行至當(dāng)下，紅利資產(chǎn)還能“紅”多久？

直播報道

• 中信證券王兆宇：國企主題投資將迎投資機遇

  5月16日晚，中信證券高級副總裁、研究部首席量化策略分析師王兆宇在做客中國證券報“中證點金匯”直播間時表示，新“國九條”在市值管理方面給出了重要指引。而隨著新一輪國企改革的開啟，國務(wù)院國資委也在近期要求全面推開上市央企市值管理考核，引導(dǎo)上市央企更加重視其內(nèi)在價值與市場表現(xiàn)。王兆宇分析認(rèn)為，“總體來說，在一系列的改革舉措之下，國企主題方面將會迎來更多不錯的投資機遇，值得期待?！?

• 中信證券王兆宇：紅利行情有望長期持續(xù) 但需警惕短期回調(diào)

  5月16日晚，中信證券高級副總裁、研究部首席量化策略分析師王兆宇在做客中國證券報“中證點金匯”直播間時表示，根據(jù)中信證券策略組的觀點，從增量資金的角度來看，資產(chǎn)荒背景下，保險以及高凈值人群等配置型資金未來對紅利類資產(chǎn)的配置需求仍然較大。此外，監(jiān)管不斷推動上市公司加強分紅力度，鼓勵一年多次分紅，多次分紅將更有利于保險、券商的OCI（其他綜合收益）賬戶平滑投資收益，進一步提高此類機構(gòu)增加OCI賬戶投入資金規(guī)模的意愿。從存量資金的角度來看，主動偏股型基金長期來看有回歸業(yè)績基準(zhǔn)、控制偏離誤差風(fēng)險的趨勢，這也有助于存量資金持續(xù)從高估值成長板塊向紅利板塊流動。因此在市場環(huán)境沒有發(fā)生本質(zhì)改變的條件下，長期來看這一優(yōu)勢有望持續(xù)，但是需要警惕短期的回調(diào)風(fēng)險。

• 申萬菱信基金夏祥全：新“國九條”對量化投資分紅因子的構(gòu)建產(chǎn)生影響

  5月16日晚，申萬菱信基金基金經(jīng)理夏祥全在做客中國證券報“中證點金匯”直播間時表示，新“國九條”對市場產(chǎn)生許多積極影響，比如提升上市公司分紅的積極性、增強投資者信心、提升上市公司質(zhì)量、促進資本市場穩(wěn)定等等?！皩τ诹炕顿Y，這些政策對大部分因子的構(gòu)建影響不大，但對分紅相關(guān)的因子會產(chǎn)生影響。一個是數(shù)據(jù)覆蓋度，以前很多上市公司不分紅，基于分紅的股息率、股息支付率等因子覆蓋率不高，上市公司分紅積極性的提升，有助于提升相關(guān)因子的覆蓋度；另外，新政新增了分紅相關(guān)的風(fēng)險警示，在組合構(gòu)建時，把相關(guān)約束提前納入剔除條件，從而盡可能規(guī)避風(fēng)險?！毕南槿硎?。

• 申萬菱信基金夏祥全：中長期來看紅利資產(chǎn)具備較好配置價值

  5月16日晚，申萬菱信基金基金經(jīng)理夏祥全在做客中國證券報“中證點金匯”直播間時表示：“假如我們把紅利類股票與永續(xù)債相比，那么股息率和10年期國債到期收益率之間的差值就類似于利差，而利差的高低一定程度度量了紅利類策略的性價比。以中證紅利指數(shù)作為代表，去做這樣的測算可以發(fā)現(xiàn)，2013年兩者的差值在0附近，而近幾年逐漸上升到3%左右，當(dāng)前依然還有2.8%左右，這意味著紅利類資產(chǎn)可能依然具有較好的價值。當(dāng)然，紅利作為一個風(fēng)格，不太可能任何時間段都跑贏市場，但考慮到中國經(jīng)濟發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變，紅利類資產(chǎn)中長期可能依然具備較好的價值。”