美國CPI四年來首降 市場情緒在盈利與宏觀經濟間波動

　　霍華德·斯韋爾布拉特

　　本周標普500指數表現強勁，初期連創(chuàng)新高，受美股科技“七巨頭”引領，其年內貢獻了指數超半數的漲幅。然而，周四美國CPI四年來首降，市場出現獲利回吐，“七巨頭”隨之下挫，資金流向其他股票。周五，隨著大銀行財報季開啟，市場情緒復雜。摩根大通盈利下滑但投資銀行業(yè)務強勁，花旗和紐約梅隆銀行亦表現不俗，而富國銀行則因凈利息收入減少及成本控制不力而股價受挫。市場似已接受回調，但整體而言，市場情緒在關注盈利表現與應對宏觀經濟波動的雙重因素下呈現不穩(wěn)定態(tài)勢。在美國政治領域，自6月27日拜登總統(tǒng)辯論表現不佳之后開始（第二次辯論定于9月10日）的有關是否更換拜登作為民主黨候選人（民主黨全國代表大會定于8月19日至22日舉行）的公眾討論，繼續(xù)給美國政治格局增添了不確定性；然而，截至目前，即便民調顯示唐納德·特朗普的領先優(yōu)勢在不斷擴大，但這對美國股市的影響有限。通常，人們在共和黨全國代表大會之后才開始建立股票頭寸，屆時有關白宮、參議院和眾議院潛在構成的情況會更加清晰。

　　美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）在國會作證（每半年一次），表示將降息，但沒有給出時間表，他提到，經濟（以及美聯儲的職責）還面臨其他風險，比如就業(yè)問題。

　　本周，標普500指數收于5615.35點，較上周收盤價5567.19點上漲0.87%。截至目前，標普500指數年內上漲了17.73%。本周，標普500覆蓋的11個行業(yè)中有10個實現了上漲。其中，房地產板塊表現最佳，上漲了4.37%，但仍是今年唯一一個下跌的行業(yè)，年內跌幅為0.26%。其次是公用事業(yè)板塊，本周上漲3.90%，今年迄今上漲12.41%。

　　本周披露的美國經濟數據方面，美國5月份批發(fā)庫存量增長了0.6%，符合預期，4月份的數據從初值0.1%上調至增長0.2%。6月份的消費者價格指數（CPI）下降了0.1%（四年來的首次下降），而此前預計會上升0.1%（5月份持平），因為年增長率從5月份的3.3%降至3.0%。6月核心CPI上漲了0.1%（5月份上漲0.2%）。6月份的生產者價格指數（PPI）上漲了0.2%，符合預期中的0.1%，因為5月份的數據從初值-0.2%上調至持平。

　　下周的美國經濟數據發(fā)布將從周二（美東時間，下同）拉開序幕，涵蓋零售銷售額、進出口商品價格、商業(yè)庫存狀況及上午十時的住房市場指數。周三，首先將迎來每周的抵押貸款申請報告，之后將相繼發(fā)布新屋開工與建筑許可數據、工業(yè)產出指數以及在上午10時30分由能源信息署（EIA）發(fā)布的每周石油狀況報告。而到了周四，焦點將轉向每周首次申請失業(yè)救濟人數的數據，同時在上午10時，還將發(fā)布一系列領先經濟指標。

　?。ㄗ髡呋羧A德·斯韋爾布拉特系標普道瓊斯指數公司資深指數分析師 趙中昊編譯）