遭做空機(jī)構(gòu)狙擊 百濟(jì)神州股價(jià)下跌

　　又一只中概股遭到做空機(jī)構(gòu)狙擊。這一次，是同時(shí)在美國(guó)和中國(guó)香港兩個(gè)市場(chǎng)掛牌的中國(guó)創(chuàng)新型生物制藥企業(yè)百濟(jì)神州。

　　近期已有多只中概股遭到做空機(jī)構(gòu)狙擊，分析人士指出，中概上市公司應(yīng)時(shí)刻警惕各項(xiàng)潛在風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)內(nèi)部管控，審慎經(jīng)營(yíng)，一旦股票被惡意做空，要及時(shí)予以反駁，并盡力獲得中介機(jī)構(gòu)、第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)的支持。

　　被指“銷售造假”

　　美東時(shí)間9月5日，J Capital Research（美奇金）發(fā)布針對(duì)百濟(jì)神州的做空?qǐng)?bào)告。報(bào)告顯示，J Capital Research做空依據(jù)主要集中在對(duì)百濟(jì)神州銷售收入、關(guān)聯(lián)交易、研發(fā)管線與內(nèi)部控制上。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，百濟(jì)神州涉嫌偽造近60%的銷售額并捏造了超過(guò)1.54億美元的收入。

　　做空?qǐng)?bào)告發(fā)布當(dāng)日，百濟(jì)神州在美上市的股票價(jià)格盤(pán)中跳水，一度大跌逾13%，最終下跌6.78%。截至5日美股市場(chǎng)收盤(pán)，百濟(jì)神州美股總市值為79億美元，相比于前一交易日的85億美元，市值蒸發(fā)6億美元（約合43億元人民幣）。

　　6日，在港股市場(chǎng)掛牌的百濟(jì)神州（06160.HK）低開(kāi)低走，收盤(pán)報(bào)77.5港元，跌幅為9.20%。截至6日港股市場(chǎng)收盤(pán)，百濟(jì)神州港股總市值為607億港元，相比前一交易日收盤(pán)時(shí)的669億港元，市值蒸發(fā)62億港元（約合56億元人民幣）。

　　百濟(jì)神州在9月6日下午發(fā)布的聲明中否認(rèn)J Capital Research的指控，稱該報(bào)告的指控“失實(shí)、毫無(wú)依據(jù)且具誤導(dǎo)性”。

　　中概股頻遭做空

　　近期，包括安踏體育、波司登、周黑鴨、優(yōu)信在內(nèi)的多家在美股市場(chǎng)和港股市場(chǎng)上市的中概股遭到做空機(jī)構(gòu)的狙擊，安踏體育更是一年內(nèi)被多次做空。

　　分析人士指出，做空機(jī)構(gòu)的切入點(diǎn)在于：一是營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)增幅過(guò)大，超出正常范圍；二是收入下降但盈利大增，存在利潤(rùn)虛高的可能；三是毛利率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平；四是市值增長(zhǎng)遠(yuǎn)超凈利潤(rùn)，過(guò)度溢價(jià)存在獲利空間；五是存在重大關(guān)聯(lián)交易，尤其是未披露的關(guān)聯(lián)交易；六是核心優(yōu)勢(shì)存在數(shù)據(jù)夸大或造假行為；七是股票質(zhì)押過(guò)度，股價(jià)下跌易引發(fā)平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)；八是銷售額、納稅額等數(shù)據(jù)在工商局與證監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)中不一致；九是高管頻繁變動(dòng)。

　　對(duì)此，分析人士建議，中概上市公司應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管控，盡量做到信息披露準(zhǔn)確無(wú)誤，明晰財(cái)務(wù)制度，合理控制股票質(zhì)押比例與資產(chǎn)負(fù)債率，留存回購(gòu)準(zhǔn)備金，以備不時(shí)之需。