券商分析師：下半年股票資產(chǎn)將表現(xiàn)出相對(duì)吸引力

　　中證網(wǎng)訊（記者 馬爽）同花順iFinD中期策略會(huì)于6月18日開(kāi)啟，至今已有13位金牌分析師從總量、大消費(fèi)、科技等板塊透析上半年各行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，并認(rèn)為未來(lái)三到六個(gè)月，股票資產(chǎn)將會(huì)表現(xiàn)出相對(duì)吸引力。

　　弘則研究首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘇暢指出，未來(lái)三到六個(gè)月，宏觀上處于從修復(fù)期（快速超趨勢(shì)增長(zhǎng)）到常態(tài)增長(zhǎng)期的過(guò)渡期，主要指標(biāo)環(huán)比將出現(xiàn)回落，但同比持續(xù)改善趨勢(shì)不變。從資產(chǎn)配置角度來(lái)看，過(guò)渡期債券仍將有波段行情，股債配置中股票資產(chǎn)也將會(huì)表現(xiàn)出相對(duì)吸引力，預(yù)計(jì)股市不會(huì)發(fā)生明顯的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，將維持在前期強(qiáng)勢(shì)板塊食品飲料、醫(yī)藥和科技之間輪動(dòng)的特征。

　　興業(yè)證券策略首席分析師、經(jīng)濟(jì)與金融研究院總監(jiān)王德倫表示，當(dāng)前的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更多來(lái)自外部，疫情沖擊下外需下行、全球債務(wù)“灰犀�！�、全球貿(mào)易局勢(shì)復(fù)雜化等潛在風(fēng)險(xiǎn)均使得市場(chǎng)處于蟄伏之中。在此情況下，建議短期內(nèi)把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。行業(yè)配置層面，可重點(diǎn)關(guān)注三方面：一是崛起的高端制造板塊，如醫(yī)療器械、新能源車、新材料；二是家電、家居、消費(fèi)建材等，行業(yè)鏈條有望先行復(fù)蘇；三是受益于全球流動(dòng)性寬松、貨幣體系重建“估值錨”的黃金板塊。

　　國(guó)盛證券金融工程分析師林志朋認(rèn)為，從風(fēng)格與行業(yè)配置來(lái)看，房地產(chǎn)、公用事業(yè)、鋼鐵和石油石化等行業(yè)處于左側(cè)布局階段，建材、輕工、機(jī)械、醫(yī)藥、家電、基礎(chǔ)化工和計(jì)算機(jī)等行業(yè)處于趨勢(shì)延續(xù)階段，而農(nóng)林牧漁、汽車、新能源、電子、通信和食品飲料等行業(yè)短期內(nèi)交易較為擁擠。

　　中泰證券研究所所長(zhǎng)、銀行業(yè)首席戴志鋒指出，當(dāng)前銀行股基本面穩(wěn)健度較高、安全邊際高，長(zhǎng)期要看經(jīng)濟(jì)的持續(xù)性，包括總量水平以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化。個(gè)股層面，未來(lái)分化有望加大，可重點(diǎn)聚焦銀行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭標(biāo)的。

　　國(guó)信證券大消費(fèi)組組長(zhǎng)曾光表示，消費(fèi)行業(yè)龍頭壁壘已顯現(xiàn)，賽道、格局、治理結(jié)構(gòu)為遴選龍頭公司的三個(gè)關(guān)鍵層面。其中，可重點(diǎn)布局的優(yōu)質(zhì)賽道包括免稅、酒店、演藝、化妝品、教育板塊，景氣度中長(zhǎng)期確定性較強(qiáng)。

　　華創(chuàng)證券房地產(chǎn)行業(yè)首席分析師袁豪認(rèn)為，當(dāng)下房地產(chǎn)仍將處于健康穩(wěn)定發(fā)展趨勢(shì)，建議聚焦多元業(yè)務(wù)。一是物管行業(yè)。預(yù)計(jì)房地產(chǎn)竣工的趨勢(shì)性修復(fù)將在未來(lái)2年-3年推動(dòng)物管行業(yè)規(guī)�？焖俪砷L(zhǎng)。二是持有型業(yè)務(wù)。全球流動(dòng)性寬松、我國(guó)公募REITS試點(diǎn)，將推動(dòng)持有型業(yè)務(wù)加速發(fā)展以及優(yōu)質(zhì)物業(yè)價(jià)值重估。

　　西南證券家電行業(yè)首席龔夢(mèng)泓認(rèn)為，可遵循三條主線邏輯布局家電行業(yè)。一是白馬龍頭股具備確定性溢價(jià)，強(qiáng)者恒強(qiáng)；二是竣工帶動(dòng)疊加估值切換，廚電和照明板塊或迎來(lái)估值和利潤(rùn)的雙回升；三是長(zhǎng)期關(guān)注成熟行業(yè)中的成長(zhǎng)板塊，也就是家電行業(yè)中的小家電。此外，建議關(guān)注家電零部件中整體壁壘較高且穩(wěn)固、能夠提供穩(wěn)定現(xiàn)金流的個(gè)股。

　　東北證券計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師安永平指出，產(chǎn)品型軟件公司商業(yè)模式具備邊際成本趨近于零、規(guī)模效應(yīng)顯著、天然帶有壟斷屬性的優(yōu)越性。國(guó)內(nèi)細(xì)分領(lǐng)域頭部軟件龍頭，如恒生電子、廣聯(lián)達(dá)等，發(fā)展歷程經(jīng)歷了系統(tǒng)集成，到產(chǎn)品型軟件，再到云化商業(yè)模式的變革，成為市場(chǎng)普遍認(rèn)可的軟件核心資產(chǎn)�，F(xiàn)階段，可從三維度投資軟件公司標(biāo)的：一是關(guān)注產(chǎn)品型軟件核心資產(chǎn)，尤其是加速云化的品種；二是自主創(chuàng)新與國(guó)產(chǎn)化將帶動(dòng)很多基礎(chǔ)軟件公司實(shí)現(xiàn)從零到1的突破；三是ROE水平可以證明企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力與行業(yè)地位的公司。

　　華西證券汽車行業(yè)首席分析師崔琰認(rèn)為，汽車行業(yè)傳統(tǒng)格局面臨革新，產(chǎn)業(yè)秩序有望重塑。下游龍頭未定，零部件與整車產(chǎn)業(yè)地位不對(duì)等，可把握電動(dòng)智能變革帶來(lái)的零部件增量機(jī)會(huì)。投資方面，建議優(yōu)選特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈+大吉利產(chǎn)業(yè)鏈+整車強(qiáng)周期相關(guān)標(biāo)的，關(guān)注汽車電子+ADAS產(chǎn)業(yè)鏈。