油脂油料等大宗商品價格影響力增強 助力實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展

　　近年來，隨著我國期貨市場品種穩(wěn)步擴容，門類持續(xù)增多，服務實體經(jīng)濟能力持續(xù)增強，同時對外開放進程也在加速推進，目前已經(jīng)具備服務經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、服務全球產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的基礎和能力。

　　“第18屆國際油脂油料大會暨農(nóng)畜產(chǎn)業(yè)（衍生品）大會”11月13日在大連舉行。與會嘉賓表示，我國期貨市場的油脂油料等大宗商品價格影響力不斷增強，與境外市場形成“你中有我、我中有你”的融合發(fā)展格局。此外，在國內(nèi)油脂油料等市場化程度較高的產(chǎn)業(yè)領域，以期貨價格為定價參考、開展基差貿(mào)易已成為行業(yè)主流。

　　具備服務全球產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的基礎和能力

　　近年來，我國期貨市場在品種創(chuàng)新、對外開放等方面取得不少突破，具備了服務經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、服務全球產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的基礎和能力。

　　以大連商品交易所（簡稱“大商所”）為例，大商所黨委書記、理事長冉華表示，經(jīng)過多年的穩(wěn)扎穩(wěn)打，大商所逐步發(fā)展成為具有全球影響力的大宗商品期貨交易中心，油脂油料、鐵礦石、塑料等大宗商品價格影響力不斷增強，與境外市場形成“你中有我、我中有你”的融合發(fā)展格局。

　　比如，品種創(chuàng)新方面，大商所緊密結(jié)合國情實際和產(chǎn)業(yè)需求，著力創(chuàng)新完善品種體系，先后推出全球第一個實物交割的鐵礦石期貨、國內(nèi)第一個商品期權(quán)、國內(nèi)第一個活體交割的生豬期貨等，填補了歷史空白。

　　對外開放方面，大商所構(gòu)建起穩(wěn)步的對外開放發(fā)展格局。以2018年鐵礦石期貨引入境外交易者參與為起點，目前大商所已有11個期貨和期權(quán)品種相繼實現(xiàn)對外開放，14個期貨和期權(quán)品種面向合格境外投資者開放交易，境外客戶參與度持續(xù)提升。

　　值得一提的是，今年3月，馬來西亞衍生產(chǎn)品交易所掛牌上市了以大商所豆油期貨價格為基準進行結(jié)算的期貨合約，為進一步深化境內(nèi)外市場聯(lián)通探索了路徑、積累了經(jīng)驗。

　　馬來西亞衍生產(chǎn)品交易所（BMD）董事總經(jīng)理薩利姆表示，自2024年3月18日BMD推出馬來西亞衍生產(chǎn)品交易所大商所豆油期貨（F-SOY）以來，市場各方參與積極，截至今年10月交易量合計達到65379手，日均交易量為430手。

　　薩利姆表示，未來，BMD將致力于進一步發(fā)展這一合約、擴大市場準入，并為所有參與者創(chuàng)造更多機會。此外，還將充分發(fā)揮作為全球食用油交易市場的優(yōu)勢，通過實施產(chǎn)品擴張計劃，為可持續(xù)衍生品交易開辟新的途徑，增強全球市場參與者的靈活性。

　　促進期現(xiàn)市場進一步融合發(fā)展

　　除了在對外開放方面發(fā)力，近年來，我國期貨市場運行及企業(yè)參與規(guī)范化程度明顯提升，部分產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)合理運用期貨、期權(quán)等金融衍生工具，通過套期保值等手段，實現(xiàn)期貨與現(xiàn)貨、產(chǎn)業(yè)上下游等多方位的聯(lián)動，能夠有效幫助企業(yè)規(guī)避原料供應緊張、價格波動頻繁、產(chǎn)品庫存高企等風險，促使企業(yè)優(yōu)化生產(chǎn)經(jīng)營效率。

　　冉華表示：“在油脂油料、石油化工等市場化程度較高的產(chǎn)業(yè)領域，以期貨價格為定價參考、開展基差貿(mào)易已成為行業(yè)主流，境內(nèi)外一大批龍頭企業(yè)和貿(mào)易商充分利用國內(nèi)國際兩個市場套期保值，創(chuàng)造了全球化背景下維護產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定的諸多鮮活案例?！?/p>

　　冉華表示，下一步，大商所將在中國證監(jiān)會的領導下，扎實做好強監(jiān)管、防風險、促高質(zhì)量發(fā)展各項工作，促進市場平穩(wěn)運行，持續(xù)創(chuàng)新完善產(chǎn)品供給體系，做深做實產(chǎn)業(yè)服務，深化境內(nèi)外市場聯(lián)通，著力提升大宗商品價格影響力，加快建設世界一流期貨交易所，以專業(yè)所長更好服務實體經(jīng)濟所需，助力期貨市場和相關產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

　　具體體現(xiàn)在以下四方面：第一，立足產(chǎn)業(yè)需要，持續(xù)創(chuàng)新完善產(chǎn)品供給體系。結(jié)合大商所具有優(yōu)勢特色的農(nóng)產(chǎn)品、黑色礦產(chǎn)資源、石化產(chǎn)品等產(chǎn)業(yè)鏈拓展品種布局，研究豐富合約類型，進一步滿足產(chǎn)業(yè)企業(yè)更加多元、更加精細的風險管理需求。

　　第二，做深做實產(chǎn)業(yè)服務，促進期現(xiàn)融合發(fā)展。做大做強“龍頭一對一”“產(chǎn)融基地”“企業(yè)風險管理計劃”等活動品牌，以點帶面進一步提升產(chǎn)業(yè)企業(yè)風險管理能力。通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)等方式，便利產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與。

　　第三，堅持嚴監(jiān)嚴管，促進市場平穩(wěn)運行。密切跟蹤熱點品種運行情況，強化風險綜合研判，堅決防范交易過熱，引導各方理性參與。加強對各類交易行為的穿透式監(jiān)管，密切關注新型交易技術(shù)和策略演進，依法從嚴查處各類違法違規(guī)行為，凈化市場生態(tài)。

　　第四，深化境內(nèi)外市場聯(lián)通，更好服務全球產(chǎn)業(yè)企業(yè)。圍繞優(yōu)勢品種，通過完善產(chǎn)業(yè)鏈避險工具、加強龍頭企業(yè)培育、深化對外開放等系列舉措，進一步做大品種底盤，擴大期貨價格影響力，更好滿足全球相關產(chǎn)業(yè)企業(yè)的定價避險需求。