科技和消費(fèi)板塊炙手可熱 機(jī)構(gòu)解碼“擒牛術(shù)”

　　一度被質(zhì)疑“估值過(guò)高”“講故事”的賽道，在近期A股震蕩期間，又“活”了過(guò)來(lái)，掃地機(jī)器人、醫(yī)美、CXO、眼科……這些賽道炙手可熱。

　　機(jī)構(gòu)人士指出，眼下A股已出現(xiàn)優(yōu)質(zhì)賽道集中產(chǎn)出牛股的趨勢(shì)，它與我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)密不可分，“科技”和“消費(fèi)”是捕捉牛股的主要方向。

　　概念股批量創(chuàng)新高

　　4月29日股價(jià)創(chuàng)出歷史新高的股票中，可以看到不少賽道的身影。

　　走勢(shì)最為強(qiáng)勁的要屬“掃地機(jī)器人雙雄”——石頭科技上漲8.6%，報(bào)1386.2元/股，股價(jià)不僅穩(wěn)居兩市第二高，還再度創(chuàng)下了歷史新高；科沃斯上漲4.59%，同樣改寫歷史新高。

　　此外，華東醫(yī)藥上漲3.57%，盤中股價(jià)創(chuàng)出歷史新高，該股對(duì)應(yīng)的賽道正是眼下最火熱的醫(yī)美行業(yè)。

　　還有美迪西、泰坦科技、融捷股份等股票，盤中股價(jià)也刷新歷史高點(diǎn)，對(duì)應(yīng)的賽道分別是CXO、科學(xué)服務(wù)、鋰鹽等行業(yè)。

　　還有一些個(gè)股，雖然未能創(chuàng)出歷史新高，但近期反彈成果顯著。比如，眼科領(lǐng)域的歐普康視，其股價(jià)從3月上旬反彈以來(lái)累計(jì)漲幅接近60%。牙科領(lǐng)域的通策醫(yī)療、智能駕駛領(lǐng)域的德賽西威，同期累計(jì)漲幅分別接近50%、30%。

　　正所謂：“選對(duì)賽道，好比在魚多的池塘里捕魚，離成功更近了一步。”

　　好賽道的三個(gè)特征

　　A股為何會(huì)有賽道化的趨勢(shì)？

　　在機(jī)構(gòu)人士看來(lái)，主要有三方面原因。首先，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，在強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型大背景下，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、景氣度尤為重要。其次，在實(shí)施注冊(cè)制大背景下，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)加速登陸A股，從供給端提供了A股賽道化的可能性。最后，機(jī)構(gòu)投資者在A股市場(chǎng)中話語(yǔ)權(quán)日益增大，而發(fā)展前景好、業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的行業(yè)和公司，通常是機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期關(guān)注的重點(diǎn)。

　　那么，如何找到好賽道？第一，從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，跟其他環(huán)節(jié)相比有沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。比如CXO被稱為是創(chuàng)新藥的“賣水人”，鋰鹽被認(rèn)為是新能源汽車的“賣鏟人”，簡(jiǎn)單講就是不管產(chǎn)業(yè)鏈如何變化，自身利益不受損失。

　　第二，從全市場(chǎng)的角度看，與其他行業(yè)（本行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈之外）比較有沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。在A股，大消費(fèi)行業(yè)具有天然的優(yōu)勢(shì)，符合消費(fèi)升級(jí)這一大趨勢(shì)則是明顯的“加分項(xiàng)”，掃地機(jī)器人、醫(yī)美、牙科等賽道正是受益于此。

　　第三，這些賽道背后都有一個(gè)共性：長(zhǎng)坡厚雪。所謂“長(zhǎng)坡”指的是企業(yè)所處的行業(yè)發(fā)展空間巨大。“厚雪”則是指企業(yè)的盈利能力足夠強(qiáng)。

　　“投資的本質(zhì)是分享企業(yè)的增長(zhǎng)紅利，好賽道更容易產(chǎn)生好企業(yè)，投資第一步就是選擇賽道。過(guò)去十多年我國(guó)科技和消費(fèi)行業(yè)牛股輩出，它們無(wú)疑是上佳的優(yōu)質(zhì)賽道�！焙ＭㄗC券策略研究團(tuán)隊(duì)表示，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型初期，未來(lái)消費(fèi)和科技行業(yè)的凈利潤(rùn)、市值規(guī)模有望擴(kuò)大，賽道化優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯。