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六成股份即將解禁,這只銀行股迎“大考”!25億配股剛落地,股價如何回應(yīng)?

券商中國

  青島銀行即將迎來上市三年來最大規(guī)模的一批限售股解禁。

  這批解禁的限售股是青島銀行首次公開發(fā)行A股前已發(fā)行的股份,將于1月17日上市流通。據(jù)該行公告披露,此次即將解禁的A股限售股共約16.31億股,占青島銀行A股股份的59.39%,占該行股份總額的36.17%。若以最近一個交易日的收盤價計算,此次解禁市值已超72億元。

  解禁公告發(fā)出后的首個交易日(1月14日),青島銀行股價應(yīng)聲下跌,當(dāng)日報收4.44元/股,跌幅1.11%。就在不久前的1月12日,青島銀行宣布完成A股“10配3”的配股發(fā)行,認(rèn)購比例94.87%,配股價為3.20元/股,認(rèn)購金額25.02億元。

  近6成股份將解禁

  日前,青島銀行晚間公告稱,約16.31億股A股股份將于2022年1月17日鎖定期屆滿并上市流通,此次上市流通的股份為首次公開發(fā)行A股前已發(fā)行股份,占該行A股股份的59.39%,占該行股份總額的36.17%。

  資料顯示,青島銀行于2015年底、2019年初先后在香港聯(lián)交所、深交所掛牌上市,是全國第二家實現(xiàn)“A+H”股上市的城商行。截至2022年1月6日,該行境內(nèi)上市人民幣普通股(A股)約27.47億股,其中包括有限售條件股份約21.42億股。此次解禁后,限售股數(shù)將減少至約5.1億股。

  根據(jù)青島銀行公告,此次申請解除股份限售的股東戶數(shù)為167戶,其中包括22戶法人股東、145戶自然人股東。其中,自然人股東大部分為持有該行股份的董事、監(jiān)事、高級管理人員,以及持有內(nèi)部職工股超過5萬股的個人,在持股鎖定期滿后,這類自然人股東將繼續(xù)承諾每年可出售股份不得超過持股總數(shù)的15%,5年內(nèi)不得超過持股總數(shù)的50%。

  但前述對自然人股東解禁后的交易限制,難以減輕此次解禁對青島銀行股價造成的壓力。此次該行解禁股份中,法人股東持股占比高達(dá)98%。

  具體而言,對照青島銀行三季報披露信息,該行第二大股東青島國信實業(yè)有限公司所持有的股份全部解禁,該公司持股比例為11.17%;同樣位列青島銀行普通股前十大股東的青島海爾空調(diào)電子有限公司、山東三利源經(jīng)貿(mào)有限公司、海爾智家股份有限公司、青島海仁投資有限責(zé)任公司、青島即發(fā)集團(tuán)股份有限公司所持股份也全部解禁,持股比例共計16.43%。

  “銀行個股面對解禁考驗普遍報跌。”一位分析人士指出,“但解禁并不意味著股東會立即減持,當(dāng)前銀行股股價表現(xiàn)不佳,股東不一定會有減持動力。加上如果未來業(yè)績預(yù)期向好,股東也可能在更長時間內(nèi)逐步減持,或主動選擇繼續(xù)持有!

  事實上,與銀行股普遍情況相同,近兩年青島銀行的股價表現(xiàn)也較為低迷。自2020年年底觸達(dá)6.8元/股高點后,該行股價就一路震蕩下行,去年下半年來一直在4.52元/股的發(fā)行價上下徘徊。截至1月14日(解禁公告發(fā)出后的首個交易日),青島銀行A股收盤價為4.44元/股,跌破發(fā)行價。

  值得注意的是,此次解禁公告發(fā)出時,青島銀行A股配股、H股配股尚未完成發(fā)行上市!耙蚺涔啥a(chǎn)生的股份總額變化情況,本行將及時發(fā)布相關(guān)公告!痹撔泄骘@示。

  配股募資終落地

  早在去年年初,青島銀行就已披露配股募資計劃,擬按每10股配售不超過3股的比例,向A股、H股原股東配售股份募集不超過50億元資金,用于補(bǔ)充核心一級資本。

  歷時一年之久,青島銀行終于在今年1月12日發(fā)布A股“10配3”的配售發(fā)行結(jié)果公告,A股有效認(rèn)購股數(shù)7.82億股,占可配售股份的94.87%,配股價3.20元/股,認(rèn)購金額25.02億元。這些資金將被青島銀行全部用于補(bǔ)充核心一級資本。

  此前,青島銀行曾在公告中表示,由于該行需要在持續(xù)滿足監(jiān)管部門資本充足率最低要求的基礎(chǔ)上,預(yù)留一定比例的風(fēng)險緩沖資本,以進(jìn)一步增強(qiáng)抵御風(fēng)險的能力,加之資產(chǎn)規(guī)模增長需與資本規(guī)模增長相匹配,如果不進(jìn)行資本補(bǔ)充,預(yù)計資本缺口將對該行未來的業(yè)務(wù)發(fā)展構(gòu)成一定制約。

  該行三季報顯示,截至2021年9月底,該行核心一級資本充足率為8.35%,低于銀保監(jiān)會披露的商業(yè)銀行同期平均數(shù)據(jù)(10.67%)。

  為完成此次配股發(fā)行,青島銀行于1月5日至12日停牌,1月13日復(fù)牌當(dāng)日,該行股價漲2.75%,次日或受解禁消息影響,股價轉(zhuǎn)跌。

  交易復(fù)牌前一日(1月12日),青島銀行同時還披露了2021年業(yè)績快報。去年全年,該行實現(xiàn)歸母凈利潤29.23億元,同比增長22.08%;實現(xiàn)營業(yè)收入111.36億元,同比增長5.65%。截至去年年末,該行不良貸款率1.34%,比上年末下降0.17個百分點;撥備覆蓋率197.42%, 比上年末提高27.80個百分點。

  光大證券王一峰團(tuán)隊在近日發(fā)布的研報中維持了對青島銀行的“買入”推薦。該團(tuán)隊認(rèn)為,“近年來青島銀行保持較好信貸增速,城商行中較早布局了理財子公司,同時資產(chǎn)質(zhì)量不斷夯實。隨著配股方案順利實施,核心一級資本得到有效補(bǔ)充,進(jìn)一步夯實資產(chǎn)端拓展基礎(chǔ)”。

  中泰證券戴志鋒團(tuán)隊也在1月16日微微調(diào)高了對青島銀行的盈利預(yù)測,并表示該行“立足青島,扎根山東,具有優(yōu)質(zhì)多元的股東結(jié)構(gòu),高管均通過市場化選聘,具有深厚的行業(yè)認(rèn)知和市場化管理理念,資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,業(yè)績具備底部回升良好發(fā)展的基礎(chǔ),建議保持關(guān)注”。

  但一位香港銀行人士指出,當(dāng)前市場對區(qū)域性中小銀行的不良風(fēng)險仍有疑慮,尤其是對房地產(chǎn)行業(yè)的政策限制,對這類中小銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和信貸增速均有較大影響。

  青島銀行2021年業(yè)績快報顯示,該行的信貸投放仍維持較高增速。截至去年年末,該行資產(chǎn)總額、貸款總額較上年末分別增長13.58%、18.12%;負(fù)債總額、存款總額較上年末分別增長13.99%、15.17%。

  但根據(jù)青島銀行2020年年報及2021年中報,該行房地產(chǎn)貸款投放占比(房地產(chǎn)業(yè)+建筑業(yè)+個人住房貸款)分別為41.36%、39.80%,其中,個人住房貸款已超監(jiān)管紅線。

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