競爭加劇 車企上半年業(yè)績分化明顯

　　截至7月15日，汽車整車制造行業(yè)共有19家上市公司發(fā)布2022年上半年業(yè)績預告，長城汽車、長安汽車、比亞迪等9家公司盈利預增，北汽藍谷、小康股份等10家公司預計虧損，行業(yè)業(yè)績分化明顯。業(yè)內人士表示，隨著汽車行業(yè)智能化、電動化加速，產(chǎn)品競爭激烈，轉型慢的車企將逐步被淘汰出局。

　　頭部車企業(yè)績預喜

　　長城汽車、長安汽車、比亞迪等傳統(tǒng)車企業(yè)績表現(xiàn)亮眼。2022年上半年，長城汽車預計盈利53億元至59億元，同比增幅在50.2%至67.2%；長安汽車預計盈利50億元至62億元，同比增幅在189.14%至258.54%；比亞迪預計盈利28億元至36億元，同比增幅在138.59%至206.76%。

　　比亞迪是今年上半年新能源汽車銷量領頭羊。4月3日，比亞迪正式宣布，根據(jù)公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，自2022年3月起停止燃油汽車的整車生產(chǎn)。未來，在汽車板塊，公司將專注于純電動和插電式混合動力汽車業(yè)務。

　　據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，6月比亞迪零售銷量達13.26萬輛，同比增長228.8%，市場份額為24.9%。1-6月，比亞迪零售銷量達63.38萬輛，同比增長317.6%，市場份額為28.2%。

　　比亞迪指出，2022年上半年，公司新能源汽車銷量增長勢頭強勁，屢創(chuàng)歷史新高，同比實現(xiàn)迅猛增長，推動盈利大幅改善，并一定程度上對沖了上游原材料價格漲價帶來的盈利壓力。

　　產(chǎn)品結構優(yōu)化是長城汽車和長安汽車共同提及的業(yè)績增長原因。數(shù)據(jù)顯示，1-6月，長安汽車廣義乘用車零售銷量達56.52萬輛，市占率為6%，居于行業(yè)第三；長城汽車廣義乘用車零售銷量達38.09萬輛，市占率為4.1%，居于行業(yè)第十。

　　新能源汽車業(yè)務在上述兩家傳統(tǒng)車企業(yè)務中增長迅速。1-6月，長城汽車新能源乘用車零售量達6.17萬輛，同比增長17.4%，市占率為2.7%；長安汽車新能源乘用車零售量達6.6萬輛，同比增長125.9%，市占率為2.9%。

　　長城汽車指出，報告期內業(yè)績增長主要是由于公司優(yōu)化產(chǎn)品結構，單車售價上升、毛利及毛利率增長，以及匯兌收益增加。同時，公司積極推進新能源與智能化發(fā)展，研發(fā)投入、股權激勵費用同比增加。長安汽車表示，業(yè)績增長得益于公司產(chǎn)品結構持續(xù)優(yōu)化，自主品牌盈利能力持續(xù)提升。

　　成本端壓力加大

　　北汽藍谷、小康股份、江淮汽車等車企業(yè)績虧損在業(yè)內靠前。2022年上半年，北汽藍谷預計虧損18億元至22億元，最大虧損金額較上年同期預計虧損擴大21.32%；小康股份預計虧損16億元至17.6億元，較上年同期預計虧損擴大232.51%至265.76%；江淮汽車預計虧損7.07億元，較上年同期預計虧損擴大248%。

　　原材料漲價、研發(fā)投入加大，導致部分車企業(yè)績承壓。北汽藍谷表示，2022年上半年，芯片短缺、電池等原材料價格持續(xù)上漲，加之新冠肺炎疫情反復，對公司業(yè)績產(chǎn)生了較大影響。江淮汽車指出，疫情、芯片短缺以及電池等原材料價格上漲拖累了公司業(yè)績。

　　從銷量數(shù)據(jù)看，北汽藍谷、小康股份均保持了較高增速。1-6月，北汽藍谷累計銷售1.7萬輛汽車，同比增長144.43%。小康股份1-6月累計銷售新能源汽車4.56萬輛，同比增長204.51%。其中，賽力斯累計銷售新能源汽車2.16萬輛，同比增長884.98%。

　　北汽藍谷指出，雖然公司2022年上半年新能源汽車銷量較上年同期有所增長，但尚屬爬坡階段，規(guī)模效應尚未顯現(xiàn)。與此同時，為提高產(chǎn)品競爭力，公司在品牌與渠道建設、研發(fā)投入上的成本持續(xù)增加。

　　小康股份表示，由于賽力斯新能源汽車產(chǎn)品研發(fā)持續(xù)投入，以及前期固定資產(chǎn)投入較大，產(chǎn)銷量尚處于爬坡階段，折舊及攤銷費用有所增加。隨著賽力斯新能源汽車產(chǎn)品的市場推廣，營銷費用、人工成本有所增加。

　　下半年銷量預期向好

　　中國汽車工業(yè)協(xié)會預測，2022年，我國汽車銷量有望達到2700萬輛，同比增長3%左右。其中，乘用車銷量預計2300萬輛，同比增長7%左右；商用車銷量預計400萬輛，同比下降16%左右。

　　“從了解的部分企業(yè)判斷，大家普遍對乘用車需求預期比較積極，但考慮商用車受多重因素影響，持續(xù)下降趨勢沒有明顯改善，且影響需求的不確定因素仍較多�！敝衅麉f(xié)指出。

　　新能源汽車仍將保持高增速。中汽協(xié)表示，新能源汽車2022年全年銷量有望達到550萬輛，同比增長56%以上。上半年新能源汽車產(chǎn)銷盡管也受疫情影響，但各企業(yè)高度重視新能源汽車產(chǎn)品，供應鏈資源優(yōu)先向新能源汽車集中，從目前發(fā)展態(tài)勢來看，整體產(chǎn)銷完成情況超出預期。

　　下半年，汽車供給端競爭將更加激烈，車企密集推出多款新車型，智能化、電動化已成行業(yè)大趨勢。中泰證券研報顯示，進入下半年，蔚來ES7、ET5以及新款866、理想L9、小鵬G9、哪吒S、問界M7等多款新車密集交付，疊加新能源汽車下鄉(xiāng)活動和各地新能源車補貼政策的促消費作用，新能源車銷量有望持續(xù)走高。