返回首頁

受機構青睞 港股運動服飾板塊逆市走強

倪偉中國證券報·中證網

  7月22日,港股市場全天震蕩走低,恒生指數下跌1.37%。運動服飾板塊當日逆市走強,截至收盤,李寧漲2.89%,安踏體育漲1.87%,特步國際1.03%。361度小幅收跌但盤中一度漲超4%。恒生消費品制造業(yè)指數下跌0.66%,跌幅僅略大于恒生原材料業(yè),在恒生11個行業(yè)指數中表現第二。

  分析人士指出,二季度多家海外投資機構將特步國際、安踏、李寧等公司列入重倉股名單,此外多家機構近日發(fā)表研報看好內地運動服飾板塊,相信龍頭個股未來仍有較大上行空間。

  運動服飾板塊走出獨立行情

  恒生消費品制造業(yè)指數追蹤的105只個股中,李寧22日收漲2.89%,漲幅居第二。該股盤中最高漲幅6.15%,股價一度站上20.55港元,創(chuàng)2010年11月以來新高。安踏體育收漲1.87%,漲幅居第四,盤中一度漲至4.44%,最高價58.75港元,距歷史高點59.40港元僅一步之遙。特步國際漲1.03%,盤中最高漲幅1.65%。361度小幅收跌0.72%,盤中一度漲超4%。

  做空機構渾水22日發(fā)布了針對安踏體育的月內第五份做空報告。報告稱,安踏體育最大的“第三方”供應商是一家被其秘密控制的交易對手方,安踏將生產成本從生產實體轉移到該供應商身上。對此安踏午間發(fā)布澄清公告表示,董事會強烈否認報告中的指控,認為有關指控并不準確及具誤導性。自7月7日渾水發(fā)布第一份做空報告后,僅7月8日安踏體育股價下跌7.32%,此后股價連續(xù)反彈,目前已經完全收復8日“失地”,并較7月7日收盤價55.3港元反漲3.62%。

  運動服飾板塊近期多家公司發(fā)布了業(yè)績及預告。李寧在6月24日發(fā)布預增報告,稱2019年上半年權益持有人應占綜合溢利不少于4.4億元,營業(yè)利潤較去年同期增加不少于2.4億元,同比增速不低于90%。安踏體育7月11日公告稱,二季度安踏品牌產品零售額同比增長10%-20%;公司其他品牌零售額同比增長55%-60%。特步國際7月12日發(fā)布的二季度銷售數據顯示,公司零售銷售(包括線上線下渠道)較去年同期增長超過20%。

  行業(yè)上升空間可觀

  市場分析人士認為,預計2023年中國運動服飾市場將達到659億美元,未來五年復合增速超10%,市場規(guī)模占整體服飾比例超16%。行業(yè)龍頭個股或存在明顯優(yōu)勢,業(yè)績上升空間可觀。

  據咨詢公司歐睿國際的統(tǒng)計數據顯示,中國運動服飾市場在2014年-2018年規(guī)模逐年攀升,增速不斷加快,2018年市場規(guī)模已經突破400億美元,同比增長19.5%。雖然運動服飾在整體服飾市場中的占比也在不斷攀升,但對標發(fā)達國家,人均運動服飾花費仍然較低,未來仍然有巨大的發(fā)展空間。

  根據QDII基金披露的第二季度報告顯示,嘉實海外中國QDII基金首次將李寧公司調入核心股票池,博時亞太、中銀全球策略、工銀新經濟、華夏大中華、華夏新時代等多只QDII基金將特步國際、安踏、李寧等公司列入前十大重倉股。中銀全球策略則將李寧公司列為第三大重倉股,華夏大中華QDII基金將李寧買至基金的第七大重倉股。華夏新時代在二季度報告中表示,考慮到外圍因素的不確定性,減持了部分科技股,增持了部分消費類、內需類的股票。

  對于行業(yè)龍頭個股,中信證券近日研報指出,安踏體育產品研發(fā)能力持續(xù)顯著提升,2017年至2019年產品表現亮眼。該機構指出,安踏體育在過去十年中已經在運營方面建立起深厚的壁壘,而在最近兩三年中,產品和品牌端正迎來顯著改善和提升。同時,做空機構質疑有失偏頗,看好公司絕對龍頭實力和長期穩(wěn)健成長,維持“買入”評級。

  老虎證券指出,相比安踏體育,李寧則更注重內生式增長,其增長更多的建立在重新崛起的自身品牌影響力,尤其是冉冉升起的“國貨潮”。目前李寧具有同店增速不斷改善,存貨周轉不斷提升,新品占比不斷上升,運營效率不斷提升和電商運營規(guī)模越來越大等優(yōu)勢,只要利用好這些優(yōu)勢,李寧的利潤率提升還有很大空間。

中證網聲明:凡本網注明“來源:中國證券報·中證網”的所有作品,版權均屬于中國證券報、中證網。中國證券報·中證網與作品作者聯(lián)合聲明,任何組織未經中國證券報、中證網以及作者書面授權不得轉載、摘編或利用其它方式使用上述作品。凡本網注明來源非中國證券報·中證網的作品,均轉載自其它媒體,轉載目的在于更好服務讀者、傳遞信息之需,并不代表本網贊同其觀點,本網亦不對其真實性負責,持異議者應與原出處單位主張權利。