海通證券荀玉根：A股處在第五輪牛熊周期末期

　　海通證券荀玉根今日發(fā)表策略觀點(diǎn)稱，A股處在第五輪牛熊周期末期，估值已見底，戰(zhàn)略上樂觀：全球各國股市橫向比較，A股吸引力更大，中國發(fā)展股權(quán)融資支持產(chǎn)業(yè)升級(jí)，居民資產(chǎn)配置將偏向股市。

　　荀玉根認(rèn)為，政策底已出現(xiàn)，市場(chǎng)短期反彈，但還要經(jīng)歷政策上業(yè)績(jī)下的磨底期，黎明信號(hào)如廣譜利率下降、信貸放量、改革落地。

　　荀玉根建議，磨底期持有高股息率股及地產(chǎn)，2-3年的風(fēng)格輪動(dòng)開始偏向成長(zhǎng)，戰(zhàn)略性配置先進(jìn)制造（5G+新能源車）、服務(wù)消費(fèi)（醫(yī)療保健+保險(xiǎn)）。