不確定因素疊加 全球股市大幅震蕩
周三，在全球主要貨幣匯率波幅加大、歐洲能源危機愈演愈烈等不確定因素疊加影響下，全球主要股市集體下挫。亞太市場方面，日經(jīng)225指數(shù)、韓國綜合指數(shù)分別收跌1.50%和2.45%，其中韓國綜合指數(shù)創(chuàng)2020年7月以來新低。
A股方面，上證指數(shù)收盤報3045.07點，下跌1.58%。深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌2.46%和2.57%。市場量能持續(xù)低迷，滬深兩市僅合計成交6472億元，繼續(xù)處于今年以來低位。
全球股市齊遭沖擊
近期，全球股票市場“跌跌不休”，相關利空因素持續(xù)發(fā)酵，壓制了本就低迷的資金情緒。
昨日，較早開盤的亞太市場首先遭遇重創(chuàng)。其中，韓國綜合指數(shù)全天震蕩走弱收跌2.45%，過去11個交易日有9個交易日下跌，最新點位已創(chuàng)出2020年7月以來新低，今年累計跌幅接近30%。此外，日經(jīng)225指數(shù)、富時新加坡海峽時報指數(shù)、菲律賓馬尼拉綜指等跌幅均超1%。
A股市場同樣表現(xiàn)不佳。上證指數(shù)昨日尾盤跌幅明顯擴大，收盤下跌1.58%，收盤點位創(chuàng)4個半月新低。在新能源等成長主線大幅回撤的影響下，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌2.46%和2.57%。
隨后開盤的歐洲股市幾乎同樣全線低開。其中，德國DAX指數(shù)大幅低開，開盤后不久跌幅擴大至超過2%；英國富時100、西班牙、意大利等主要市場指數(shù)低開幅度均超0.9%。
大宗商品也未能幸免。與美元指數(shù)緊密掛鉤的貴金屬遭到集中拋售，COMEX黃金主力合約近期持續(xù)下行，月內(nèi)跌幅超過5%；COMEX白銀同樣表現(xiàn)低迷，距離9月初創(chuàng)下的今年以來低點僅一步之遙。分析人士認為，在美國通脹沒有回落至政策目標范圍內(nèi)、美聯(lián)儲貨幣緊縮步伐尚未結束前，美元實際利率和匯率的上漲都將持續(xù)打壓金銀價格。
多重海外風險因素疊加
市場普遍認為，美聯(lián)儲激進加息帶來的一系列后果，如美元指數(shù)飆升引發(fā)全球主要貨幣匯率波動，美債利率快速上行壓制風險資產(chǎn)估值定價等，均對近期權益市場的資金情緒形成打壓。
以韓國股市為例，在韓國綜合指數(shù)連創(chuàng)新低的背后，韓元對美元匯率近期跌破1400:1的關鍵心理關口，創(chuàng)下2009年3月以來的最低紀錄，并且仍在加速貶值。
另一大風險因素來自歐洲能源危機。當?shù)貢r間9月26日、27日，“北溪2號”“北溪1號”天然氣管道先后發(fā)生泄漏。隨后，瑞典方面表示，在“北溪”管道發(fā)生泄漏的同一水域，探測到兩次強烈的水下爆炸。波蘭、丹麥等國認為，有跡象表明“北溪”管道可能是受到人為破壞。
在歐洲油氣資源持續(xù)短缺的背景下，“北溪”作為俄羅斯向歐洲輸送天然氣的現(xiàn)行最大跨境管道，其供氣、檢修情況對短期能源價格構成顯著擾動。在泄漏事件發(fā)生后，洲際交易所（ICE）TTF基準荷蘭天然氣期貨價格飆升，27日盤中漲幅一度超過20%，截至收盤漲幅定格于19.65%。
中金公司分析認為，在俄羅斯管道氣“斷供”的極端情形下，歐洲天然氣庫存恢復或仍存較大挑戰(zhàn)，判斷今冬歐洲天然氣庫存大概率面臨超季節(jié)性消耗，低庫存路徑或難以避免。“在此情形下，我們認為今冬歐洲天然氣價格可能居高難下。”
A股估值已回落至4月低點水平
值得關注的是，雖然近期A股指數(shù)表現(xiàn)較弱，但盤面上仍有不少熱點。
在能源危機愈演愈烈的背景下，中國生產(chǎn)的供暖設備愈發(fā)受到海外市場歡迎。其中，空氣源熱泵作為一種可再生能源利用裝置，外銷數(shù)據(jù)持續(xù)放量。中信證券提供的數(shù)據(jù)顯示，近一年，我國空氣源熱泵出口占比從26%快速提升至34%，主要面向歐洲（占比80%）。同時，歐洲各國也紛紛出臺補貼政策大力鼓勵熱泵購買。目前，我國已成為全球最大的熱泵生產(chǎn)國，產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢突出。
受出口放量帶動，A股熱泵概念近期持續(xù)走強。其中，領漲龍頭萬和電氣昨日上漲5.75%，盤中刷新今年以來新高。萬和電氣表示，2022年上半年，公司空氣能產(chǎn)品出口銷售收入為784.10萬元，主要出口區(qū)域是西歐地區(qū)。此外，大元泵業(yè)等相關概念股也逆勢收漲。
華福證券首席策略分析師朱斌表示，A股當前已經(jīng)處于底部區(qū)間。一方面，隨著疫情防控形勢持續(xù)向好，國內(nèi)各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)開始呈現(xiàn)向好態(tài)勢，如最新公布的工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資增速、社會消費品零售增速等指標，均顯示較強的經(jīng)濟活力。另一方面，當前A股主要指數(shù)的估值已經(jīng)回落至4月低點的水平，結合宏觀經(jīng)濟情況來看，當前市場具備較為明顯的投資價值。
在朱斌看來，盡管在美聯(lián)儲激進加息的態(tài)勢下，全球大類資產(chǎn)風譎云詭，但中美經(jīng)濟周期實際存在錯位，中國經(jīng)濟呈現(xiàn)向上態(tài)勢，這些均會給A股帶來較強支撐�！按Ｍ饧ち业募酉_擊消退后，A股有望吹響反攻號角�！敝毂髲娬{(diào)。
