監(jiān)管層“專篇闡述”提振信心 保險業(yè)呼叫逆周期監(jiān)管馳援

　　日前，國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤在陸家嘴論壇上提出“保險業(yè)要在大有可為的時代大有作為”，引發(fā)保險業(yè)廣泛討論。

　　“最大的肯定和鼓舞”

　　“這是監(jiān)管部門多年來第一次在如此高規(guī)格的論壇上，系統(tǒng)闡述對保險業(yè)發(fā)展的看法和規(guī)劃?！薄氨ｋU業(yè)服務(wù)中國式現(xiàn)代化?！薄?月19日當(dāng)天，李云澤在陸家嘴論壇上的演講內(nèi)容刷屏保險圈，不少保險機(jī)構(gòu)高管難掩激動。

　　“相對整個金融行業(yè)，演講單獨發(fā)表對保險業(yè)發(fā)展的看法，透露了下階段行業(yè)的監(jiān)管思路和監(jiān)管重點，內(nèi)容精彩，是對保險從業(yè)者最大的肯定和鼓舞。”某頭部保險中介機(jī)構(gòu)董事長說。

　　根據(jù)證券時報記者梳理的采訪反饋，“大保險觀”“以發(fā)展解難題”成為業(yè)界關(guān)注的兩大核心。李云澤指出，從保障范疇看，保險保障的內(nèi)涵與外延在不斷拓展和豐富，與時俱進(jìn)樹立大保險觀，能更好地為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運行提供有效緩沖和風(fēng)險屏障。

　　多位保險業(yè)人士認(rèn)為，在當(dāng)前嚴(yán)監(jiān)管和防范化解金融風(fēng)險的市場環(huán)境下，再提“以改革增活力、以發(fā)展解難題”，讓業(yè)界倍感振奮和期待。

　　新需求應(yīng)有新供給

　　李云澤談到，要通過深化改革來增強(qiáng)保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展動力。監(jiān)管思路明晰，為行業(yè)發(fā)展注入信心，如何搶抓機(jī)遇推動高質(zhì)量發(fā)展成為下階段工作的重點。

　　北京大學(xué)中國保險與社會保障研究中心專家委員會委員朱俊生表示，從國際比較視角看，無論是保費收入規(guī)模、保險密度，還是保險深度，我國保險業(yè)都具有巨大的發(fā)展?jié)摿?。同時，居民部門較高的儲蓄率可以支撐保險的巨大潛在需求向現(xiàn)實轉(zhuǎn)化。

　　“我們對行業(yè)未來發(fā)展肯定是特別有信心的?！敝醒胴斀?jīng)大學(xué)保險學(xué)院教授鄭蘇晉告訴證券時報記者。她以當(dāng)前各方重點關(guān)注的培育新質(zhì)生產(chǎn)力舉例，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級過程中，數(shù)字化程度不斷加深，重視網(wǎng)絡(luò)安全已是共識，而分擔(dān)這些風(fēng)險，自然需要專業(yè)保險公司參與。

　　鄭蘇晉還認(rèn)為，保險保障體系應(yīng)當(dāng)隨消費者需求變化而有所轉(zhuǎn)變。比如直播、快遞等行業(yè)的靈活就業(yè)群體，其工作風(fēng)險與傳統(tǒng)就業(yè)者相比有較大差異，這時候就需要專業(yè)機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險解決方案?！爱?dāng)前保險行業(yè)存在的部分問題，本質(zhì)上源自產(chǎn)品供給沒有完全契合消費者需求?！彼f。

　　近期，南方多地持續(xù)出現(xiàn)強(qiáng)降雨，保險對于自然風(fēng)險的救助補償再次成為社會關(guān)注的焦點。根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至6月23日12時，廣東、廣西、安徽、福建、湖南等地的保險機(jī)構(gòu)累計接到報案1.84萬件，報損金額6.19億元，涉及車險、企財險、農(nóng)險、意外險、農(nóng)房保險等險種。

