外資唱多A股聲浪高 投資布局重點明晰
盡管春節(jié)之后，外資機構青睞的A股核心資產遭受顯著回撤，但是從近期發(fā)布的二季度市場展望來看，外資機構對中國資產長期看好的態(tài)度不改。不僅如此，更有機構認為，A股市場經過連續(xù)調整，入市良機已現(xiàn)。
緊盯貨幣政策走向
隨著中國經濟復蘇持續(xù)推進，通脹走勢以及與之相關的貨幣政策走向，成為外資機構關注的焦點。
富達國際亞太區(qū)首席投資官Paras Anand發(fā)表2021年二季度展望時表示，2020年中國并未推出大規(guī)模寬松的貨幣政策，也沒有像其他國家那樣采取大規(guī)模的財政刺激政策。因此，2021年富達國際預計中國會通過支持研發(fā)創(chuàng)新、扶持先進制造業(yè)、開放金融市場等舉措來提升經濟增長質量，固定資產投資預計不會大幅增加。
先鋒領航表示，中國政府可能會調整政策，以控制債務與國內生產總值比率的增加，同時避免金融泡沫出現(xiàn)。該機構預計，隨著經濟活動進一步正�；�，中國核心消費者價格指數(shù)增速或在二季度有所上升。近期大宗商品價格的上漲雖然有可能會反映到生產者價格中，但對消費者一端的傳遞效應有限。
安本標準投資管理表示，中國目前是全球第二大經濟體，增長速度持續(xù)明顯高于其他主要市場。在投資、制造業(yè)與出口的帶動下，中國2020年GDP增速為2.3%。這表明中國是最早擺脫新冠肺炎疫情影響的經濟體，并以成功的措施控制了第一波與后續(xù)幾波疫情。
瑞銀證券A股策略分析師孟磊表示，由于擔心貨幣政策邊際收緊，投資者的風險偏好或維持低位，股票市場的成交活躍度短期內或繼續(xù)下降。
中國資產配置價值凸顯
貝萊德近日表示，將對中國資產采取戰(zhàn)略性資產配置，并認為近期A股市場入市良機已現(xiàn)。
貝萊德表示，中國在全球經濟復蘇及政策正�；M程中保持領先，但近期由于市場擔心通脹上升，導致A股市場熱度驟減。同時，美國國債收益率上升對全球風險資產構成壓力。不過，在市場調整后，入場良機已經出現(xiàn)。
Paras Anand則認為，全球股市可能持續(xù)輪動，高價成長股的表現(xiàn)或落后于其它板塊，前期累計漲幅較大的成長股后市表現(xiàn)可能較弱。包括中國在內的亞洲債券市場將持續(xù)承壓。由于實體經濟通貨膨脹壓力抬升，預計債市會持續(xù)承受壓力。該機構表示，2021年二季度，對于包括中國在內的亞洲市場來說，資產估值的重要性凸顯。
孟磊表示，一方面，近期A股市場的行業(yè)與主題輪動速度加快，各類主題輪番登場，包括碳中和、輕工制造、國產服裝、旅游、抱團股等。另一方面，這些主題表現(xiàn)的持續(xù)性卻不強。市場的短期熱點跟隨著新聞熱點變化而迅速切換。這說明當前市場尚未找到適合在現(xiàn)階段介入并進行中長期投資的主題，也從側面說明現(xiàn)在市場整體風險偏好較低。
