銀行系險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)指標(biāo)分化 加快轉(zhuǎn)型成共識(shí)

　　近期，非上市險(xiǎn)企陸續(xù)發(fā)布2022年第四季度償付能力報(bào)告，銀行系險(xiǎn)企2022年業(yè)績(jī)情況隨之浮出水面�？偟膩�(lái)看，銀行系險(xiǎn)企保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)和償付能力充足率承壓，主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)分化明顯。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，目前，長(zhǎng)期依賴于銀保渠道的銀行系險(xiǎn)企的共同目標(biāo)是，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)，加快價(jià)值轉(zhuǎn)型。

　　收入向上利潤(rùn)向下

　　從2022年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入來(lái)看，中郵保險(xiǎn)、建信人壽、工銀安盛人壽、農(nóng)銀人壽、中信保誠(chéng)人壽、招商信諾人壽、交銀人壽、中銀三星人壽、光大永明人壽、中荷人壽十家銀行系險(xiǎn)企共計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3430.68億元，與上年相比，增幅近10%。

　　從收入規(guī)模來(lái)看，中郵保險(xiǎn)、建信人壽、工銀安盛人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為914.34億元、500.16億元、491.22億元，位列前三。此外，中荷人壽是上述十家險(xiǎn)企中唯一一家保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入低于100億元的公司。

　　值得注意的是，凈利潤(rùn)下滑明顯。2022年，上述十家銀行系險(xiǎn)企共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-11.88億元，較此前一年的近百億元凈利潤(rùn)總額出現(xiàn)較大程度下滑。十家險(xiǎn)企中，六家盈利，四家虧損。中信保誠(chéng)人壽凈利潤(rùn)為11.75億元，是其中唯一一家凈利潤(rùn)超過(guò)10億元的公司。建信人壽和光大永明人壽凈虧損均超過(guò)12億元。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，2022年，在資本市場(chǎng)波動(dòng)加大的情況下，上述中小型險(xiǎn)企的投資業(yè)務(wù)面臨較大挑戰(zhàn)，成為影響其利潤(rùn)表現(xiàn)的重要因素。

　　十家銀行系險(xiǎn)企2022年綜合投資收益率均未超過(guò)4%，最高的交銀人壽僅為3.84%，最低的中郵人壽甚至跌進(jìn)負(fù)值，為-0.01%。

　　部分中小險(xiǎn)企陷入保費(fèi)增長(zhǎng)、凈利潤(rùn)下滑的困局，出現(xiàn)增收不增利的情況，除了投資端失利，業(yè)務(wù)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的缺陷也是重要原因。

　　“以返還給付為目的交費(fèi)期較短的儲(chǔ)蓄型理財(cái)型產(chǎn)品，對(duì)價(jià)值增長(zhǎng)及利潤(rùn)貢獻(xiàn)度很低。”一位資深業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，長(zhǎng)期倚重銀保渠道的銀行系險(xiǎn)企主推的理財(cái)型產(chǎn)品，保險(xiǎn)期限相對(duì)較短而收益率相對(duì)較高，須到期返還，且面臨較高的退保壓力。

　　此外，有業(yè)內(nèi)人士表示，負(fù)債端的結(jié)構(gòu)對(duì)投資端的結(jié)構(gòu)也會(huì)產(chǎn)生影響。例如，不少銀行系險(xiǎn)企更傾向于將大量資金投向二級(jí)市場(chǎng)等流動(dòng)性更強(qiáng)的資產(chǎn)，投資收益會(huì)受市場(chǎng)波動(dòng)影響較大。

　　積極推進(jìn)價(jià)值轉(zhuǎn)型

　　多家險(xiǎn)企還面臨償付能力水平下滑的局面。從核心償付能力充足率來(lái)看，2022年末，中郵保險(xiǎn)、建信人壽均低于80%，工銀安盛人壽、農(nóng)銀人壽均低于100%。

　　交銀人壽表示，公司2022年四季度末償付能力充足率下降，主要是受核心資本下降、最低資本上升的疊加影響，公司凈資產(chǎn)受權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)和利率下行影響減少，四季度可對(duì)沖負(fù)債端利率風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)規(guī)模減小。工銀安盛人壽表示，即期利率和權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)較為劇烈，同時(shí)準(zhǔn)備金評(píng)估曲線下降，導(dǎo)致公司凈資產(chǎn)下降，疊加資本分級(jí)上限影響，償付能力充足率下降。

　　在償付能力下行壓力下，多家銀行系險(xiǎn)企通過(guò)增資發(fā)債“補(bǔ)血”。2022年，中荷人壽、中郵人壽、中銀三星人壽均有增資進(jìn)展；建信人壽、工銀安盛人壽通過(guò)發(fā)債補(bǔ)充資本。

　　此外，多家險(xiǎn)企正積極推進(jìn)價(jià)值轉(zhuǎn)型。工銀安盛人壽表示，將持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)，加快價(jià)值轉(zhuǎn)型。中郵保險(xiǎn)表示，將堅(jiān)持價(jià)值引領(lǐng)，做大新業(yè)務(wù)價(jià)值、營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)，提升發(fā)展質(zhì)效，重點(diǎn)做強(qiáng)渠道能力、投資能力等。建信人壽表示，將持續(xù)堅(jiān)持高價(jià)值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。光大永明人壽表示，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，堅(jiān)持“有價(jià)值有特色”的發(fā)展戰(zhàn)略，加快形成重質(zhì)量、重效益、重長(zhǎng)遠(yuǎn)的高質(zhì)量發(fā)展模式。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，推動(dòng)價(jià)值轉(zhuǎn)型，銀行系險(xiǎn)企可以適度拓展個(gè)險(xiǎn)渠道，發(fā)展保障型業(yè)務(wù)，抓住銀保渠道的變革機(jī)遇，提供差異化產(chǎn)品。