二季度銀行理財公司調(diào)研馬不停蹄 半導體行業(yè)受青睞
今年二季度，銀行理財公司調(diào)研馬不停蹄。Wind數(shù)據(jù)顯示，有19家銀行理財公司共計參與調(diào)研843次，遠超去年同期。其中，招銀理財調(diào)研次數(shù)最多，累計達187次。匯川技術、偉星新材、橫店東磁、江陰銀行等上市公司得到多家銀行理財公司關注。行業(yè)方面，半導體產(chǎn)品、工業(yè)機械、電器部件與設備板塊成銀行理財公司調(diào)研重點。
展望后市，多家銀行理財公司認為，近期多重因素驅動A股市場持續(xù)反彈，未來市場修復情況取決于“穩(wěn)增長”政策的進度和效果。建議投資者在行業(yè)、風格上采取均衡配置策略。
調(diào)研次數(shù)遠超去年同期
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，有19家銀行理財公司累計調(diào)研843次，相較去年同期的294次，增長幅度達187%。其中，招銀理財調(diào)研次數(shù)達187次，共調(diào)研147家上市公司。興銀理財緊隨其后，調(diào)研次數(shù)超過120次。此外，匯華理財、寧銀理財、杭銀理財、中郵理財調(diào)研次數(shù)均超過50次。
去年同期，僅招銀理財調(diào)研次數(shù)突破50次，排行第二、三的興銀理財、匯華理財調(diào)研次數(shù)僅為43次和36次。
中信證券首席經(jīng)濟學家明明表示，銀行理財公司自身投研體系建設處于起步階段，參與調(diào)研是了解上市公司最新信息的重要途徑。銀行理財公司仍會繼續(xù)加大對上市公司調(diào)研力度，加強自身投研體系建設。
Wind數(shù)據(jù)顯示，銀行理財公司關注度較高的上市公司主要有匯川技術、偉星新材、橫店東磁、江陰銀行、常熟銀行。半導體產(chǎn)品、工業(yè)機械、電器部件與設備、電子元件、食品肉類與加工、金屬與非金屬、電子設備與儀器、區(qū)域性銀行等行業(yè)備受銀行理財公司青睞。其中，部分區(qū)域性銀行成為銀行理財公司二季度調(diào)研的“新寵”，張家港行、蘇州銀行、寧波銀行等均獲得多家理財公司密集調(diào)研。
投研能力處在重塑期
銀行理財公司積極參與上市公司調(diào)研是增強權益投資能力的重要表現(xiàn)，不同理財公司對上市公司的偏好略有不同。Wind數(shù)據(jù)顯示，招銀理財較偏愛工業(yè)機械、食品肉類與加工、建筑產(chǎn)品等行業(yè)；興銀理財則對電器部件與設備、電子元件、金屬與非金屬領域關注較多。
今年各家銀行理財公司都加大了對權益市場的調(diào)研力度，但目前來看，銀行理財產(chǎn)品仍以固收類為主，權益類產(chǎn)品占比較小。記者梳理中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至7月3日，由銀行理財公司發(fā)行的目前處于“在售”和“存續(xù)”狀態(tài)的理財產(chǎn)品共有9265只，其中權益類產(chǎn)品有22只，占比僅為0.2%。業(yè)內(nèi)人士指出，雖然銀行理財公司擴大權益類理財產(chǎn)品占比是必然趨勢，但短期內(nèi)，將權益類資產(chǎn)配置在固定收益類產(chǎn)品和混合類產(chǎn)品項下仍是行業(yè)主流做法。
中郵理財投研負責人表示，目前銀行理財公司的投研能力還處在重塑期，這使得其既擁有原銀行資管模式下如大類資產(chǎn)配置、資產(chǎn)負債管理、另類資產(chǎn)創(chuàng)造、債券投資以及銀行間市場交易等優(yōu)勢，也存在研究體系不健全、股票直投經(jīng)驗不夠豐富等短板。但由于銀行理財公司能夠客觀看待和認識自身不足，經(jīng)過近些年的投研體系重構、專業(yè)化人才隊伍培養(yǎng)與擴充，銀行理財公司的整體投研水平已經(jīng)有了較大改觀。
關注高景氣度板塊
展望后市，光大理財表示，近期受疫情防控形勢好轉、經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善、汽車銷量反彈等多重因素驅動，A股市場持續(xù)反彈，未來市場修復情況取決于“穩(wěn)增長”政策的進度和效果。建議關注以下四個方向：光伏、電動車、新能源相關的半導體領域；新型電力系統(tǒng)基建等“穩(wěn)增長”受益領域；業(yè)績具有穩(wěn)定性的中下游消費行業(yè)；汽車、線下服務等供應鏈、消費場景被疫情中斷的行業(yè)。
青銀理財分析稱，在市場短期反彈幅度較大的背景下，投資者需要注意短期回調(diào)風險�？申P注三條投資主線：一是高景氣成長板塊，例如電動車、光伏、風電、軍工、計算機等；二是景氣度改善疊加補漲預期的板塊，例如食品飲料、生豬、酒店、家電等；三是港股科技龍頭。
