機構密集調研蘋果產業(yè)鏈公司 2024年消費電子產品市場或實現增長
數據顯示，2024年以來，機構密集調研京東方A、欣旺達、長盈精密、愛施德等多家蘋果產業(yè)鏈公司。相關公司表示，隨著換機周期到來，AI等技術在手機、筆記本上逐步普及應用，預計2024年消費電子產品市場會有所增長。
蘋果產業(yè)鏈公司受關注
東財Choice數據顯示，2024年1月以來，機構密集調研28家蘋果產業(yè)鏈公司。其中，精測電子、工業(yè)富聯、京東方A、欣旺達等21家公司均獲得10家以上機構調研。
欣旺達是蘋果電池供應商。在機構調研時，欣旺達表示，在消費電子方面，隨著換機周期到來，AI等技術在手機、筆記本上逐步推廣應用，預計2024年消費電子市場會有所增長。公司將在維持原有客戶份額基礎上積極開拓新的市場，提升電芯自供率，為公司業(yè)務提供新增長點。
京東方A是蘋果手機面板供應商。京東方A表示，2022年以來，受手機換機需求減弱影響，手機面板市場需求持續(xù)低迷。隨著經濟復蘇和智能手機需求增長，預期行業(yè)有望實現溫和反彈或復蘇。隨著柔性AMOLED滲透率的提升，柔性AMOLED技術在智能手機領域的應用將保持相對確定的增長。
市場研究機構IDC發(fā)布數據顯示，2023年全球智能手機出貨量為11.7億部，同比下降3.2%。2023年，蘋果iPhone出貨量2.35億部，同比增長3.7%，蘋果超過三星獲得全球智能手機市場出貨量第一的位置。IDC認為，全球智能手機市場仍然面臨挑戰(zhàn)，但復蘇勢頭有所顯現。
國泰君安證券認為，消費電子行業(yè)已走過自2020年以來需求的疲軟期，2024年即將迎來新一輪換機周期。伴隨著換機周期的啟動，在AI手機的加持下，蘋果公司作為全球消費電子行業(yè)的絕對龍頭，市場份額相對穩(wěn)固，有望從本輪復蘇中率先獲益。
新材料應用或提振換機行情
中金公司研報稱，2023年9月，蘋果首次將鈦合金材料應用于iPhone 15 Pro系列手機中框，鈦合金作為電子產品理想材料，未來或在蘋果示范效應下，在消費電子行業(yè)加快滲透，但加工難度大、應用成本高等問題是當前主要限制因素。3D打印有望解決鈦合金加工痛點，或是未來重要解決方案。
中信建投證券認為，2023年作為手機鈦合金元年，蘋果、華為在內的多家廠商在自己的旗艦產品上使用了鈦合金3D打印技術。2024年，隨著蘋果頭戴顯示設備Vision Pro于1月19日開啟預售，鈦合金3D打印技術有望在消費電子領域迎來更多應用。
長盈精密在機構調研時表示，公司2022年開始向客戶提供鈦合金手表零件，2024年會供應更多新款的鈦合金手表。2023年iPhone15系列上使用了鈦合金中框，2023年下半年起已經有多個客戶找公司開發(fā)鈦合金手機中框，目前已經有產品開始出貨，預計2024年公司的鈦合金產品會較2023年增長數倍。
中金公司表示，隨著消費電子產品“含鈦量”提升、3D打印應用持續(xù)拓展，或將提振消費者換機熱情、拉動終端品牌新機銷售。
MR將影響產業(yè)鏈
近期，蘋果首款頭戴顯示設備MR產品在美國市場預售引起關注。集邦咨詢認為，Vision Pro是蘋果擴大頭戴顯示市場規(guī)模的重要布局，同時也借該產品躋身VR、AR市場。預計2024年Vision Pro出貨量有望達50萬臺至60萬臺。
華泰證券認為，假設Vision Pro一代產品出貨量對應50萬臺-100萬臺的量級，樂觀計算第一代產品對供應鏈的拉動一年將約為30億美元，而蘋果手機對供應鏈的拉動約為600億美元，明顯相差一個數量級。今年Vision Pro一代產品對供應鏈公司的整體業(yè)績拉動有限。但是隨著Vision Pro二代產品降本，以及友商追隨和整體軟件應用生態(tài)的建立，行業(yè)及應用有望打開長期成長空間。
平安證券稱，蘋果MR產品有望重新定義VR產品體驗以及使用場景，將對市場以及產業(yè)鏈產生較大影響，建議關注相關蘋果產業(yè)鏈企業(yè)。
精測電子稱，公司在新型顯示相關檢測、調試設備產品持續(xù)發(fā)力，AR、VR、MR等頭顯設備配套檢測的布局全面、深入且已取得突破性進展。未來公司將繼續(xù)加大在新型顯示領域的研發(fā)力度，深入拓展國內外市場，進一步加大與國內外頭部戰(zhàn)略客戶的合作關系。目前，公司已收獲國內以及國際知名頭部客戶批量訂單和諸多新項目機會，并持續(xù)交付中。
愛施德是蘋果品牌在國內渠道規(guī)模最大的服務商。在機構調研時，愛施德表示，2023年9月，公司對經營范圍進行了修改，新增“可穿戴智能設備銷售、眼鏡銷售（不含隱形眼鏡）、智能車載設備銷售”，以便后期開展相關業(yè)務。
長盈精密表示，從產品路線上來看，未來的MR或者AR產品會有更具吸引力的價格。雖然公司供應的產品平均售價會隨之降低，但是增加的下游銷量以及規(guī)模效應會對公司的營收和盈利能力更有利。
