康得新不能“一退了之” 專家呼吁投資者依法維權(quán)

　　“造假者”康得新最終走向退市。4月6日，深交所發(fā)布關(guān)于康得新股票終止上市的公告，其將自4月14日起進入退市整理期。在退市整理期屆滿的次一交易日，深交所將對該公司股票予以摘牌。

　　在新證券法和退市新規(guī)早已正式施行的大背景下，存在違法違規(guī)行為的“問題公司”不能“一退了之”，多方面追責(zé)、保護投資者合法權(quán)益等環(huán)節(jié)也應(yīng)跟上。業(yè)內(nèi)專家在接受上海證券報記者采訪時表示，投資者可通過多種司法途徑向康得新及其實際控制人、涉案董監(jiān)高及相關(guān)中介機構(gòu)主張民事賠償。

　　依法依規(guī)推進康得新退市

　　在康得新同時觸及重大違法和財務(wù)報告等兩項終止上市情形的情況下，深交所按照相關(guān)規(guī)定啟動終止上市程序，符合“建制度、不干預(yù)、零容忍”要求。

　　川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂認(rèn)為，從近期看，監(jiān)管層對上市公司違法違規(guī)行為的懲戒力度顯著增強。這說明，一方面上市公司的信息披露仍需加強，以保障市場信息公開透明，并對上市公司違法行為進行嚴(yán)格監(jiān)管，對信息披露中的瞞報、謊報、虛報等進行懲罰；另一方面，要提升上市公司質(zhì)量，近期監(jiān)管層已出臺一系列相關(guān)政策，這也為穩(wěn)步推行注冊制打下堅實基礎(chǔ)。

　　問題公司退市是“刮骨療毒”

　　康得新即將摘牌，專業(yè)人士就此表示，廣大投資者需對所投資股票退市持理性態(tài)度。

　　上海錦天城廣州律師事務(wù)所高級合伙人秦政認(rèn)為，新證券法強化了對財務(wù)造假等行為的監(jiān)管及處罰力度，滬深交易所也出臺了更為嚴(yán)格的退市新規(guī)。這些都表明了監(jiān)管層對證券違法違規(guī)“零容忍”的態(tài)度�？档眯峦耸锌赡軙�使部分投資者蒙受損失，但這一退市舉措是對A股市場的“刮骨療毒”，有利于凈化市場環(huán)境，以更好地防范此類“毒瘤股”對投資者權(quán)益的侵害。

　　“問題公司不能‘一退了之’。一方面，應(yīng)大幅提高上市公司惡意違規(guī)的成本，加大對其管理層個人責(zé)任的追究力度；另一方面，應(yīng)借鑒成熟市場經(jīng)驗，逐步形成投資者權(quán)益侵害追責(zé)補償?shù)牧夹苑答仚C制，讓更多的市場參與者加入對上市公司違法違規(guī)進行追責(zé)的陣營，增強市場多方‘合力監(jiān)管’的有效性。”中山證券首席經(jīng)濟學(xué)家李湛說。

　　　中國特色證券集體訴訟值得期待

　　退市僅意味著從股票市場退出，公司的實體還在，投資者應(yīng)如何啟動追索賠償？

　　京師律師事務(wù)所高級合伙人王營表示，投資者可通過投保機構(gòu)調(diào)解、行政和解及單獨訴訟、共同訴訟、申請適用示范判決機制、普通代表人訴訟或特別代表人訴訟等司法途徑，依法向康得新及其實際控制人、涉案董監(jiān)高及相關(guān)中介機構(gòu)主張民事賠償。

　　近日，投服中心宣布接受ST康美虛假陳述民事賠償案的投資者委托。新證券法規(guī)定，投保機構(gòu)受50名以上投資者委托，就可作為代表人參加訴訟，投資者明確表示不愿參加該訴訟（即“明示退出”）的除外。這就是具有中國特色的證券集體訴訟�？档眯掳甘欠駮�成為特別代表人訴訟也備受關(guān)注。

　　3月中旬，證監(jiān)會曾表示，積極支持康得新的投資者通過多種司法途徑維護自身合法權(quán)益。投保機構(gòu)可依法適時啟動證券糾紛特別代表人訴訟，并提供其他相應(yīng)法律服務(wù)。