銀行理財(cái)整改倒計(jì)時(shí)：“家底”已梳理 壓力仍可控

　　距離資管新規(guī)過(guò)渡期到期不足7個(gè)月，銀行理財(cái)對(duì)于“歷史包袱”的消化還在持續(xù)推進(jìn)。

　　去年7月，綜合考慮疫情影響、推動(dòng)存量業(yè)務(wù)整改平穩(wěn)進(jìn)行、為金融機(jī)構(gòu)培育規(guī)范的資管產(chǎn)品提供寬松環(huán)境等因素，有關(guān)部門把資管新規(guī)過(guò)渡期延長(zhǎng)一年至今年年底。

　　如今，對(duì)銀行理財(cái)存量資產(chǎn)的處置進(jìn)展如何？理財(cái)“回表”是否抬升了銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力？各類機(jī)構(gòu)是否有應(yīng)對(duì)策略？帶著這些問(wèn)題，記者近日采訪了機(jī)構(gòu)人士和業(yè)內(nèi)專家。

　　“家底”已梳理 壓力尚可控

　　根據(jù)資管新規(guī)，對(duì)于不符合要求的老產(chǎn)品和存量資產(chǎn)要有序壓縮。

　　具體到銀行理財(cái)層面，存量資產(chǎn)的壓降存在多種途徑。比如，自然到期、發(fā)行新產(chǎn)品承接、在市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓和處置、進(jìn)行回表等。其中，對(duì)于非標(biāo)資產(chǎn)等需要處置的“大頭”，回表是主流做法之一。

　　但回表的過(guò)程往往伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的顯現(xiàn)化。國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，回表部分對(duì)應(yīng)的金融資產(chǎn)投資，帶有一定風(fēng)險(xiǎn)屬于正常現(xiàn)象。過(guò)去是表外風(fēng)險(xiǎn)，在轉(zhuǎn)入表內(nèi)后，如果帶有一定損失，就會(huì)抬高整體的不良規(guī)模。

　　“原來(lái)理財(cái)產(chǎn)品在銀行表外管理，其不良狀況，一是不披露，二是由于不同銀行管理的嚴(yán)格程度與規(guī)范程度不同，資產(chǎn)投向差異較大，不同銀行對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)壓力也各不相同�！痹鴦傉f(shuō)。

　　在機(jī)構(gòu)人士看來(lái)，因銀行理財(cái)存量資產(chǎn)回表帶來(lái)的不良?jí)毫�總體可控。某大行理財(cái)子公司高管告訴上海證券報(bào)記者，從全行業(yè)看，因?yàn)槟甑酌媾R資管新規(guī)過(guò)渡期到期，今年可能是理財(cái)回表相對(duì)集中的時(shí)段。從總量看，監(jiān)管應(yīng)該已經(jīng)考慮、測(cè)算過(guò)整改對(duì)于銀行體系的影響和壓力，預(yù)計(jì)整體影響可控。

　　“各銀行對(duì)于理財(cái)回表是有預(yù)期的。去年各銀行已經(jīng)梳理‘家底’，在去年四季度前拿出了自身逐步壓降存量的處置方案，或發(fā)行新產(chǎn)品承接，或推動(dòng)存量資產(chǎn)逐步回表。因此各銀行的回表規(guī)模都在有預(yù)期、可承受的范圍內(nèi)，并且正按節(jié)奏推進(jìn)�！币患夜煞菪欣碡�(cái)子公司高管稱。

　　理財(cái)回表對(duì)整體資產(chǎn)質(zhì)量沖擊有限

　　事實(shí)上，理財(cái)回表帶來(lái)的影響已經(jīng)體現(xiàn)在一些銀行的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)中。

　　一家股份行曾披露，根據(jù)資管新規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)2020年9月下發(fā)的加快理財(cái)存量資產(chǎn)處置工作安排的要求，去年該行對(duì)部分理財(cái)產(chǎn)品等表外資產(chǎn)進(jìn)行了回表，并對(duì)其中的不良資產(chǎn)進(jìn)行了嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)分類，導(dǎo)致整體不良資產(chǎn)增加較多。

　　新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量承壓。在這個(gè)大背景下，銀行理財(cái)回表是否會(huì)加大對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的沖擊？

　　曾剛認(rèn)為，相對(duì)于銀行業(yè)表內(nèi)、表外“盤子”總體而言，存量理財(cái)資產(chǎn)回表帶來(lái)的影響相對(duì)有限。首先，銀行業(yè)不良水平在疫情后有所上升，但仍處于可接受的區(qū)間；其次，目前很多銀行的撥備覆蓋率水平較高；再次，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，從中長(zhǎng)期看信用風(fēng)險(xiǎn)下降。

　　“今年是比較特殊的年份，但銀行撥備覆蓋率總體較高，計(jì)提撥備就是想‘以豐補(bǔ)歉’。”前述大行人士認(rèn)為，銀行業(yè)可能結(jié)構(gòu)性存在差異，預(yù)計(jì)低不良、高撥備的銀行能較好應(yīng)對(duì)，中小銀行或面臨一定壓力。

　　“一些機(jī)構(gòu)從去年、前年就開(kāi)始處置理財(cái)存量資產(chǎn)，剩下需要處置的量已經(jīng)不多，但也有一些機(jī)構(gòu)可能長(zhǎng)期未進(jìn)行處置。從整體看，銀行業(yè)理財(cái)存量資產(chǎn)處置的預(yù)期管理做得較好�！痹撊耸勘硎�。

　　過(guò)渡期后不到位 或按“個(gè)案處理”

　　當(dāng)前，各家銀行理財(cái)存量資產(chǎn)的整改情況，存在一定程度的分化。

　　前述大行人士表示，不同銀行因過(guò)去業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)存在差異，當(dāng)前面臨的整改壓力也有差異�！斑@種差異是公平的，原來(lái)‘跑得快’，現(xiàn)在承受的壓力不可能相同，肯定有感受上的區(qū)別�！痹撊耸空J(rèn)為，長(zhǎng)期限資產(chǎn)和非標(biāo)資產(chǎn)多、對(duì)應(yīng)不良多的銀行處置壓力更大。

　　一家城商行資管部門負(fù)責(zé)人告訴記者，該行的理財(cái)投向以債券和標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)為主，非標(biāo)資產(chǎn)較少。據(jù)其了解，一些大行的非標(biāo)占比可能相對(duì)較高，整改壓力更大。

　　“大行和股份行的分支機(jī)構(gòu)較多，過(guò)去銀行理財(cái)?shù)暮芏啻笸顿Y由分支機(jī)構(gòu)開(kāi)展，因此這類機(jī)構(gòu)的非標(biāo)資產(chǎn)可能相對(duì)較多；城商行等地方法人銀行受地域限制，在全國(guó)性資產(chǎn)中可能更多地投資債券等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。”該人士表示，所在機(jī)構(gòu)“已經(jīng)提前完成了整改”。

　　曾剛認(rèn)為，不同銀行此前對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)差異較大。有的銀行管理規(guī)范，理財(cái)業(yè)務(wù)和對(duì)表內(nèi)信貸的要求標(biāo)準(zhǔn)類似，那么對(duì)應(yīng)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小，理財(cái)回表未必會(huì)抬升其整體風(fēng)險(xiǎn)水平；有的銀行管理相對(duì)松散，表外理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)損失可能高于表內(nèi)資產(chǎn)，理財(cái)回表或引起整體風(fēng)險(xiǎn)的上升�！皬男袠I(yè)整體看是沒(méi)有問(wèn)題的，但具體到單個(gè)銀行和產(chǎn)品上，可能還存在不確定性�！�

　　“不要過(guò)于擔(dān)憂這種壓力�！鼻笆龉煞菪腥耸勘硎�，此前有關(guān)部門明確，過(guò)渡期延長(zhǎng)至今年底，對(duì)于特別難處置的資產(chǎn)，可以在監(jiān)管的指導(dǎo)下“一戶一策”地進(jìn)行處理。

　　此前，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局等會(huì)同相關(guān)部門，研究提出了“過(guò)渡期適當(dāng)延長(zhǎng)+個(gè)案處理”的政策安排。對(duì)于2021年底前仍難以完全整改到位的個(gè)別金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)說(shuō)明原因并經(jīng)金融監(jiān)管部門同意后，進(jìn)行個(gè)案處理，并實(shí)施差異化監(jiān)管措施。