京基入主康達(dá)爾成實(shí)控人 整合業(yè)務(wù)加速多元化

　　導(dǎo)讀

　　不管外界如何評(píng)價(jià)，京基看起來對(duì)康達(dá)爾勢(shì)在必得。斥資近40億將康達(dá)爾收入囊中，京基看中的是康達(dá)爾的土地儲(chǔ)備。

　　經(jīng)過5年的爭(zhēng)奪和撕扯，京基、康達(dá)爾股權(quán)之戰(zhàn)終于落下帷幕。

　　11月23日晚間，*ST康達(dá)發(fā)布公告稱，京基集團(tuán)要約收購(gòu)公司股份事宜已經(jīng)實(shí)施完畢。至此，京基持有康達(dá)爾股份共41.65%，上升為大股東，康達(dá)爾實(shí)際控制人由羅愛華變更為京基董事長(zhǎng)陳華。

　　這場(chǎng)要約從發(fā)起到結(jié)束歷時(shí)三個(gè)多月，京基付出總代價(jià)約為9.38億元。而京基和康達(dá)爾的紛爭(zhēng)已持續(xù)了5年。

　　成為大股東后，京基獲得了康達(dá)爾在深圳原有的大量低成本土地儲(chǔ)備，以及農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖等業(yè)務(wù)板塊的資源。

　　一直以來，康達(dá)爾面臨主營(yíng)業(yè)務(wù)欠佳等一系列問題，地產(chǎn)板塊營(yíng)收表現(xiàn)卻還不錯(cuò)。對(duì)京基而言，可以確定的是，康達(dá)爾大量土儲(chǔ)的納入，將為京基拓展發(fā)展空間，其多元化轉(zhuǎn)型也已經(jīng)開始。

　　股權(quán)之爭(zhēng)落幕

　　一場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)5年的控制權(quán)“角逐”，終以康達(dá)爾大股東易主作為收?qǐng)觥?/p>

　　早在2015年，京基集團(tuán)與林志、王東河締結(jié)一致行動(dòng)人關(guān)系，三方共計(jì)持有康達(dá)爾9660萬余股，占股24.74%，逼近持股31.66%的第一大股東華超投資。2016年2月，林志和王東河將其持有的19.89%股權(quán)正式轉(zhuǎn)讓給京基集團(tuán)，后京基集團(tuán)以其他方式一路增持。

　　2018年10月22日，京基發(fā)起要約收購(gòu)，并止于2018年11月20日。京基集團(tuán)向康達(dá)爾其他股東要約收購(gòu)股份數(shù)量0.39億股，收購(gòu)價(jià)格為24元/股，比康達(dá)爾前30日平均股價(jià)溢價(jià)約23.78%。

　　在本次要約收購(gòu)前，京基集團(tuán)持有康達(dá)爾股份占比為31.65%；此次要約收購(gòu)?fù)瓿珊�，京基集團(tuán)持有該公司41.65%股份，超越深圳市華超投資控股集團(tuán)的29.85%，穩(wěn)坐第一。而在前十大股東中，其余8位持股均未超過3%。

　　康達(dá)爾公告披露，要約收購(gòu)是京基看好其發(fā)展?jié)摿Γ瑪M通過本次要約收購(gòu)取得公司控制權(quán)。屆時(shí)，京基將利用自身資源優(yōu)勢(shì)和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，幫助公司提升管理效率、優(yōu)化資源配置，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的持續(xù)盈利能力、促進(jìn)穩(wěn)定發(fā)展。

　　值得一提的是，8月13日，康達(dá)爾公告，公司董事長(zhǎng)羅愛華因涉嫌背信損害上市公司利益罪被采取刑事拘留。

　　趁此機(jī)會(huì)，京基迅速入主康達(dá)爾董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、管理層，獲得公司經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。

　　“近幾年，康達(dá)爾業(yè)績(jī)表現(xiàn)不理想是個(gè)問題。”易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)稱。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，近五年來，康達(dá)爾的凈利潤(rùn)雖然均為正，但數(shù)值在1.5億元上下波動(dòng)，最高時(shí)是2017年的2.94億元，最低時(shí)是2016年的0.06億元。

　　作為一家以飼料業(yè)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)起家的公司，康達(dá)爾的房地產(chǎn)業(yè)卻為公司大量創(chuàng)收。

　　2017年年報(bào)顯示，期內(nèi)公司房地產(chǎn)開發(fā)的營(yíng)業(yè)收入為13.93億元，占營(yíng)業(yè)收入比重47.34%，同比上升1797.79%，超過飼料生產(chǎn)業(yè)務(wù)，成為其營(yíng)收的最大來源，而房地產(chǎn)開發(fā)毛利率更是高達(dá)68.83%。

　　這是京基對(duì)康達(dá)爾覬覦已久的核心價(jià)值。

　　國(guó)際地產(chǎn)資管公司協(xié)縱策略管理集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人黃立沖認(rèn)為，五年前京基入股時(shí)耗費(fèi)資金較多，但現(xiàn)在由于市場(chǎng)不好，康達(dá)爾股票的價(jià)值已大幅降低了；且爭(zhēng)奪5年控制權(quán)才到手，于京基而言并不劃算。

　　更重要的是，他認(rèn)為，地產(chǎn)的業(yè)務(wù)要拓展、要開展也講究時(shí)機(jī)。五年前地產(chǎn)行業(yè)處于上升周期，而現(xiàn)在已經(jīng)到下降軌道了，對(duì)京基來說最好的時(shí)機(jī)已經(jīng)錯(cuò)過。