港股下方有支撐 積極關(guān)注中報業(yè)績行情

　　港股上周先升后跌，恒生指數(shù)周內(nèi)一度站上25000點，但未能取得有效突破，騰訊、阿里等科網(wǎng)股上周五的大跌拖累了恒指。短期恒指將考驗24000點附近支撐，再向下或回補6月初上升缺口，投資者觀望為宜。

　　外圍市場方面，美股上周連續(xù)創(chuàng)出新高，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，就業(yè)市場呈現(xiàn)復(fù)雜局面，市場等待新的財政刺激方案。A股上周窄幅震蕩，中國7月進(jìn)出口數(shù)據(jù)較為理想，進(jìn)一步佐證了經(jīng)濟復(fù)蘇的前景樂觀。

　　8月是港股中期業(yè)績密集發(fā)布期，上周香港本地股率先公布業(yè)績，多數(shù)低于預(yù)期，但本地地產(chǎn)、金融及公用股呈現(xiàn)觸底回升的走勢。新經(jīng)濟股上周整體沖高回落，消息面的沖擊短期或需要時間消化，但業(yè)績行情仍可積極關(guān)注，本周騰訊將公布中報，創(chuàng)科實業(yè)、銀河娛樂等也將公布中期業(yè)績，股價于業(yè)績前后或存在操作性機會。

　　恒指牛熊證資金流數(shù)據(jù)方面，截至上周四的過去一周，恒指牛證共獲得約1.9億港元資金凈流入，恒指熊證也有約1034萬港元資金凈流入。個股看多資金流方面，截至上周四的過去一周，阿里相關(guān)認(rèn)購證及牛證共獲得約1億港元資金凈流入，為資金流入最多的個股。產(chǎn)品條款方面，目前市場上較活躍的阿里認(rèn)購證為行使價約273港元至300港元附近的中期價外條款，實際杠桿約5倍至6倍。另外，騰訊相關(guān)認(rèn)購證及牛證期內(nèi)獲得約7415萬港元資金凈流入。至于看空資金流方面，期內(nèi)美團(tuán)的相關(guān)認(rèn)沽證及熊證共獲得約3804萬港元資金凈流入。

　　場外期權(quán)引伸波幅走勢分化，以三個月貼價場外期權(quán)為例，恒指的引伸波幅下降0.7個波幅點至20.4%，國企指數(shù)的引伸波幅下降0.9個波幅點至20.9%。個股板塊方面，信息科技股騰訊的引伸波幅上升1.6個波幅點至38.1%，國際銀行股匯豐的引伸波幅上升1.0個波幅點至30.3%，港交所的引伸波幅上升2.7個波幅點至38.4%。

　　上周五大市顯著調(diào)整，以騰訊、阿里為代表的新經(jīng)濟板塊個股普遍波動，帶動相關(guān)權(quán)證的引伸波幅回升。個股股價急挫，吸引投資者入場認(rèn)購證部署反彈，但也需留意認(rèn)購證的引伸波幅回升，意味著認(rèn)購證定價較之前更高，若個股股價恢復(fù)平靜時，引伸波幅會再次回落。因此，目前入市部署權(quán)證的投資者要留意中線持貨需承擔(dān)較高的引伸波幅變化風(fēng)險，操作策略上宜以短線為主。牛熊證則不受引伸波幅影響，因而沒有持貨時間長短的限制，但投資者也需留意個股波幅擴大后，在收回價上的選擇要盡量保守，降低牛熊證被收回的風(fēng)險。（本文并非投資建議，也非就任何投資產(chǎn)品或服務(wù)作出建議、要約、或招攬生意。讀者如依賴本文而導(dǎo)致任何損失，作者及法國興業(yè)一概不負(fù)任何責(zé)任。若需要應(yīng)咨詢專業(yè)建議。）