扎堆布局新賽道 主題類理財產(chǎn)品加速擴(kuò)容
隨著近期權(quán)益市場反彈和債市回暖，理財產(chǎn)品收益率出現(xiàn)較大提升。中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，日前多數(shù)理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)穩(wěn)定在5%左右，較今年年初有較大增長，部分產(chǎn)品近一個月的年化收益率達(dá)到23%。
在收益率出現(xiàn)提升的同時，多家銀行積極發(fā)行主題類理財產(chǎn)品，貼合當(dāng)下市場熱點(diǎn)，扎堆布局“專精特新”“養(yǎng)老”等新賽道。
理財產(chǎn)品收益率回升
整體來看，“破凈”理財產(chǎn)品在全市場占比較此前出現(xiàn)大幅收窄。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月22日，全市場披露最新凈值的產(chǎn)品達(dá)27136只。其中，凈值低于1元的產(chǎn)品為1170只，“破凈”產(chǎn)品占比為4.3%。在一個月前，該占比達(dá)5.7%；在3月末時，“破凈”產(chǎn)品占比為7.71%。
從具體產(chǎn)品來看，多家銀行的在售產(chǎn)品年化收益率較此前有大幅提升。以工銀理財為例，在工行App中代銷的工銀理財產(chǎn)品近一個月的年化收益率達(dá)10%以上的產(chǎn)品有29只，此前在5月末，能達(dá)到上述收益率的產(chǎn)品僅有14只。其中，“全鑫權(quán)益”兩權(quán)其美系列開放凈值型產(chǎn)品在6月14日披露的最新單位凈值為1.1427元，近一個月的年化收益率高達(dá)23.61%，近三個月的年化收益率則為6.6%。
工銀理財相關(guān)投研人員告訴中國證券報記者，隨著近期權(quán)益市場反彈和債市回暖，理財產(chǎn)品“回血”明顯�！拔覀兓诤暧^經(jīng)濟(jì)、政策導(dǎo)向、市場情緒、資金行為等因素，在綜合考慮股債性價比后，靈活進(jìn)行大類資產(chǎn)配置，并在密切跟蹤各類資產(chǎn)風(fēng)險收益特征變化的基礎(chǔ)上，適時使用衍生品對沖市場風(fēng)險，平穩(wěn)產(chǎn)品收益”，該投研人員說。
中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，除工銀理財?shù)漠a(chǎn)品外，農(nóng)銀理財、招銀理財、興銀理財?shù)仍谑劾碡敭a(chǎn)品近期的年化收益率也維持在較高水平。雖然各銀行理財公司對于產(chǎn)品年化收益率披露口徑略有不同，但多數(shù)產(chǎn)品最新披露的業(yè)績比較基準(zhǔn)穩(wěn)定在5%左右，與一季度相比，提升幅度較明顯。
主題類產(chǎn)品受青睞
隨著理財產(chǎn)品收益率不斷走高，多家銀行理財公司開始扎堆布局主題類理財產(chǎn)品。
6月中旬，交銀理財和中銀理財分別發(fā)行兩款“專精特新”主題理財產(chǎn)品并完成募集。據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月22日，處于存續(xù)期的“專精特新”主題理財產(chǎn)品共17只，除交銀理財、招銀理財各發(fā)行1只外，其余全部為中銀理財發(fā)行。
從產(chǎn)品類型來看，中銀理財發(fā)行的15只產(chǎn)品均為混合類。交銀理財發(fā)行的該類產(chǎn)品為固定收益類，招銀理財發(fā)行的則為權(quán)益類產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士分析，銀行理財公司著眼布局“專精特新”主題產(chǎn)品。一方面，受政策導(dǎo)向影響，配置資金對該領(lǐng)域有所側(cè)重，自北交所開市以來，“專精特新”企業(yè)獲得各路資金競相追捧；另一方面，4月末以來，“專精特新”指數(shù)表現(xiàn)不俗，截至6月22日收盤，該指數(shù)累計漲幅超過26%。
養(yǎng)老主題產(chǎn)品也是銀行理財公司紛紛爭搶的新賽道。中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月22日，在售及存續(xù)的養(yǎng)老主題理財產(chǎn)品共25只，發(fā)行機(jī)構(gòu)包括建信理財、貝萊德建信理財、工銀理財、招銀理財以及光大理財?shù)仍圏c(diǎn)機(jī)構(gòu)。從產(chǎn)品類型看，固收類產(chǎn)品居多，占比68%，混合類產(chǎn)品占比32%，目前暫無權(quán)益類養(yǎng)老理財產(chǎn)品。
此外，“碳中和”、ESG（環(huán)境、社會和公司治理）等主題產(chǎn)品也較火爆。截至目前，全市場ESG相關(guān)主題產(chǎn)品已發(fā)行了109只。
形成差異化投資策略
銀行理財公司基于政策方向發(fā)行主題類理財產(chǎn)品，有助于提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，同時投資者對此類產(chǎn)品認(rèn)可度較高，在銷售推廣層面更易實(shí)現(xiàn)規(guī)模突破。
易觀分析金融行業(yè)高級分析師蘇筱芮認(rèn)為，銀行發(fā)行主題理財產(chǎn)品，一方面在供給側(cè)能夠豐富業(yè)務(wù)類型，拓展多元化理財產(chǎn)品資源，通過特色化、差異化的產(chǎn)品設(shè)計，打造自身在理財市場中的核心競爭力；另一方面也能夠通過創(chuàng)新服務(wù)觸及更多終端客戶，既響應(yīng)了政策號召，也為客戶提供了更多理財選擇。
也有業(yè)內(nèi)人士表示，銀行理財產(chǎn)品強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健性，其底層資產(chǎn)以債權(quán)為主，股權(quán)為輔。由于債權(quán)資產(chǎn)的收益波動較小，主題理財產(chǎn)品很難在產(chǎn)品收益層面與普通理財產(chǎn)品拉開差距。理財公司應(yīng)不斷更新主題理財?shù)耐堆兴季S，加強(qiáng)針對特定行業(yè)的研究深度，并且形成差異化投資策略，構(gòu)建與特定行業(yè)相匹配的風(fēng)控模型，壓降相關(guān)產(chǎn)品風(fēng)險水平。
談及下一階段主題類理財產(chǎn)品投資策略，上述工銀理財投研人員表示，在固收投資方面，在嚴(yán)控信用資質(zhì)的前提下，管理好組合久期，持續(xù)挖掘高票息品種，及時對沖利率波動風(fēng)險。權(quán)益投資方面，本著穩(wěn)健性原則，密切關(guān)注不確定因素，適時調(diào)整權(quán)益比例，不斷優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)，平衡投資組合的風(fēng)險收益比。
