèn)為，當(dāng)下處于傳統(tǒng)的淡季時(shí)間，終端需求現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)仍較為疲軟，“強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)”繼續(xù)演繹。春節(jié)假期期間鋼廠內(nèi)部庫(kù)存進(jìn)一步消耗，仍然存在補(bǔ)庫(kù)需求，但高頻需求數(shù)據(jù)始終未見明顯恢復(fù)。需要警惕需求兌現(xiàn)不及預(yù)期的情況。
同樣，韓倞也認(rèn)為目前鐵礦石價(jià)格已經(jīng)漲至相對(duì)高位，未來(lái)面臨終端實(shí)際需求能否兌現(xiàn)的不確定性，投資者需要注意價(jià)格高位波動(dòng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。
永安期貨分析指出，鐵礦石持倉(cāng)受限，抑制了惡意投機(jī)炒作的氛圍。后市，該品種走勢(shì)將與基本面更加接近，鐵礦石或跟隨鋼材走勢(shì)，但波動(dòng)幅度可能更大。
科學(xué)套保不可或缺
黑色系商品價(jià)格上漲，直接導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)原材料采購(gòu)成本上升和面臨庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。比如，重慶鋼鐵2月21日表示，鐵礦石價(jià)格上漲將對(duì)公司采購(gòu)成本造成一定的影響。公司采用按需采購(gòu)、極致庫(kù)存的策略，來(lái)確保采購(gòu)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。
與之對(duì)應(yīng)的是，在鋼材及原料價(jià)格波動(dòng)加劇的背景下，南鋼股份主動(dòng)利用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖�！捌谪泝r(jià)格變化與企業(yè)日常采購(gòu)、銷售等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都高度相關(guān)，期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨定價(jià)的影響也不可忽視，套期保值已經(jīng)成為企業(yè)的必備動(dòng)作�！蹦箱摴煞葑C券部期現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理主任耿浩博表示。
“對(duì)黑色板塊來(lái)說，2023年將是一場(chǎng)壓力測(cè)試，檢驗(yàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)調(diào)節(jié)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力�！庇腊财谪洷本┭芯吭撼�(wù)副院長(zhǎng)朱世偉建議企業(yè)積極參與國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)，用更為平穩(wěn)、反映國(guó)內(nèi)需方利益的期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，推動(dòng)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)形成合力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展。
