TWS “芯考生”再添一員 中科藍(lán)訊申報科創(chuàng)板

　　繼恒玄科技之后，又一家TWS（真無線立體聲）藍(lán)牙耳機(jī)芯片企業(yè) “報考”科創(chuàng)板。5月10日，上交所受理深圳市中科藍(lán)訊科技股份有限公司（下稱中科藍(lán)訊）科創(chuàng)板上市申請，公司擬募資15.96億元。至此，科創(chuàng)板受理企業(yè)總數(shù)達(dá)558家。

　　招股書申報稿顯示，中科藍(lán)訊主營業(yè)務(wù)為無線音頻SoC芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售，主要產(chǎn)品包括TWS藍(lán)牙耳機(jī)芯片、非TWS藍(lán)牙耳機(jī)芯片、藍(lán)牙音箱芯片等，產(chǎn)品可廣泛運(yùn)用于TWS藍(lán)牙耳機(jī)、頸掛式耳機(jī)、頭戴式耳機(jī)、商務(wù)單邊藍(lán)牙耳機(jī)、藍(lán)牙音箱、車載藍(lán)牙音響、電視音響等無線音頻終端。

　　2020年，公司無線音頻芯片銷量為6.75億顆，按銷量計(jì)算，公司占據(jù)了較高的市場份額。2020年起，公司在鞏固現(xiàn)有白牌市場份額的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步擴(kuò)大知名品牌客戶的拓展力度，目前已被傳音、飛利浦、聯(lián)想、鐵三角、創(chuàng)維、紐曼、山水、惠威、摩托羅拉等專業(yè)音頻廠商采用，同時在夏新、Aukey、網(wǎng)易、唱吧、360、愛奇藝、QCY天貓精靈等電商及互聯(lián)網(wǎng)客戶中占據(jù)重要地位，市場認(rèn)可度高。

　　公司控股股東、實(shí)際控制人為黃志強(qiáng)，其直接持有公司35.16%股份。公司股東榜中還藏有多家知名的PE/VC，元禾璞華、紅杉瀚辰、深創(chuàng)投分別持有公司2.33%、1.5%、0.77%股權(quán)。

　　目前，A股市場已有兩家上市公司布局無線耳機(jī)芯片業(yè)務(wù)，分別是主板的博通集成、科創(chuàng)板的恒玄科技。中科藍(lán)訊與恒玄科技的產(chǎn)品類型較為相似，后者已于2020年12月率先登陸科創(chuàng)板，目前最新市值317.5億元。若此次中科藍(lán)訊順利登陸科創(chuàng)板，將能與恒玄科技同臺競技。

　　據(jù)了解，恒玄科技主營業(yè)務(wù)為智能音頻SoC芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售。公司產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入三星、華為、OPPO、小米等全球主流安卓手機(jī)品牌，同時也被哈曼、SONY、Skullcandy、漫步者、萬魔等專業(yè)音頻廠商采用，并在谷歌、阿里、百度等互聯(lián)網(wǎng)公司的智能音頻產(chǎn)品中得到應(yīng)用。品牌客戶的深度及廣度形成公司重要的競爭優(yōu)勢和商業(yè)壁壘。

　　2020年，恒玄科技整體業(yè)務(wù)保持快速增長。公司實(shí)現(xiàn)營收10.61億元、凈利潤1.98億元，分別同比增長63.55%、194.44%。中科藍(lán)訊表現(xiàn)亦不遜色，2020年實(shí)現(xiàn)營收、凈利潤分別為9.27億元、2.04億元。

　　不過，進(jìn)一步對比毛利率可看出兩者差異，恒玄科技2019年和2020年主營產(chǎn)品毛利率為37.69%、40.05%，而中科藍(lán)訊同期的產(chǎn)品毛利率為28.53%、26.68%。產(chǎn)品毛利率差距體現(xiàn)在哪里？

　　中科藍(lán)訊解釋稱，公司的客戶定位與恒玄科技存在區(qū)別，公司的芯片產(chǎn)品主要以白牌市場客戶為主，而恒玄科技主要定位于知名品牌客戶，白牌客戶的定價及毛利率與知名品牌客戶相比整體略低。