基建投資適度超前 水泥需求預(yù)期向好

　　春節(jié)過(guò)后，水泥熟料價(jià)格出現(xiàn)反彈。長(zhǎng)三角沿江地區(qū)水泥熟料價(jià)格陸續(xù)上調(diào)30元/噸，裝船價(jià)格上調(diào)至400元/噸�？紤]到一季度基建投資預(yù)期向好，后續(xù)水泥價(jià)格有望小幅反彈。

　　水泥熟料價(jià)格上調(diào)

　　水泥熟料價(jià)格上調(diào)的主要原因，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，春節(jié)前價(jià)格出現(xiàn)大幅下調(diào)，節(jié)后下游粉磨站備貨較為積極，目前社會(huì)獨(dú)立粉磨均處于空庫(kù)狀態(tài)。由于春節(jié)前后各企業(yè)執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)或停窯檢修，目前熟料庫(kù)存適中。

　　中國(guó)水泥協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)、數(shù)字水泥網(wǎng)總裁陳柏林對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，成品水泥需求目前尚未啟動(dòng)，預(yù)計(jì)正月十五后將逐步恢復(fù)。

　　從價(jià)格方面看，春節(jié)之前全國(guó)水泥均價(jià)超過(guò)500元/噸。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年1月下旬，普通硅酸鹽水泥（P.O 42.5袋裝）報(bào)價(jià)522.1元/噸，與2022年1月中旬持平。普通硅酸鹽水泥（P.O 42.5散裝）報(bào)價(jià)470.7元/噸，比2022年1月中旬下降4.2元/噸。

　　大基建板塊亮眼

　　從二級(jí)市場(chǎng)看，春節(jié)過(guò)后大基建及水泥板塊表現(xiàn)亮眼。2月8日，水泥指數(shù)上漲53.5點(diǎn)，漲幅為0.99%，同時(shí)十余家基建行業(yè)上市公司股價(jià)漲停。

　　國(guó)家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示，一季度面臨的不確定因素較多，要把政策發(fā)力點(diǎn)適當(dāng)向前移，做到早安排、早動(dòng)手、早見(jiàn)效，以穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)應(yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn)。抓緊出臺(tái)實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略的一系列政策舉措，及時(shí)研究提出振作工業(yè)運(yùn)行的針對(duì)性措施，適當(dāng)超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資。

　　國(guó)海證券研報(bào)顯示，在穩(wěn)增長(zhǎng)的背景下，基建投資適度超前，水泥需求預(yù)期向好。國(guó)家發(fā)改委強(qiáng)調(diào)著力擴(kuò)大制造業(yè)有效投資，鼓勵(lì)適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資，加快推進(jìn)傳統(tǒng)建筑業(yè)節(jié)能降碳改造，有助于優(yōu)化行業(yè)供給格局，提升龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　對(duì)于水泥接下來(lái)的需求，根據(jù)光大證券研報(bào)，2022年1月以來(lái)，政策密集發(fā)聲，強(qiáng)調(diào)“基礎(chǔ)設(shè)施投資適度超前”。隨著地方政府專項(xiàng)債等資金逐步到位，2022年上半年的基建投資增速有較大彈性。除基建投資領(lǐng)域外，保障性租賃住房、教育投資、衛(wèi)生投資等領(lǐng)域同樣可以拉動(dòng)水泥需求。