凈值化時代選銀行理財 這些指標(biāo)須看清
資管新規(guī)實施已近一個月，不少投資者反映，近期銀行理財產(chǎn)品凈值波動加大，如何挑選表現(xiàn)穩(wěn)健的產(chǎn)品成為一大難題。
業(yè)內(nèi)人士表示，在理財產(chǎn)品全面凈值化背景下，投資者應(yīng)充分理解凈值型產(chǎn)品特點，結(jié)合產(chǎn)品期限、風(fēng)險等級、業(yè)績比較基準(zhǔn)等指標(biāo)挑選產(chǎn)品。
凈值型產(chǎn)品透明度更高
匯華理財相關(guān)人士介紹，凈值型理財產(chǎn)品與以往的預(yù)期收益型產(chǎn)品在定義、收益表現(xiàn)形式、估值方法、信息披露等方面均存在差異。
對于預(yù)期收益型產(chǎn)品，無論產(chǎn)品到期能否達(dá)到收益預(yù)期，管理人通常將按預(yù)期收益率支付投資者本金和收益，是帶有隱形“剛兌”性質(zhì)的產(chǎn)品。凈值型產(chǎn)品不存在預(yù)期收益概念，投資者根據(jù)實際投資情況自負(fù)盈虧。
對于凈值型理財產(chǎn)品，監(jiān)管部門鼓勵采用市值法計量估值，這種方法可真實、透明地反映投資組合的變現(xiàn)價值。預(yù)期收益率產(chǎn)品多以攤余成本法估值，將持有到期的利息平攤到每個計息日中，無法及時反映市場波動，潛在風(fēng)險較大。
相比傳統(tǒng)理財產(chǎn)品相對固定的收益率，凈值型產(chǎn)品或有更大收益空間，信息披露更加透明，投資者不僅可根據(jù)凈值了解底層資產(chǎn)的風(fēng)險和收益情況，還可通過季報、年報定期掌握產(chǎn)品動態(tài)，及時調(diào)整投資組合。
“閉眼入”不可取
業(yè)內(nèi)人士表示，與收益固定的預(yù)期收益型產(chǎn)品相比，凈值型產(chǎn)品收益波動更大，需投資者從多維度精挑細(xì)選。
一是產(chǎn)品期限。招銀理財相關(guān)人士介紹，理財產(chǎn)品主要分為現(xiàn)金理財、定開理財/封閉理財、最短持有期理財，投資者應(yīng)根據(jù)對資金靈活性和收益性的需求進(jìn)行選擇。
現(xiàn)金理財通常指“T+0”“T+1”理財，資金靈活性強，收益性較差。封閉理財成立后不可贖回、到期后資金自動返還到賬，定開理財定期開放申贖、到期不贖自動續(xù)期，它們收益性較強，靈活性較差。最短持有期理財?shù)钠谙蕹^“最短持有期”后，投資者任意一天都可申請贖回，收益性和靈活性介于前述兩種產(chǎn)品之間。
二是產(chǎn)品風(fēng)險等級。農(nóng)銀理財相關(guān)人士介紹，投資者分為保守型、謹(jǐn)慎型、穩(wěn)健型、進(jìn)取型、激進(jìn)型五個類型。理財產(chǎn)品有低風(fēng)險、中低風(fēng)險、中風(fēng)險、中高風(fēng)險、高風(fēng)險五個風(fēng)險等級。投資者需根據(jù)自身風(fēng)險承受能力購買產(chǎn)品。
三是業(yè)績比較基準(zhǔn)。中郵理財相關(guān)人士稱，業(yè)績比較基準(zhǔn)是產(chǎn)品管理人基于過往的投資經(jīng)驗等因素計算得出的投資者可能獲得的預(yù)估收益。不同類型理財產(chǎn)品所關(guān)注的收益率指標(biāo)各不相同。對于現(xiàn)金理財，投資者應(yīng)參考“七日年化收益率”“萬份收益”指標(biāo)，其他凈值型產(chǎn)品則主要參考“業(yè)績比較基準(zhǔn)”。
此外，投資者還應(yīng)關(guān)注理財產(chǎn)品底層資產(chǎn)特性、管理機(jī)構(gòu)實力等。不少風(fēng)險等級較低的銀行理財產(chǎn)品以追求絕對收益為主，底層資產(chǎn)安全系數(shù)相對較高，產(chǎn)品運作比較穩(wěn)健，適合謹(jǐn)慎型和穩(wěn)健型投資者。
