創(chuàng)業(yè)板改革添新機(jī) 大咖把脈A股“結(jié)構(gòu)�！�
“近期震蕩是正常現(xiàn)象”“A股長期向好趨勢不改”“中國經(jīng)濟(jì)基本面向好對股市是一個支撐”“新基建領(lǐng)域投資機(jī)會值得關(guān)注”……
8月16日晚，在中證報(bào)舉辦的“新華社快看周末直播間”，榮獲九屆私募金牛獎的星石投資董事長江暉，以及京東數(shù)字科技首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光，圍繞“創(chuàng)業(yè)板注冊制來襲，A股結(jié)構(gòu)牛頭轉(zhuǎn)向何方”展開精彩對話，金句頻現(xiàn)。
兩位大咖認(rèn)為，在創(chuàng)業(yè)板注冊制改革等機(jī)遇下，會有更多優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的和好的投資機(jī)會。展望下半年，看好消費(fèi)和新基建等領(lǐng)域。
注冊制帶來更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的
“今年股市實(shí)現(xiàn)較好漲幅，最主要因素是全球流動性寬松。”江暉表示，由于今年以來A股漲幅已經(jīng)較大，最近一段時間的震蕩是正�，F(xiàn)象。同時，股市長期向好的趨勢不變。
沈建光表示，在全球新冠肺炎疫情肆虐的當(dāng)下，中國的經(jīng)濟(jì)基本面相對較好，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速二季度有所反彈，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢也會越來越明顯，預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)增速會逐漸走向正常。沈建光稱，他對中國經(jīng)濟(jì)前景信心十足，經(jīng)濟(jì)基本面向好也對股市形成支撐。
注冊制下的創(chuàng)業(yè)板新股將于本月開始上市。對于注冊制下的創(chuàng)業(yè)板市場新生態(tài)，江暉表示，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制會讓企業(yè)和投資者都受益。一方面，改革有利于企業(yè)融資，從而提升企業(yè)技術(shù)水平，增強(qiáng)其國際競爭力。另一方面，從二級市場投資的角度來看，改革增加了更多優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，可以給投資者帶來好的回報(bào)。
沈建光表示，注冊制的核心在于市場化，通過市場檢驗(yàn)、淘汰公司。對投資者來說，個人判斷力就顯得更加重要。隨著注冊制不斷推進(jìn)，市場環(huán)境會越來越法治化，對投資者的要求也會更高。
看好消費(fèi)和新基建
展望后市，兩位嘉賓認(rèn)為，下半年A股市場仍有較多投資機(jī)會，主要看好消費(fèi)、新基建等領(lǐng)域。
沈建光表示，股票的價格最終會落到公司盈利面上，好公司應(yīng)在行業(yè)內(nèi)具備較大發(fā)展空間和盈利空間。在疫情期間抗壓能力強(qiáng)或逆勢擴(kuò)張的公司，將在下半年具備較好復(fù)蘇基礎(chǔ)。
江暉表示，下半年仍有較多投資機(jī)會，主要可從四個維度選擇行業(yè)，即產(chǎn)業(yè)升級、行業(yè)集中、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和流動性寬松。其中，產(chǎn)業(yè)升級屬于長期趨勢，是近些年經(jīng)濟(jì)的主線，因此科技、醫(yī)藥等高成長板塊在上半年漲幅較大；周期和消費(fèi)行業(yè)集中度有所提升，也帶來一些投資機(jī)會。
具體來看，江暉認(rèn)為，下半年可選消費(fèi)品行業(yè)有非常好的投資機(jī)會。上半年可選消費(fèi)品行業(yè)受疫情影響較大，但個別公司表現(xiàn)顯著好于行業(yè)平均水平，在行業(yè)中的占比也在逐漸提升。隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，可選消費(fèi)品行業(yè)將會有更好表現(xiàn)。
沈建光則看好新基建領(lǐng)域。他表示，一方面，國家政策對新基建的支持力度較大；另一方面，新基建涉及傳統(tǒng)業(yè)務(wù)線上升級所需要的配套基礎(chǔ)設(shè)施，順應(yīng)了數(shù)字化革命的浪潮。
對于近期市場關(guān)注度較高的大金融板塊，江暉持保守態(tài)度。他認(rèn)為，大金融板塊的行業(yè)驅(qū)動因素不強(qiáng)，且券商股前期漲幅較大，獲得較高回報(bào)的難度較大。沈建光則認(rèn)為，現(xiàn)在許多大型金融企業(yè)越來越走向金融科技化，看好那些能為大金融板塊提供好的金融服務(wù)模式的公司。
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