美國(guó)CPI四年來首降 市場(chǎng)情緒在盈利與宏觀經(jīng)濟(jì)間波動(dòng)

　　霍華德·斯韋爾布拉特

　　本周標(biāo)普500指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，初期連創(chuàng)新高，受美股科技“七巨頭”引領(lǐng)，其年內(nèi)貢獻(xiàn)了指數(shù)超半數(shù)的漲幅。然而，周四美國(guó)CPI四年來首降，市場(chǎng)出現(xiàn)獲利回吐，“七巨頭”隨之下挫，資金流向其他股票。周五，隨著大銀行財(cái)報(bào)季開啟，市場(chǎng)情緒復(fù)雜。摩根大通盈利下滑但投資銀行業(yè)務(wù)強(qiáng)勁，花旗和紐約梅隆銀行亦表現(xiàn)不俗，而富國(guó)銀行則因凈利息收入減少及成本控制不力而股價(jià)受挫。市場(chǎng)似已接受回調(diào)，但整體而言，市場(chǎng)情緒在關(guān)注盈利表現(xiàn)與應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的雙重因素下呈現(xiàn)不穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。在美國(guó)政治領(lǐng)域，自6月27日拜登總統(tǒng)辯論表現(xiàn)不佳之后開始（第二次辯論定于9月10日）的有關(guān)是否更換拜登作為民主黨候選人（民主黨全國(guó)代表大會(huì)定于8月19日至22日舉行）的公眾討論，繼續(xù)給美國(guó)政治格局增添了不確定性；然而，截至目前，即便民調(diào)顯示唐納德·特朗普的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)在不斷擴(kuò)大，但這對(duì)美國(guó)股市的影響有限。通常，人們?cè)诠埠忘h全國(guó)代表大會(huì)之后才開始建立股票頭寸，屆時(shí)有關(guān)白宮、參議院和眾議院潛在構(gòu)成的情況會(huì)更加清晰。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）在國(guó)會(huì)作證（每半年一次），表示將降息，但沒有給出時(shí)間表，他提到，經(jīng)濟(jì)（以及美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)）還面臨其他風(fēng)險(xiǎn)，比如就業(yè)問題。

　　本周，標(biāo)普500指數(shù)收于5615.35點(diǎn)，較上周收盤價(jià)5567.19點(diǎn)上漲0.87%。截至目前，標(biāo)普500指數(shù)年內(nèi)上漲了17.73%。本周，標(biāo)普500覆蓋的11個(gè)行業(yè)中有10個(gè)實(shí)現(xiàn)了上漲。其中，房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)最佳，上漲了4.37%，但仍是今年唯一一個(gè)下跌的行業(yè)，年內(nèi)跌幅為0.26%。其次是公用事業(yè)板塊，本周上漲3.90%，今年迄今上漲12.41%。

　　本周披露的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)5月份批發(fā)庫(kù)存量增長(zhǎng)了0.6%，符合預(yù)期，4月份的數(shù)據(jù)從初值0.1%上調(diào)至增長(zhǎng)0.2%。6月份的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）下降了0.1%（四年來的首次下降），而此前預(yù)計(jì)會(huì)上升0.1%（5月份持平），因?yàn)槟暝鲩L(zhǎng)率從5月份的3.3%降至3.0%。6月核心CPI上漲了0.1%（5月份上漲0.2%）。6月份的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）上漲了0.2%，符合預(yù)期中的0.1%，因?yàn)?月份的數(shù)據(jù)從初值-0.2%上調(diào)至持平。

　　下周的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布將從周二（美東時(shí)間，下同）拉開序幕，涵蓋零售銷售額、進(jìn)出口商品價(jià)格、商業(yè)庫(kù)存狀況及上午十時(shí)的住房市場(chǎng)指數(shù)。周三，首先將迎來每周的抵押貸款申請(qǐng)報(bào)告，之后將相繼發(fā)布新屋開工與建筑許可數(shù)據(jù)、工業(yè)產(chǎn)出指數(shù)以及在上午10時(shí)30分由能源信息署（EIA）發(fā)布的每周石油狀況報(bào)告。而到了周四，焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向每周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)的數(shù)據(jù)，同時(shí)在上午10時(shí)，還將發(fā)布一系列領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

　?。ㄗ髡呋羧A德·斯韋爾布拉特系標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司資深指數(shù)分析師 趙中昊編譯）