減肥藥賽道火熱 機構看好行業(yè)發(fā)展

　　10月17日，國家衛(wèi)生健康委印發(fā)《肥胖癥診療指南（2024年版）》（以下簡稱《指南》），這是國內首部肥胖多學科診療的權威指南，對規(guī)范我國肥胖癥臨床診療，提高醫(yī)療機構肥胖癥診療同質化水平具有重要意義。

　　《指南》對肥胖癥的定義、診斷標準、分型、分期及相關疾病做出定義，還給出了肥胖癥的評估標準和治療方法。

　　《指南》在“藥物治療”部分，羅列了包括奧利司他、利拉魯肽、貝那魯肽、司美格魯肽及替爾泊肽五種治療肥胖癥的藥物，這五種藥物均獲得國家藥品監(jiān)督管理局批準用于成年原發(fā)性肥胖癥患者減重治療。

　　司美格魯肽是目前市面上火熱的“減肥神藥”，一直因其良好的減肥效果備受市場青睞。司美格魯肽注射液是一種長效胰高血糖素樣肽-1（GLP-1）受體激動劑，臨床上主要用于2型糖尿病患者的血糖控制，也被批準用于肥胖或體重超重患者的治療。

　　原研藥企諾和諾德的司美格魯肽注射劑憑借良好的降糖和減重效果，2024年上半年降糖口服版Rybelsus的銷售額為15.98億美元，同比增長32%。

　　昨日受利好消息影響，減肥藥板塊局部異動，常山藥業(yè)漲超13%，博瑞醫(yī)藥、翰宇藥業(yè)、金凱生科等跟漲。

　　資金面來看，常山藥業(yè)、愛美客、恒瑞醫(yī)藥、博瑞醫(yī)藥的主力資金凈流入額居前，均超3000萬元。減肥藥板塊內創(chuàng)新藥企居多，機構關注度一直較高。近1個月內，博瑞醫(yī)藥、麗珠集團、德展健康、納微科技均獲得機構調研。

　　博瑞醫(yī)藥的機構調研家數(shù)居首，達127家。早前，博瑞醫(yī)藥發(fā)布公告稱，BGM0504注射液治療非糖尿病的超重或肥胖II期臨床試驗初步結果達到預期目標，為BGM0504注射液后續(xù)臨床研究提供了數(shù)據(jù)支持和參考。

　　中國減肥藥市場潛力大。多只減肥藥概念股獲機構看好。從機構評級數(shù)據(jù)來看，目前愛美客、藥明康德、恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥的機構評級家數(shù)居前，均獲25家及以上機構評級；10只減肥藥概念股均獲5家及以上機構評級，且機構一致預測2024年全年凈利潤有望呈現(xiàn)增長超10%。

　　國盛證券研報表示，GLP-1產業(yè)鏈整體經歷了一輪上漲回調再啟動的大行情，由于其減肥藥的海外及國內市場整體量級較大，其認為后續(xù)仍可能存在多波行情。產業(yè)鏈在大行情中前景可觀。