興業(yè)證券-繼續(xù)看好新興產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)

　　研究報(bào)告內(nèi)容摘要：

　　投資要點(diǎn)

　　上周機(jī)械設(shè)備（申萬）行業(yè)上漲1.52%，漲幅在28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中位居第20，其中其它專用機(jī)械（+4.02%）、冶金礦采化工設(shè)備（+3.04%）、其它通用機(jī)械（+2.69%）、農(nóng)用機(jī)械（+2.23%）和樓宇設(shè)備（+1.57%）位居子行業(yè)漲幅前5。機(jī)械設(shè)備（申萬）行業(yè)PE估值28.64倍，處于2016年初至今行業(yè)PE估值33.48%分位水平。

　　重點(diǎn)關(guān)注基建產(chǎn)業(yè)鏈，持續(xù)超配工程機(jī)械，同時(shí)建議超配塔機(jī)租賃龍頭建設(shè)機(jī)械。工程機(jī)械繼續(xù)保持高景氣度，下游需求仍然旺盛，根據(jù)我們草根調(diào)研，從下游開工情況及核心配套企業(yè)排產(chǎn)情況看，6月份挖機(jī)銷量有望繼續(xù)保持同比高速增長。隨著各地房建項(xiàng)目啟動(dòng)，塔機(jī)租賃需求持續(xù)回升，本周龐源租賃價(jià)格指數(shù)維持在1300點(diǎn)左右，新簽單體量1.79億元，5月龐源租賃塔吊噸米利用率為71.7%，環(huán)比提升2.1個(gè)百分點(diǎn)。本周龐源指數(shù)繼續(xù)保持。我們建議繼續(xù)配置工程機(jī)械板塊，重點(diǎn)推薦塔機(jī)租賃龍頭建設(shè)機(jī)械、工程機(jī)械核心配套企業(yè)恒立液壓，推薦三一重工、中聯(lián)重科、艾迪精密及高空作業(yè)平臺(tái)龍頭浙江鼎力。2020年軌交投資回升、軌交基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快、軌交項(xiàng)目相繼開工，軌交產(chǎn)業(yè)鏈上市公司訂單和業(yè)績?cè)鲩L確定性強(qiáng)，重點(diǎn)推薦交控科技、中鐵工業(yè)。

　　繼續(xù)看好新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)推薦半導(dǎo)體設(shè)備、鋰電設(shè)備、光伏設(shè)備等。中芯國際自提交科創(chuàng)板上市申請(qǐng)到成功過會(huì)僅耗時(shí)19天，成功于6月19日經(jīng)上交所審核通過，在全球半導(dǎo)體投資預(yù)期升溫、國產(chǎn)化需求迫切的背景下，設(shè)備廠商發(fā)展空間巨大、政策扶持前景仍然繼續(xù)值得期待。我們看好投資擴(kuò)產(chǎn)周期內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化機(jī)遇，重點(diǎn)推薦北方華創(chuàng)，建議關(guān)注華峰測(cè)控、中微公司等；新能源汽車5月產(chǎn)銷量下降，但我們認(rèn)為并未改變長期需求趨勢(shì)，我們判斷未來三年為鋰電企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的黃金期，設(shè)備需求拐點(diǎn)已現(xiàn)端倪，重點(diǎn)推薦鋰電設(shè)備龍頭先導(dǎo)智能等；光伏設(shè)備方向重點(diǎn)看好邁為股份、捷佳偉創(chuàng)。第三方檢測(cè)服務(wù)持續(xù)推薦龍頭企業(yè)華測(cè)檢測(cè)，通用機(jī)器人重點(diǎn)推薦埃斯頓，建議關(guān)注拓斯達(dá)等。激光器價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)有望趨緩，國產(chǎn)龍頭企業(yè)市占率顯著提升，重點(diǎn)推薦銳科激光等。

　　本周國際油價(jià)保持穩(wěn)定，國內(nèi)重視能源安全、加大油氣資本開支的邏輯并未改變。杰瑞股份在手訂單豐厚，全年業(yè)績高增長確定性強(qiáng)，繼續(xù)重點(diǎn)推薦。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，下游采購不及預(yù)期，油價(jià)大幅波動(dòng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，國產(chǎn)化進(jìn)度不及預(yù)期。