入市環(huán)境不斷優(yōu)化 長線增量資金可期

　　“監(jiān)管部門提出的一系列舉措，讓我們倍受鼓舞?！蹦炒笮捅ｋU資管公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對中國證券報記者表示。

　　在國務(wù)院新聞辦公室9月24日上午舉行的新聞發(fā)布會上，國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤表示，未來將出臺多項措施支持資本市場持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。當(dāng)日晚間，金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)擴(kuò)圍。多位業(yè)內(nèi)人士表示，隨著長線資金入市環(huán)境不斷優(yōu)化，市場有望迎來更多增量資金。

　　擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)范圍

　　金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)擴(kuò)圍。9月24日晚間，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于做好金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資擴(kuò)大試點(diǎn)工作的通知》(簡稱《試點(diǎn)工作通知》)和《關(guān)于擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)范圍的通知》(簡稱《試點(diǎn)范圍通知》)。

　　《試點(diǎn)范圍通知》明確，將金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)范圍由上海擴(kuò)大至北京、天津、上海、重慶、南京、杭州、合肥、濟(jì)南、武漢、長沙、廣州、成都、西安、寧波、廈門、青島、深圳、蘇州等18個城市。

　　“前期，大型商業(yè)銀行下設(shè)的金融資產(chǎn)投資公司已在上海開展股權(quán)投資試點(diǎn)，探索了路徑，積累了經(jīng)驗(yàn)，也鍛煉了隊伍，已經(jīng)具備擴(kuò)大試點(diǎn)的條件?！崩钤茲稍谛侣劙l(fā)布會上表示。

　　上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任、首席專家曾剛認(rèn)為，金融資產(chǎn)投資公司為商業(yè)銀行進(jìn)行股權(quán)投資提供了新渠道，試點(diǎn)擴(kuò)圍有助于商業(yè)銀行更好地支持科創(chuàng)企業(yè)，為其提供更直接有效的資金支持。

　　《試點(diǎn)工作通知》提出，按照相關(guān)限額要求穩(wěn)妥開展業(yè)務(wù)。金融資產(chǎn)投資公司表內(nèi)資金進(jìn)行股權(quán)投資的金額不得超過公司上季末總資產(chǎn)的10%、投資單只私募股權(quán)投資基金的金額不得超過該基金發(fā)行規(guī)模的30%。按照股權(quán)投資業(yè)務(wù)規(guī)律和特點(diǎn)，建立健全長周期、差異化的績效考核體系。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，對金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資金額和比例限制的放寬是一大亮點(diǎn)，具有實(shí)質(zhì)性意義，體現(xiàn)出對科技創(chuàng)新股權(quán)投資的政策支持，未來有望撬動更多增量資金。

　　鼓勵理財信托加強(qiáng)權(quán)益投資

　　李云澤表示，金融監(jiān)管總局一直高度重視資本市場，積極引導(dǎo)銀行、保險和資管機(jī)構(gòu)維護(hù)資本市場穩(wěn)定。下一步，將繼續(xù)支持資本市場持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

　　李云澤進(jìn)一步表示，將擴(kuò)大保險資金長期投資改革試點(diǎn)，支持其他符合條件的保險機(jī)構(gòu)設(shè)立私募證券投資基金，進(jìn)一步加大對資本市場的投資力度。將督促指導(dǎo)保險公司優(yōu)化考核機(jī)制，鼓勵引導(dǎo)保險資金開展長期權(quán)益投資。同時，金融監(jiān)管總局將鼓勵理財公司、信托公司加強(qiáng)權(quán)益投資的能力建設(shè)，發(fā)行更多長期限權(quán)益產(chǎn)品，積極參與資本市場，多渠道培育壯大耐心資本。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管部門提出的一系列舉措，有助于引導(dǎo)更多資金入市，穩(wěn)定投資者信心，增強(qiáng)市場活躍度。

　　“在新會計準(zhǔn)則影響下，保險公司利潤波動加大。成立私募證券投資基金，有助于幫助保險公司降低利潤波動，后續(xù)或有更多保險公司跟進(jìn)?！蹦持行”ｋU資管公司權(quán)益投資相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

　　提升險資收益彈性

　　近兩年，監(jiān)管部門推出一系列政策優(yōu)化險資權(quán)益投資環(huán)境。業(yè)內(nèi)人士表示，權(quán)益投資是險資大類資產(chǎn)配置的重要組成部分，加強(qiáng)權(quán)益投資有助于提升險資收益彈性。

　　中國社會科學(xué)院金融研究所研究員、保險與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心主任郭金龍建議，保險資金一方面可關(guān)注具有長期穩(wěn)定業(yè)績和良好發(fā)展前景的上市公司，如行業(yè)龍頭企業(yè)、科技創(chuàng)新型企業(yè)等，通過長期持有分享企業(yè)成長帶來的紅利；另一方面，可參與資本市場新股發(fā)行、定向增發(fā)等，為企業(yè)提供長期資金支持的同時獲取投資收益。

　　北京大學(xué)中國保險與社會保障研究中心專家委員會委員朱俊生建議，可優(yōu)化償付能力規(guī)則，支持險資提升權(quán)益資產(chǎn)配置占比。進(jìn)一步優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則，降低股權(quán)、股票等權(quán)益資產(chǎn)風(fēng)險因子，減少長期權(quán)益投資對資本的占用，降低權(quán)益資本對償付能力波動影響的敏感性，為險企提高權(quán)益資產(chǎn)配置占比提供條件。