多家科創(chuàng)板IPO撤單企業(yè)陸續(xù)返場(chǎng) 希望以質(zhì)取勝，共享IPO常態(tài)化紅利
近日，上海證券報(bào)記者從多地證監(jiān)局了解到，前期科創(chuàng)板IPO“撤單”企業(yè)陸續(xù)返回賽場(chǎng)，重新接受券商上市輔導(dǎo)，整裝待發(fā)向新一輪IPO發(fā)起沖刺。初步來看，大部分企業(yè)仍將上市目標(biāo)瞄準(zhǔn)科創(chuàng)板，少數(shù)企業(yè)根據(jù)行業(yè)屬性及業(yè)務(wù)特征轉(zhuǎn)向創(chuàng)業(yè)板。
從前期科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革來看，其考驗(yàn)的不僅是發(fā)行人在信息披露中的主體責(zé)任，更是中介機(jī)構(gòu)核查把關(guān)的責(zé)任，只有二者各司其職、各盡其責(zé)才能合力交出一份高質(zhì)量的IPO“答卷”。不少企業(yè)接受記者采訪時(shí)表示，“撤單”是受自身戰(zhàn)略調(diào)整、財(cái)報(bào)更新、推進(jìn)研發(fā)、完善資料等各種因素影響，結(jié)合前次“備考”經(jīng)驗(yàn)，二次闖關(guān)已做好充足準(zhǔn)備，希望“以質(zhì)取勝”，共享IPO常態(tài)化紅利。
不少“撤單生”正積極備考
3月份以來，多地證監(jiān)局出現(xiàn)了一些IPO企業(yè)“熟面孔”，其中不乏此前科創(chuàng)板IPO撤單企業(yè)。記者注意到，鴻銘股份、中科晶上、森泰股份3家公司科創(chuàng)板IPO均在今年前兩個(gè)月度終止審核，目前上述公司已重新接受券商上市輔導(dǎo)。而聯(lián)動(dòng)科技在3月初終止后目前又重新沖刺。
3月23日，記者從廣東證監(jiān)局獲悉，佛山市聯(lián)動(dòng)科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“聯(lián)動(dòng)科技”）于19日辦理了輔導(dǎo)備案登記，海通證券繼續(xù)擔(dān)任公司的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。而這距離公司科創(chuàng)板IPO終止審核還不到10天。
據(jù)了解，聯(lián)動(dòng)科技科創(chuàng)板IPO去年9月獲受理，回復(fù)兩輪問詢35題后，因發(fā)行人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)及保薦人撤銷保薦，公司IPO于今年3月12日終止審核。從二輪問詢回復(fù)來看，公司產(chǎn)品進(jìn)口替代與科創(chuàng)屬性、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量仍是問詢關(guān)注的焦點(diǎn)。
例如，公司、保薦機(jī)構(gòu)及律師需要就發(fā)行人主要產(chǎn)品是否“屬于國家鼓勵(lì)、支持和推動(dòng)的關(guān)鍵設(shè)備”、是否符合進(jìn)口替代的科創(chuàng)屬性標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行說明、核查并審慎發(fā)表明確意見。而中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量則涉及前次問詢事項(xiàng)、現(xiàn)金分紅資金使用、重復(fù)采購等情況的核查方式、核查證據(jù)等。
另一名科創(chuàng)板前“考生”廣東鴻銘智能股份有限公司（簡(jiǎn)稱“鴻銘股份”）也于3月辦理了輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)仍為東莞證券。鴻銘股份前次“趕考”進(jìn)程頗為曲折，公司去年5月獲受理，今年1月19日終止IPO ，其間累計(jì)回復(fù)四輪問詢55題。不巧的是，就在接到上會(huì)通知5天后，公司及保薦機(jī)構(gòu)就突然撤回申請(qǐng)。
從最后一輪問詢中不難看出，圍繞公司收入確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)、依據(jù)、憑證以及因此引發(fā)的會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正等情況，仍是一道說不清的難題。這或許也是鴻銘股份IPO臨門一腳卻突然剎車的原因。
輔導(dǎo)信息尚未透露這兩家公司的擬上市板塊，但有了前次豐富的“備考”經(jīng)驗(yàn)，加之近期監(jiān)管對(duì)IPO首發(fā)企業(yè)及其保薦機(jī)構(gòu)的明確要求，兩家企業(yè)此番IPO之旅或?qū)⒃黾痈啻_定性。
據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，截至3月中旬，目前已報(bào)送輔導(dǎo)備案材料、接受上市輔導(dǎo)的企業(yè)數(shù)量達(dá)到2278家。
“重考生”量身選擇“考場(chǎng)”
從前期案例來看，返場(chǎng)“考生”重新申報(bào)IPO仍然鐘情于與其科創(chuàng)屬性、定位契合的科創(chuàng)板，也有部分企業(yè)綜合考慮行業(yè)及業(yè)務(wù)特性等因素改道創(chuàng)業(yè)板。
