華生：建議暫停中小盤股上市

　　中國證券報(bào)主辦的“第三屆中國陽光私募金牛獎頒獎典禮暨精英論壇”今日上午在北京舉行，知名學(xué)者華生教授在精英論壇上發(fā)表演講，解讀新一輪資本市場改革的方向。

　　華生教授認(rèn)為：中國資本市場面臨著一個(gè)重大制度變革，也可以稱為二次股改，第一次股改解決了形式上的接軌，這次要解決實(shí)質(zhì)的接軌。我們現(xiàn)在向披露制轉(zhuǎn)變的條件不是不具備，明天就可以做。問題是我們用一個(gè)什么樣的思路？如果我們借鑒像我剛才說的高考制度的思路，那么我們明天就可以實(shí)行披露制。當(dāng)然這樣做會影響太多人的即得利益，那些準(zhǔn)備撈一把的原始股東和權(quán)利部門他們就沒有權(quán)利了。因?yàn)楦呖贾贫饶阌性俅蟮臋?quán)勢，你的孩子考試不夠分?jǐn)?shù)線，受托的人也愛莫能助。所以我們現(xiàn)在要改變這種審批制的核心就是要大幅度的提高上市標(biāo)準(zhǔn)。而不是制訂一個(gè)很低的標(biāo)準(zhǔn)把選誰不選誰、讓誰不讓誰上的決定權(quán)完全變成少數(shù)人的特權(quán)，這種情況下腐敗和幕后交易不可避免。所以我們要調(diào)整思路，中國證券市場脫胎換骨的改變是完全可能的，條件也是具備的。而在這樣的改變之前要認(rèn)識到現(xiàn)在高溢價(jià)中小盤股源源不斷上市，就是我一再強(qiáng)調(diào)的本身是對二級市場投資者的掠奪。因此我個(gè)人的建議是在修訂推出股改，修訂上市標(biāo)準(zhǔn)和門檻之前，暫停中小盤股的上市。這樣隨著資產(chǎn)重組制度和退市制度的改變，可以使現(xiàn)有市場上的中小盤股有一個(gè)軟著陸的空間。我們不要一邊擴(kuò)大高估值股，同時(shí)再去解決，這樣會越來越困難。如果我們限制了先把存量控制住，這樣存量是比較小的量。由于中小盤股不再上市，這就給二級市場解決調(diào)整留下了空間，可以逐步過渡，使整個(gè)市場在平穩(wěn)過程中完成制度改造。這樣做一方面藍(lán)籌股的價(jià)值會大大提高，分紅大幅度提高， 同時(shí)中小板股數(shù)量有限，它們的價(jià)值調(diào)整有一個(gè)過程，市場就可以在平穩(wěn)的情況完成改變。