股價(jià)大幅波動(dòng) 半導(dǎo)體板塊能否“重生”

　　曾孕育出多個(gè)千億市值上市公司的半導(dǎo)體板塊，這兩周有不少明星股陷入到“跳水”麻煩中，背后誘因“五花八門”：重組失敗、三季報(bào)業(yè)績見光死、發(fā)布定增預(yù)案……但究其根本，不是國產(chǎn)替代、5G開啟新一輪信息技術(shù)周期等產(chǎn)業(yè)發(fā)展大趨勢變了，而是眼下市場正處于從流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)向業(yè)績驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變階段，“殺估值”在所難免。此外，臨近年底，機(jī)構(gòu)調(diào)倉換股操作也加劇了股價(jià)波動(dòng)。

　　龍頭股頻頻“跳水”

　　自10月13日階段性見頂以來，Wind半導(dǎo)體指數(shù)累計(jì)跌幅遠(yuǎn)超同期滬指，期間半導(dǎo)體板塊龍頭股頻頻出現(xiàn)“跳水”。

　　10月13日，圣邦股份因終止重大資產(chǎn)重組，盤中一度跌超17%，收盤下跌13.68%，14日再度下跌7.41%。

　　10月13日，聞泰科技進(jìn)入持續(xù)下跌通道，截至22日收盤，累計(jì)跌幅超過18%。目前，該股正處于股東減持窗口。

　　10月20日，華潤微因披露再融資方案（擬定增募集資金總額不超過50億元，投入到華潤微功率半導(dǎo)體封測基地項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金），當(dāng)日股價(jià)下跌12.37%，次日下跌3.7%。

　　10月21日，紫光國微遭遇三季報(bào)業(yè)績“見光死”，開盤僅半小時(shí)就跌停。該公司三季報(bào)顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.85億元，同比上漲87.5%，接近2020年中報(bào)業(yè)績預(yù)告值5.48億元-6.94億元的上限；同時(shí)還預(yù)計(jì)全年凈利潤將達(dá)到7.51億元-8.72億元，相較上年同期上漲85%-115%。

　　形成鮮明對比的是，近期上市的兩只芯片新股卻受到市場追捧。10月22日，立昂微下跌4.68%，但之前經(jīng)歷連續(xù)23個(gè)漲停（包含上市首日）。新潔能22日迎來第十三個(gè)“一字板”漲停，20日該股還獲得74家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　關(guān)注兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域

　　有關(guān)芯片項(xiàng)目爛尾事件近期多有報(bào)道。對此，國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋表示，將進(jìn)一步加強(qiáng)規(guī)劃布局，建立防范機(jī)制，壓實(shí)各方責(zé)任，對造成重大損失或引起重大風(fēng)險(xiǎn)的，予以通報(bào)問責(zé)。

　　無疑，半導(dǎo)體板塊正在經(jīng)歷“艱難時(shí)刻”，那么眼下該如何客觀看待板塊的投資機(jī)會(huì)？

　　從全球范圍看，半導(dǎo)體行業(yè)景氣度持續(xù)上升。8月北美半導(dǎo)體設(shè)備出貨金額達(dá)26.53億美元，環(huán)比上升3.00%，同比上升32.50%，接近歷史最高點(diǎn)。日本半導(dǎo)體設(shè)備8月出貨額同比增長17%，達(dá)到1884億日元。

　　對于國內(nèi)市場，川財(cái)證券電子行業(yè)分析師孫燦表示，中長期來看，提升集成電路國產(chǎn)化率、發(fā)展國產(chǎn)半導(dǎo)體代工企業(yè)是未來必經(jīng)之路，國內(nèi)廠商對半導(dǎo)體設(shè)備與材料的需求長期存在。

　　國信證券半導(dǎo)體行業(yè)分析師何立中、王學(xué)恒建議，短期可以關(guān)注功率器件和第三代半導(dǎo)體兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。

　　具體看，汽車和工業(yè)控制的升級改造拉動(dòng)功率半導(dǎo)體需求，并且功率二極管是國產(chǎn)化率最高的功率半導(dǎo)體器件，許多國際大廠正逐漸放棄該市場，產(chǎn)能正在向我國大陸和臺(tái)灣地區(qū)轉(zhuǎn)移。

　　第三代半導(dǎo)體處于發(fā)展初期，國內(nèi)和國際巨頭基本處于同一起跑線。第三代半導(dǎo)體難點(diǎn)不在設(shè)備，不在邏輯電路設(shè)計(jì)，而在于工藝。工藝開發(fā)具有偶然性，因此，發(fā)展第三代半導(dǎo)體是我國半導(dǎo)體邁向全球領(lǐng)先的機(jī)會(huì)。