中國綠色產(chǎn)能總量并不存在過剩，反而是不足

　　中國綠色產(chǎn)能究竟是否過剩？回答這一問題具有重要的現(xiàn)實意義。

　　近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱NBD）就此采訪清華大學五道口金融學院講席教授、綠色金融研究中心（CGFR）主任鞠建東。

　　他表示，市場對于新能源產(chǎn)業(yè)的需求遠遠沒有飽和，綠色產(chǎn)能總量上講并不存在過剩，反而是不足。

　　他提出，當前細分產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)供大于求的問題，屬于結(jié)構(gòu)性錯配，從產(chǎn)業(yè)周期看，依然處于上升階段，未來還需要更多供給。

　　市場對新能源產(chǎn)業(yè)需求遠未達到飽和狀態(tài)

　　NBD：中國綠色產(chǎn)能并未過剩，請問這一結(jié)論是如何得出的？

　　鞠建東：首先，什么是產(chǎn)能過剩？指的是市場出不清，即市場中需求小于供給。那么，這一情形何時會發(fā)生？通常發(fā)生于一個行業(yè)周期的下降區(qū)間，此時產(chǎn)能延續(xù)，但需求開始下降。那么，我們就要判斷，中國新能源產(chǎn)業(yè)目前究竟是在周期的哪個階段，是上升區(qū)間還是下降區(qū)間？

　　我的回答是：在上升區(qū)間。總量上看，我們爭取2060年前實現(xiàn)碳中和，在此情形下，市場對于新能源產(chǎn)業(yè)的需求遠未達到飽和狀態(tài)。因此，理論上講，總量上并不存在過剩，反而是不足的。因為產(chǎn)業(yè)仍在上升區(qū)間，供給上仍有巨大缺口，依然有大量化石能源未能獲得綠色能源替代，需要持續(xù)的資金投入支持新能源產(chǎn)品生產(chǎn)。

　　NBD：一個值得關(guān)注的現(xiàn)象是，鋰電池行業(yè)的上游，鋰礦業(yè)產(chǎn)品價格近兩年來持續(xù)大幅下跌，有觀點認為這反映鋰礦庫存過剩。在你看來，該如何理解這一現(xiàn)象？

　　鞠建東：其實這是一個錯配，短期供需不平衡，但長期并不過剩，熬過這段時間，三年之后可能還供應(yīng)不足。換言之，長期看，它依然處于上升區(qū)間，目前看到的過剩情況，只是這個長周期下結(jié)構(gòu)性錯配的表現(xiàn)。同樣如我們的光伏，接近50%的產(chǎn)能未能有效釋放，但若看五年之后的需求，它反而是不夠的。

　　NBD：從投資角度看，新能源產(chǎn)品加速涌現(xiàn)，產(chǎn)能持續(xù)擴張，你如何進一步判斷行業(yè)前景？

　　鞠建東：是有波動，但從產(chǎn)業(yè)的供需來看，它就是一個結(jié)構(gòu)性錯配，而且可以去進一步計算。現(xiàn)在的需求可能小于供給，這個需求潛能未能釋放，實際在于存在一些瓶頸，當前的需求被卡住了?？梢灶A見，五年之后的需求肯定大于目前的需求。

　　碳強度高的產(chǎn)業(yè)更早達到出口峰值

　　NBD：你提到，依照不同碳強度定義的不同行業(yè)出口份額存在倒U型曲線變化，呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢。而且不同碳強度下，曲線周期不同。這意味著碳強度一定程度上影響到出口。你能否進一步展開闡述二者內(nèi)在關(guān)系和意義？

　　鞠建東：碳強度，是個技術(shù)性概念，衡量的是生產(chǎn)當中碳排放水平的高低。各行業(yè)都有其自身碳強度，當然不同時期數(shù)值也會出現(xiàn)變化，但總體上不同行業(yè)有不同中樞水平，比如電力行業(yè)、汽車行業(yè)、電子行業(yè)等各不相同。至于對應(yīng)碳強度數(shù)值，我們可以去測算。

　　有了不同行業(yè)的碳強度數(shù)據(jù)，我們再去測算不同碳強度行業(yè)對應(yīng)的出口份額。我們發(fā)現(xiàn)，過去二十年它們都呈現(xiàn)先上升后下降這樣一個趨勢，而且，碳強度高的產(chǎn)業(yè)比碳強度低的產(chǎn)業(yè)更早達到出口峰值，表明不同碳強度的產(chǎn)業(yè)有其自身生命周期。

　　這為我們提供了一種新的思維方式，判斷一個行業(yè)是否存在過剩產(chǎn)能，我們不僅要考察當前的供需平衡狀態(tài)，還要考慮該行業(yè)目前處于生命周期的哪個階段。

　　進一步說，如果一個行業(yè)處于上升區(qū)間，未來需求將繼續(xù)擴大，新的市場需求將吸收更多的產(chǎn)能。在這種情況下，即使短期內(nèi)供過于求，但從包括整個行業(yè)生命周期在內(nèi)的動態(tài)角度來看，該行業(yè)也不應(yīng)被視為存在過剩產(chǎn)能，因為它有能力在未來消化當前的過剩產(chǎn)能。