港股板塊加速輪動(dòng) 投資氣氛顯著改善

　　麥格理資本股份有限公司 林泓昕

　　香港恒生指數(shù)周一小幅上漲，市場(chǎng)主要消化上周逾7%的升幅，并未順勢(shì)大舉上揚(yáng)。

　　近期美股漲勢(shì)迅猛，納指于上周五刷新了歷史高位。美股呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)行情，主要還是對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期較為樂觀，同時(shí)配合超寬松的貨幣政策。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，5月非農(nóng)就業(yè)意外增加逾250萬人，前值還是減少超2000萬人，觸底回升的利好消息給市場(chǎng)帶來推動(dòng)力。

　　本周美聯(lián)儲(chǔ)將召開6月議息會(huì)議，大概率會(huì)維持當(dāng)前的超低利率，可關(guān)注最新的點(diǎn)陣圖。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，將有5月CPI及PPI數(shù)據(jù)出爐，此前4月的通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)顯著下滑，觀望5月數(shù)據(jù)能否跟隨就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。另外，之前公布的5月ISM制造業(yè)及非制造業(yè)數(shù)據(jù)，雖然仍在50榮枯線下方，但環(huán)比改善。通過近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)有觸底回升趨勢(shì)，該邏輯支撐了近期美股持續(xù)反彈。不過，若后面經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)反復(fù)，當(dāng)前基本面或無法支撐美股突破今年一季度創(chuàng)出的歷史高位，還需警惕高位回落風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)地A股近期對(duì)港股的指引作用有限，不過本周內(nèi)地也將有5月通脹及信貸數(shù)據(jù)出爐，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)世界經(jīng)濟(jì)有直接提振作用，全球經(jīng)濟(jì)的觸底回升邏輯需要不斷夯實(shí)，主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均值得關(guān)注。

　　再回到港股市場(chǎng)，來自于強(qiáng)勢(shì)美股的示范效應(yīng)，港股風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，上周恒指周漲幅7.88%，創(chuàng)逾4年來最大單周漲幅。從本周一的盤面來看，香港本地股延續(xù)升勢(shì)，中資石油、汽車、保險(xiǎn)股漲幅靠前，但消費(fèi)股有所回吐，前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的生物科技、物業(yè)管理及教育板塊也跌幅靠前。熱點(diǎn)股方面，騰訊逆市小幅下跌，壓制恒指未能順勢(shì)開拓25000點(diǎn)上方空間。美團(tuán)周一亦收跌，其股價(jià)上周創(chuàng)下165.9港元的歷史高位，港股市值也突破9000億港元新高。騰訊及美團(tuán)相關(guān)認(rèn)沽證上周五單日即分別出現(xiàn)約968萬港元及1256萬港元資金凈流出套現(xiàn)，相關(guān)認(rèn)購(gòu)證則分別獲得約1567萬港元及1328萬港元資金凈流入，可見資金對(duì)高位強(qiáng)勢(shì)股仍具有較大信心。

　　市場(chǎng)短期看點(diǎn)將聚焦于網(wǎng)易、京東來港二次上市，網(wǎng)易率先一步完成招股，本周四將掛牌上市，相關(guān)權(quán)證也于同日登場(chǎng)。京東也是本周一開始招股，下周四將上市�？傮w而言，外圍市況較為正面，港股市場(chǎng)的熱點(diǎn)強(qiáng)勢(shì)股、超跌個(gè)股輪番有所表現(xiàn)，再加上中概股返港上市，市場(chǎng)人氣已有不錯(cuò)的改觀。