A股市場多“底”共振 超調(diào)帶來布局機會

　　1月27日A股再度調(diào)整，上證指數(shù)失守3400點。接受中國證券報記者采訪的多位機構(gòu)人士表示，A股慢牛邏輯并未改變，在基本面穩(wěn)定以及流動性寬裕的預期下，在政策底、情緒底、市場底共振下，A股超調(diào)帶來布局上半年行情的更好買點。

　　政策底不斷夯實

　　“市場底往往出現(xiàn)在政策底之后，當前政策底已十分清晰�！倍辔粰C構(gòu)人士向中國證券報記者表示，中央經(jīng)濟工作會議提出穩(wěn)中求進的政策基調(diào)，政策底已經(jīng)初步出現(xiàn)。之后穩(wěn)增長政策發(fā)力，從穩(wěn)外貿(mào)到促內(nèi)外貿(mào)一體化，從穩(wěn)投資到擴消費，從推動數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展到促進交通體系建設(shè)，從優(yōu)化住房信貸到LPR下調(diào)，政策底不斷夯實。

　　中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至1月23日，據(jù)不完全統(tǒng)計，多個部門共推出20多項長短相濟的穩(wěn)增長舉措，包括《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》《“十四五”現(xiàn)代綜合交通運輸體系發(fā)展規(guī)劃》等10多項專項規(guī)劃以及《促進綠色消費實施方案》《做好跨周期調(diào)節(jié)進一步穩(wěn)外貿(mào)的意見》等具體措施。

　　中信證券相關(guān)人士對中國證券報記者表示：“市場短期調(diào)整偏離政策支撐下的基本面趨勢，國內(nèi)經(jīng)濟增速下行壓力最大的時點已過，在貨幣政策先行發(fā)力之后，多部委政策有望形成合力，政策底已經(jīng)明確�！�

　　市場現(xiàn)布局機會

　　中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，本輪A股調(diào)整始于2021年12月14日，近幾個交易日出現(xiàn)加速下跌。本輪調(diào)整至今，創(chuàng)業(yè)板指累計下跌16.88%，深證成指累計跌11.92%，上證指數(shù)累計下跌7.79%。但多家機構(gòu)認為，在政策底、情緒底、市場底共振下，A股超調(diào)有望帶來更好買點。

　　金牛分析師、川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂1月27日在中國證券報“金牛來了”直播間表示，近期市場調(diào)整能讓投資者更加理性。對投資而言，應把基本功和對價值的思考放在首位，并且真正地與時間做朋友。對于節(jié)后A股行情，陳靂認為可以多一些信心，原因包括基建重啟以及調(diào)整后的機會逐漸顯現(xiàn)等，此外，中國宏觀經(jīng)濟向上的大環(huán)境也是支撐因素。

　　中信證券表示，美聯(lián)儲3月加息幾成定局，全球權(quán)益市場負面共振。在對春節(jié)期間海外市場繼續(xù)調(diào)整的擔憂下，A股部分資金提前離場，導致市場負面情緒過度釋放。

　　“短期擾動不改A股中長期向好趨勢。”華泰證券認為，A股當前性價比高，春節(jié)后大概率迎來修復。從邏輯推演看，穩(wěn)增長政策加碼之下，A股有望逐步迎來估值底、情緒底、盈利底，下半年A股盈利增速有望逐季回升，進一步支撐A股趨勢性修復。

　　市場大跌之時，由于悲觀情緒上升，往往會忽視正面、積極信號。近日多家基金公司出手增持，給予市場明確的信心。接受采訪的機構(gòu)人士表示，隨著節(jié)前市場縮量接近尾聲，疊加貨幣政策窗口期的再度臨近，持股過節(jié)依然是當下的最優(yōu)選擇，建議投資者積極布局上半年行情。