港股迎來“結(jié)構(gòu)牛” 未來估值中樞有望抬升
9月下旬以來,政策組合拳超預(yù)期發(fā)力,恒生指數(shù)順勢上行。截至12月13日收盤,今年以來恒生指數(shù)累計(jì)漲17.15%,是2020年以來首次全年錄得漲幅。板塊和個股方面,則是此起彼伏,不斷演繹“結(jié)構(gòu)?!?。
Wind的統(tǒng)計(jì)顯示,今年以來,總共有333只個股漲幅超過50%,其中142只個股翻番,權(quán)識國際今年以來累計(jì)漲超10倍,博雅互動、萬順瑞強(qiáng)集團(tuán)、喆麗控股、弘浩國際控股、上海青浦消防等8只股票累計(jì)漲幅也均超過5倍。
權(quán)識國際于12月11日由僑雄國際改名而來。僑雄國際日前公告,于12月4日公司與太平洋商業(yè)網(wǎng)絡(luò)有限公司就可能于中國香港合作開展加密貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)事項(xiàng)訂立諒解備忘錄。太平洋商業(yè)網(wǎng)絡(luò)有限公司為Crypto Panda的主要營運(yùn)商。Crypto Panda的主要業(yè)務(wù)是場外交易,提供USDT兌換服務(wù)。
博雅互動今年以來累計(jì)漲8.70倍,其為加密貨幣概念股龍頭股。博雅互動日前宣布,已完成對Web3資產(chǎn)管理平臺BounceBit的投資,獲得了420萬枚BB代幣。BounceBit平臺推出全球首個比特幣質(zhì)押公鏈和CeDeFi基礎(chǔ)設(shè)施,致力于釋放比特幣的網(wǎng)絡(luò)價值,并已入選香港數(shù)碼港孵化計(jì)劃。BB代幣將于幣安交易所發(fā)行,市值約1.73億美元。
此外,隨著市場日趨活躍,券商股也紛紛走強(qiáng),申萬宏源香港、招商證券、第一上海等股價翻倍;可選消費(fèi)方面,喜相逢集團(tuán)、泡泡瑪特、攜程集團(tuán)等公司股價也翻番。
銀河證券認(rèn)為,當(dāng)前港股估值處于相對低位水平,盈利能力體現(xiàn)出一定韌性,后續(xù)行情走勢的關(guān)鍵仍在于國內(nèi)穩(wěn)增長政策的力度和經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)的節(jié)奏。配置機(jī)會方面,科技板塊依然具備較好投資機(jī)會,尤其是在自主可控領(lǐng)域。在國內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)消費(fèi)等政策刺激下,當(dāng)前估值水平相對較低的港股消費(fèi)股有望上漲。在海外不確定因素擾動下,港股高股息策略仍具備吸引力,重點(diǎn)關(guān)注港股央企。
對于2025年港股走勢,國泰君安香港認(rèn)為,美聯(lián)儲將在2025年繼續(xù)降息,港股估值中樞將繼續(xù)邊際改善,往前看港股將維持震蕩向上,投資者需重視結(jié)構(gòu)性的行業(yè)機(jī)會。其認(rèn)為,港股市場以“N”型震蕩向上行情為主,階段內(nèi)不乏彈性機(jī)會,但要重視積極尋找結(jié)構(gòu)性行業(yè)機(jī)會。
中泰國際預(yù)計(jì),基準(zhǔn)情況下,預(yù)計(jì)恒生指數(shù)2025年盈利增長5.0%,風(fēng)險溢價7.5%,給予2025年年底恒生指數(shù)的目標(biāo)價為20300點(diǎn),全年高低波幅在16700點(diǎn)至23500點(diǎn)這一區(qū)間。