鐵礦石價格波動加劇 企業(yè)可巧用套�！胺�(wěn)價鎖利”

　　春節(jié)假期后，在市場樂觀預期的推動下，鐵礦石價格漲勢凌厲。2月21日，鐵礦石期價創(chuàng)近9個月新高。在大連商品交易所連續(xù)發(fā)布市場風險提示公告和調(diào)整鐵礦石期貨合約交易限額后，22日鐵礦石期價漲勢放緩。業(yè)內(nèi)人士表示，鐵礦石后市或跟隨鋼材走勢，但波動幅度可能更大，建議企業(yè)巧用套�！胺�(wěn)價鎖利”。

　　鐵礦石價格一路上行

　　國內(nèi)鐵礦石主力期貨價格自2022年11月反彈以來，開啟了加速上行模式。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年11月1日至2023年2月21日，鐵礦石期貨價格從599.5元/噸一路上漲到922元/噸，為近9個月的新高。

　　“鐵礦石價格上漲主要是因為市場對終端需求改善的樂觀預期。目前鋼廠利潤水平不高，鐵礦石庫存較低。但宏觀政策偏暖，房地產(chǎn)利好政策釋放，經(jīng)濟增長復蘇成為市場交易的主要邏輯之一。若未來需求改善，將帶動鋼廠進一步復產(chǎn)，鐵礦石有補庫需求，進而支持礦價上漲�！眹�投安信期貨高級分析師韓倞分析說。

　　據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)，上周全國鋼廠日均鐵水產(chǎn)量突破230萬噸，本周有望繼續(xù)增長至232萬噸附近。而鋼廠進口礦庫存可用天數(shù)仍位于低位，尤其是港口現(xiàn)貨采購為主的鋼廠庫存天數(shù)較歷年最低水平僅差1天。

　　此外，海通期貨分析師邱怡宏表示：“此輪鐵礦石期價創(chuàng)新高的原因，既有宏觀穩(wěn)增長背景下需求復蘇的提振，也與外盤鐵礦石期貨價格拉漲有關�！盬ind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，新加坡鐵礦石期價漲超14%，其中2月21日盤中價格一度拉升至139.80美元/噸。

　　后市仍有不確定性  

　　針對鐵礦石價格暴漲，大商所日前發(fā)布市場風險提示公告表示，近期影響市場運行的不確定性因素較多，鐵礦石等品種價格波動較大。此外在2月21日，大商所調(diào)整鐵礦石期貨合約交易限額。2月22日，鐵礦石主力合約漲勢放緩，收盤跌0.38%，報909.5元/噸。

　　對于后市，業(yè)內(nèi)人士表示，黑色系商品價格博弈重心在于地產(chǎn)和基建開工的現(xiàn)實與預期之間是否相符。大越期貨分析師單鈞認為，當下處于傳統(tǒng)的淡季時間，終端需求現(xiàn)實表現(xiàn)仍較為疲軟，“強預期弱現(xiàn)實”繼續(xù)演繹。春節(jié)假期期間鋼廠內(nèi)部庫存進一步消耗，仍然存在補庫需求，但高頻需求數(shù)據(jù)始終未見明顯恢復。需要警惕需求兌現(xiàn)不及預期的情況。

　　同樣，韓倞也認為目前鐵礦石價格已經(jīng)漲至相對高位，未來面臨終端實際需求能否兌現(xiàn)的不確定性，投資者需要注意價格高位波動加劇的風險。

　　永安期貨分析指出，鐵礦石持倉受限，抑制了惡意投機炒作的氛圍。后市，該品種走勢將與基本面更加接近，鐵礦石或跟隨鋼材走勢，但波動幅度可能更大。

　　科學套保不可或缺

　　黑色系商品價格上漲，直接導致相關企業(yè)原材料采購成本上升和面臨庫存風險。比如，重慶鋼鐵2月21日表示，鐵礦石價格上漲將對公司采購成本造成一定的影響。公司采用按需采購、極致庫存的策略，來確保采購目標實現(xiàn)。

　　與之對應的是，在鋼材及原料價格波動加劇的背景下，南鋼股份主動利用期貨工具進行風險對沖�！捌谪泝r格變化與企業(yè)日常采購、銷售等經(jīng)營活動都高度相關，期貨價格對現(xiàn)貨定價的影響也不可忽視，套期保值已經(jīng)成為企業(yè)的必備動作。”南鋼股份證券部期現(xiàn)風險管理主任耿浩博表示。

　　“對黑色板塊來說，2023年將是一場壓力測試，檢驗企業(yè)的經(jīng)營調(diào)節(jié)能力和風險管理能力�！庇腊财谪洷本┭芯吭撼�務副院長朱世偉建議企業(yè)積極參與國內(nèi)期貨市場，用更為平穩(wěn)、反映國內(nèi)需方利益的期貨工具進行風險對沖，推動國內(nèi)期貨市場和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)形成合力，促進產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展。