記者從上海證監(jiān)局獲悉，今年1月終止IPO的天士生物迅速重啟上市輔導(dǎo)進(jìn)程，繼續(xù)瞄準(zhǔn)科創(chuàng)板。據(jù)悉，公司將攜帶新鮮出爐的2020年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)二次沖刺IPO。另一家撤單IPO的江蘇藥企也告訴記者，會(huì)堅(jiān)定選擇與公司創(chuàng)新研發(fā)高度匹配的科創(chuàng)板，并透露重返“考場(chǎng)”時(shí)將會(huì)帶來公司創(chuàng)新藥的好消息。
有部分企業(yè)在重新選擇上市時(shí)，就綜合板塊定位、行業(yè)及業(yè)務(wù)特性等因素，由科創(chuàng)板轉(zhuǎn)向了創(chuàng)業(yè)板。
北京證監(jiān)局官網(wǎng)顯示，北京中科晶上科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中科晶上”）2月下旬重新接受中信建投上市輔導(dǎo)。1月21日，中科晶上因撤回上市申請(qǐng)，科創(chuàng)板IPO終止審核。此次重新接受輔導(dǎo)其上市板塊已調(diào)整為創(chuàng)業(yè)板。前次申報(bào)材料顯示，中科晶上主要從事基帶處理器芯片設(shè)計(jì)和協(xié)議棧軟件開發(fā)，一輪問詢?cè)攸c(diǎn)聚焦公司股份代持、核心技術(shù)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)等問題。
同為“轉(zhuǎn)場(chǎng)生”的還有安徽森泰木塑集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“森泰股份”）。公司2月23日終止科創(chuàng)板審核，而在最新一期的安徽轄區(qū)擬IPO企業(yè)輔導(dǎo)表中，森泰股份赫然在列，不過其上市地已調(diào)整為創(chuàng)業(yè)板。
森泰股份前期在科創(chuàng)板“考場(chǎng)”已完成三輪問詢，并于2月19日接到上會(huì)通知。上會(huì)前緊急“撤單”，科創(chuàng)屬性或是掣肘公司科創(chuàng)板IPO的關(guān)鍵一環(huán)。
記者注意到，森泰股份主營業(yè)務(wù)是高性能木塑復(fù)合材料、新型石木塑復(fù)合材料及其制品和應(yīng)用的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售。此次公司選擇的科創(chuàng)指標(biāo)依據(jù)是“形成核心技術(shù)和主營業(yè)務(wù)收入相關(guān)的發(fā)明專利（含國防專利）合計(jì)50項(xiàng)以上”，但是形成公司主營業(yè)務(wù)收入的53項(xiàng)發(fā)明專利卻多為配方類、生產(chǎn)工藝類及安裝技術(shù)類發(fā)明專利。此類專利如何體現(xiàn)科創(chuàng)屬性、是否存在同一技術(shù)重復(fù)申請(qǐng)等情形，均在最后一輪問詢被反復(fù)追問。由此來看，科創(chuàng)屬性和定位不明確，大概率是森泰股份改道IPO的主要原因。
創(chuàng)投依然堅(jiān)定“陪跑”
事實(shí)上，重新“備考”IPO不僅考驗(yàn)著發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)的“硬實(shí)力”和責(zé)任感，一定程度上也影響著創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投資眼光和心理。
針對(duì)近期現(xiàn)場(chǎng)檢查前高比例“撤單”情況，有滬上知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人向記者表示：“注冊(cè)制改革讓很多真正有科創(chuàng)核心能力的企業(yè)有機(jī)會(huì)在較短時(shí)間內(nèi)上市，在二級(jí)市場(chǎng)獲得資金支持，加速推動(dòng)了中國的科技創(chuàng)新。作為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，我們投早、投新的初衷不會(huì)變。對(duì)于IPO暫時(shí)止步的企業(yè)，我們也會(huì)評(píng)估是否繼續(xù)在一級(jí)市場(chǎng)上支持其融資�！�
創(chuàng)投是科技創(chuàng)新企業(yè)成長的重要支持力量。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板上市的公司中，有65%以上的企業(yè)在IPO之前就獲得創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的支持。
部分IPO撤單企業(yè)重新上市輔導(dǎo)情況
名稱 終止前IPO進(jìn)度 終止時(shí)間 IPO最新狀態(tài)
天士生物 回復(fù)一輪問詢（24題） 2021-01-08 重新上市輔導(dǎo)；科創(chuàng)板
鴻銘股份 回復(fù)四輪問詢（55題） 2021-01-19 重新上市輔導(dǎo)
中科晶上 回復(fù)一輪問詢（29題） 2021-01-21 重新上市輔導(dǎo)；創(chuàng)業(yè)板
森泰股份 回復(fù)三輪問詢（42題） 2021-02-23 重新上市輔導(dǎo)；創(chuàng)業(yè)板
聯(lián)動(dòng)科技 回復(fù)二輪問詢（35題） 2021-03-12 重新上市輔導(dǎo)
制表 祁豆豆
