上周，滬深大盤弱勢回調，電子（申萬）板塊隨之走低。不過，分析人士指出，科創(chuàng)板開市后走勢穩(wěn)健，5G牌照發(fā)放后終端變革加速以及近期日韓半導體制裁事件的升溫，均對國內電子元器件行業(yè)產生利好，行業(yè)旺季在望，電子板塊行情可期。
產業(yè)旺季在望
分析人士稱，從未來6至12個月的情況看，科創(chuàng)板持續(xù)發(fā)行交易且漲勢穩(wěn)健，5G牌照發(fā)放后終端變革加速以及日韓半導體制裁事件升溫均將會對電子元器件行業(yè)持續(xù)產生影響，行業(yè)旺季在望。
首先，自科創(chuàng)板開市以來，首批25只股票運行平穩(wěn)，科創(chuàng)板的穩(wěn)健走勢對A股科技板塊的估值提升有一定的促進作用，從而利好電子元器件相關股票。
其次，隨著5G時代的到來，華為產業(yè)鏈在A股市場崛起已是大勢所趨。5G設備端對于上游射頻器件、PCB等采集在上半年已經陸續(xù)展開，已經有部分反映到相關公司的中期業(yè)績報表中。預計終端天線、射頻前端、終端PCB、電感等細分領域受益明顯，有望迎來量價齊升。
第三，近期日韓半導體制裁事件持續(xù)升溫，對國內的半導體行業(yè)構成事件性利好。過去，國內下游終端廠商發(fā)展飛速，但缺少了對上游半導體廠商的扶持；如今國內終端廠商開始將供應鏈向國內轉移，將真正發(fā)揮出下游帶動上游發(fā)展的作用，預計半導體國產替代將加速進行。
華金證券指出，從產業(yè)周期的角度看，一方面5G基礎設施建設網絡覆蓋增加后，終端市場需求，包括智能手機的換機周期以及可穿戴智能家居類物聯網產品均有望迎來成長；另一方面半導體集成電路行業(yè)經歷近6到7個季度的下行周期后，也有望恢復到補庫存的過程中。在目前的市場狀況下，產業(yè)傳統(tǒng)旺季來臨的預期具備其合理性。
板塊行情可期
在2018年走勢幾乎位列最末的情況下，2019年上半年A股電子板塊出現反彈，在春節(jié)過后的2個月時間內，市場的風險偏好度提升帶來科技板塊的大幅度上漲，估值修復的驅動力使得電子板塊顯著上漲。不過進入到4月之后，在年報、一季報表現平平，以及二季度預期持續(xù)不理想的情況下，估值修復行情也逐步進入尾聲，板塊維持小幅度震蕩。
展望后市，分析人士指出，在上文提到的眾多利好因素的影響下，從市場主題角度看，科創(chuàng)板映射、芯片國產化、華為產業(yè)鏈等概念股是持續(xù)關注的熱點；同時，市場關注點將逐步從較為廣泛的概念，向真正能夠受益行業(yè)發(fā)展的板塊和廠商集中，并逐步進入到驗證的過程。
投資策略方面，華金證券表示，建議核心的投資仍然以基于基本面的趨勢為主。從未來6至12個月的預期看，終端消費產品市場的品類創(chuàng)新和產品升級具備較高確定性，因此首選該板塊，半導體和元器件主要從產業(yè)鏈下游至上游選擇。細分領域方面，消費電子領域中，無線耳機、無線充電和觸控顯示屏的創(chuàng)新確定性較高；半導體領域中，IC設計的投資機會更為理想；元器件領域中，看好電容和電感相關標的。
