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港股迎來“結構?!?未來估值中樞有望抬升

鐘恬 證券時報

  9月下旬以來,政策組合拳超預期發(fā)力,恒生指數(shù)順勢上行。截至12月13日收盤,今年以來恒生指數(shù)累計漲17.15%,是2020年以來首次全年錄得漲幅。板塊和個股方面,則是此起彼伏,不斷演繹“結構?!薄?/p>

  Wind的統(tǒng)計顯示,今年以來,總共有333只個股漲幅超過50%,其中142只個股翻番,權識國際今年以來累計漲超10倍,博雅互動、萬順瑞強集團、喆麗控股、弘浩國際控股、上海青浦消防等8只股票累計漲幅也均超過5倍。

  權識國際于12月11日由僑雄國際改名而來。僑雄國際日前公告,于12月4日公司與太平洋商業(yè)網絡有限公司就可能于中國香港合作開展加密貨幣相關業(yè)務事項訂立諒解備忘錄。太平洋商業(yè)網絡有限公司為Crypto Panda的主要營運商。Crypto Panda的主要業(yè)務是場外交易,提供USDT兌換服務。

  博雅互動今年以來累計漲8.70倍,其為加密貨幣概念股龍頭股。博雅互動日前宣布,已完成對Web3資產管理平臺BounceBit的投資,獲得了420萬枚BB代幣。BounceBit平臺推出全球首個比特幣質押公鏈和CeDeFi基礎設施,致力于釋放比特幣的網絡價值,并已入選香港數(shù)碼港孵化計劃。BB代幣將于幣安交易所發(fā)行,市值約1.73億美元。

  此外,隨著市場日趨活躍,券商股也紛紛走強,申萬宏源香港、招商證券、第一上海等股價翻倍;可選消費方面,喜相逢集團、泡泡瑪特、攜程集團等公司股價也翻番。

  銀河證券認為,當前港股估值處于相對低位水平,盈利能力體現(xiàn)出一定韌性,后續(xù)行情走勢的關鍵仍在于國內穩(wěn)增長政策的力度和經濟基本面修復的節(jié)奏。配置機會方面,科技板塊依然具備較好投資機會,尤其是在自主可控領域。在國內擴內需、穩(wěn)消費等政策刺激下,當前估值水平相對較低的港股消費股有望上漲。在海外不確定因素擾動下,港股高股息策略仍具備吸引力,重點關注港股央企。

  對于2025年港股走勢,國泰君安香港認為,美聯(lián)儲將在2025年繼續(xù)降息,港股估值中樞將繼續(xù)邊際改善,往前看港股將維持震蕩向上,投資者需重視結構性的行業(yè)機會。其認為,港股市場以“N”型震蕩向上行情為主,階段內不乏彈性機會,但要重視積極尋找結構性行業(yè)機會。

  中泰國際預計,基準情況下,預計恒生指數(shù)2025年盈利增長5.0%,風險溢價7.5%,給予2025年年底恒生指數(shù)的目標價為20300點,全年高低波幅在16700點至23500點這一區(qū)間。

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