　　“保險機(jī)制是損失補償與風(fēng)險控制的統(tǒng)一，其價值不僅體現(xiàn)為災(zāi)后補償，還體現(xiàn)在事前防范，為企業(yè)提供風(fēng)險管理和防災(zāi)減損服務(wù)?！敝炜∩硎?，為挖掘產(chǎn)險發(fā)展?jié)摿Γ紫葢?yīng)完善保險參與重大自然災(zāi)害救助體系的制度安排與產(chǎn)品設(shè)計，提高保險對災(zāi)害損失的補償比例，分散和轉(zhuǎn)移企業(yè)、家庭、個人的財產(chǎn)與責(zé)任風(fēng)險。政府方面可加大巨災(zāi)保險基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，構(gòu)建巨災(zāi)風(fēng)險數(shù)據(jù)庫，保險行業(yè)則可完善巨災(zāi)模型及定價精算模型。

　　期待逆周期監(jiān)管舉措

　　今年以來，業(yè)界對“逆周期監(jiān)管”呼聲不少。某壽險公司董事長向證券時報記者表示，國內(nèi)保險公司的全球化配置程度不足，多限于本土市場經(jīng)營，“順周期”的特征較為明顯。無論是基于自身需求，還是參照國際成熟做法，行業(yè)都需要逆周期監(jiān)管。

　　據(jù)證券時報記者了解，業(yè)界期待的逆周期監(jiān)管舉措，主要涉及償付能力、準(zhǔn)備金、資本補充、引導(dǎo)長期投資等。

　　在償付能力方面，償二代二期規(guī)定自2022年實施，給予了行業(yè)三年過渡期，2024年是最后一年。證券時報記者了解到，監(jiān)管部門持續(xù)關(guān)注償付能力制度對行業(yè)的影響，并關(guān)注業(yè)界關(guān)于優(yōu)化償付能力制度的意見和建議。目前，行業(yè)的相關(guān)期待包括：繼續(xù)延長償二代二期的過渡期，給中小險企更多時間去通過繼續(xù)轉(zhuǎn)型、補充資本等提升償付能力；降低部分資產(chǎn)的風(fēng)險因子，例如公募REITs基礎(chǔ)因子、對上市合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)進(jìn)行長期股權(quán)投資的因子等。

　　在拓寬資本補充渠道方面，鄭蘇晉認(rèn)為，可以參照銀行業(yè)資本補充工具規(guī)定，比如此前中小銀行發(fā)行的轉(zhuǎn)股型永續(xù)債等，提高資本補充工具的靈活性，吸引更多有意愿并且有耐心的資本參與保險業(yè)的未來發(fā)展。

　　近年，補提準(zhǔn)備金是壽險公司業(yè)績承壓的一個重要原因，業(yè)界對此也期待有優(yōu)化措施出臺。壽險傳統(tǒng)險責(zé)任準(zhǔn)備金折現(xiàn)率曲線為“基礎(chǔ)利率曲線+綜合溢價”，基礎(chǔ)利率曲線很大程度上決定于750日移動平均國債收益率曲線。近年來，長期國債收益率下行明顯，750日曲線也下移不少。業(yè)界人士提到，盡管設(shè)定的750日已考慮了平滑影響，但目前看還不夠長，不足以覆蓋一個經(jīng)濟(jì)周期，建議適當(dāng)拉長計算區(qū)間。同時，也可考慮增大“綜合溢價”上浮空間，或增加“逆周期因素調(diào)整系數(shù)”。

　　在引導(dǎo)險資長期投資方面，不少業(yè)界人士呼吁優(yōu)化對可供出售權(quán)益類資產(chǎn)的減值處理。按現(xiàn)行財務(wù)處理方式，可供出售金融資產(chǎn)中的權(quán)益投資，如果市值低于初始投資成本超過一年，需要計提減值。近年資本市場持續(xù)低迷，這一減值標(biāo)準(zhǔn)對保險公司的業(yè)績影響較大，讓一些保險機(jī)構(gòu)對股票投資產(chǎn)生顧慮，不利于發(fā)揮長期資金跨越周期的優(yōu)勢。優(yōu)化減值標(biāo)準(zhǔn)，可以引導(dǎo)險資加大上市權(quán)益投資，進(jìn)一步發(fā)揮險資在金融市場的穩(wěn)定器作用。